2023-01-09 22:17:13
2023年首周，半导体行业获得了“聪明钱”较大的关注。其中，华夏国证半导体芯片ETF成为权益类ETF中份额增长最快的产品，周增长份额超过12亿份；国联安中证半导体ETF、国泰CES芯片ETF份额增长也较快。
1月9日，部分半导体公司也表现较好。国芯科技收涨近12%，晶丰明源、新洁能（605111）分别上涨7.45%、6.12%，钜泉科技、惠伦晶体（300460）也涨逾5%。
随着近期一些成长板块出现反弹，多家基金公司也开始关注成长行情的持续性。
西部利得基金认为，当前强预期弱现实背景下，流动性预期边际改善，风险偏好或将从低位走出趋势向上，“景气度”的重要性会相应提高。他们看好成长板块的持续性，建议逢低布局有基本面支撑、符合国家安全战略方向的高端制造、新能源、半导体等方向。
不过，去年以来，对半导体行业“贝塔”能带来的收益贡献，基金经理没有太过乐观。
“去年对半导体行业的主要影响因素是整个行业的负贝塔，这导致板块内一线公司与二、三线公司业绩差异不大，优秀公司独特的阿尔法没充分体现，从长期来看竞争力较好的企业跌幅也较深。”泰信中小盘精选混合基金经理董季周说。
董季周认为，从基本面角度看，半导体行业2023年基本面要好于2022年，行业贝塔将开始由负转正。从去库存角度看，品牌终端厂商的库存已经较低，渠道端经销商端库存也进入到比较合理的状态。因此，今年可能会“补库存”，且补库存驱动力会大于去年去库存的驱动力。但下游需求的复苏将更多呈现类“困境反转”的弱复苏态势，不会强烈反弹，所以行业贝塔正值的绝对值不会很大。
“今年半导体板块会出现结构分化，优质自带阿尔法属性的公司所创造的收益率会显著高于其他企业，不同标的的差异会比较大，我更看好中小市值标的的估值修复。”他说。
