2023-01-19 20:42:37
我国股票ETF市场近年来发展迅速。日前，市场上首只规模突破800亿元的股票型ETF“巨无霸”产品诞生，百亿规模产品总数已超过30只。在数量、规模不断扩容的同时，股票型ETF的创新产品亦不断涌现，2022年多只创新ETF投资范围涵盖多个海外市场以及国内“硬科技”等热门领域。
业内人士表示，股票型ETF正在成为我国投资者快速布局A股市场的重要途径，未来或将不断扩容，百亿规模产品数量也有望持续增加。而面对ETF市场的同质化问题，基金公司应在发力创新产品的同时，不断提升自身投资水平和综合实力。
首只800亿元股票ETF诞生
1月18日，华泰柏瑞旗下沪深300ETF更新了1月17日的净值与总份额，以此计算，基金最新规模达到了826.30亿元。这也是全市场规模唯一突破800亿元的股票型ETF产品。实际上，在该基金1月16日的净值更新后，其规模便已经超过了800亿元。
公开资料显示，在目前的股票ETF市场上，该只基金的规模、流动性居首，长期紧密跟踪沪深300指数，同时也是300ETF期权合约标的和股指期货的现货对冲标的，投资者可以借助相应工具进行方向性投资、波动率投资、收益增强策略等，配套策略完备。
近段时间以来，沪深300指数表现强势。据统计，截至1月18日收盘，2023年以来，沪深300指数涨幅已达到6.68%，略高于代表大盘的上证指数涨幅4.37%。但在此前的2022年，沪深300指数则较为低迷，全年下跌21.63%，远超过上证指数的全年跌幅15.13%。不过，这也造就了资金自2022年三季度以来“越跌越买”的抄底态势。尤其自2022年11月以来，资金便已借道ETF快速涌入，紧抓市场回暖契机。据统计，去年11月至今，股票型规模指数ETF、股票型主题指数ETF份额分别大幅增长401.49亿份、93.45亿份，在其余类型ETF份额均减少的背景下，显得尤为突出。而在进入2023年之后，资金则出现了从宽基ETF到主题ETF的切换趋势。2023年以来，股票型主题指数ETF份额增长21.80亿份，而股票型规模指数ETF的份额则有所减少。
业内人士预计，未来包括沪深300ETF在内的多项股票型资产依然存在较大投资潜力。上市企业盈利下行周期已进入尾声，而A股市场当前估值水平与盈利增长、流动性的匹配度较高，沪深300为代表的宽基指数估值水平已处于历史偏低水平，考虑到相对宽裕的流动性环境，股票类资产可能具备较高投资价值。
股票ETF五年内增近三倍
在居民财富不断增长、被动投资理念持续普及的背景下，我国ETF市场近年来不断扩容，股票型ETF正在成为我国投资者快速布局A股市场的重要途径。
数据显示，截至1月18日，我国已上市ETF共有763只，资产净值合计为1.52万亿元。其中，股票型ETF共有617只，资产净值合计9647.70亿元，分别是2018年底的5.05倍、2.92倍，数量规模均大幅提升。2018年底，股票型ETF的总数仅为122只，资产净值合计为3308.93亿元。
发行市场也同样折射出我国ETF市场的快速发展。自2019年至2022年，我国新成立ETF数量分别为91只、103只、281只和144只，发行份额分别为1757亿份、1154亿份、1914亿份和1575亿份，整体呈逐年攀升态势。股票型ETF为每年ETF发行的重要“角色”，自2019年以来每年发行份额也均在1000亿份以上。
“存量基金市场的不断成长，推动了股票ETF市场规模和产品数量提升。而对机构而言，ETF已经成为机构的工具型投资产品，管理难度不大，是近些年来机构配置的新倾向。”谈及我国股票ETF市场近年来的扩容，巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣告诉《》记者，在自身属性上，股票ETF操作便利、更加透明，同时费率也相对较低，对个人投资者的吸引力较大。除此之外，监管以及政策的宣传和推进，也间接提升了股票ETF的关注度和购买力。
值得注意的是，我国百亿股票ETF产品数量也在逐渐增多。数据显示，截至1月18日，在全市场股票ETF产品中，百亿规模产品的数量已超过30只。
具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF规模超800亿元，位居行业首位；南方中证500ETF、华夏上证50ETF位居二、三位，管理规模都超600亿元；华夏科创50ETF产品规模也超过了500亿元。此外，易方达中概互联ETF在近年来“越跌越买”，规模超过400亿元；作为“牛市旗手”的国泰证券ETF规模也超过了300亿元。此外，还有券商ETF、芯片ETF、医疗ETF等多个行业主题ETF规模也突破了百亿。
业内人士预计，随着市场规模的扩张和投资者认可度的增强，未来或出现类似海外市场中龙头产品流动性集中的现象。百亿基金的数量会越来越多，且将可能出现千亿规模的股票ETF产品。
创新型ETF产品频现
值得注意的是，在数量扩张的同时，各家公募基金管理人也看到了海外股票ETF的前景和国内创新行业的市场潜力，股票ETF产品创新力度不断加大，ETF已成为投资者分享我国科技发展红利的重要途径、支持硬科技的金融工具多元化发展中的重要一环。
去年12月22日，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF上市交易，该产品是国内首只投资韩国股票市场的ETF。
去年10月，来自嘉实、华安、南方、博时、华夏和国泰基金旗下的6只“硬科技”ETF集体在上交所上市，行业覆盖芯片、新材料、工业机床等。上交所表示，将继续坚持服务国家战略和实体经济的初心使命，持续积极推动ETF产品创新与机制优化，在为投资者提供多元化资产配置工具，引导长期投资、价值投资等方面发挥更重要的作用。
不过，业内人士坦言，我国ETF当前发展也同样存在同质化程度较高等问题，进而导致部分基金因同质化导致的规模缩水，而面临清盘风险。
“整体看，当前ETF赛道还是有同质化的趋势，毕竟同一主题的ETF往往跟踪同一个指数。这种情况不宜蔓延，否则市场和投资者消化能力有限，小规模以及流动性差的ETF就可能面临清盘风险。但总体来看，对于市场并非坏事，因为这是一种竞争态势，有利于产品的优胜劣汰。”郭一鸣表示，基金公司未来一方面需不断创新，推出新的ETF产品，避免过度同质化；另一方面，还是要不断提升投资能力以及综合实力，在同质化中提升自己的竞争力。
