2022-09-29 11:10:23
节前多只爆款基金的“针对性”，透露出了资金抄底低估值板块的兴趣。
券商中国记者发现，爆款基金锁定的基金产品，基金经理均有逆风者的美誉，风格上与押注新能源半导体的关联度弱，持仓具有偏低估值的“反差”特点，这符合保险等机构资金的抄底逻辑。
两周大跌火了两只爆款基金
在A股市场持续阴跌之际，“聪明资金”已经借道优质公募渠道行动起来。
券商中国记者从渠道人士处获悉，由林乐峰担任基金经理的南方均衡成长基金在9月14日至9月26日期间募集资金超30亿。
几乎在同一时间，有券商人士接受券商中国记者采访时透露，在9月13日至9月26日期间进行募集的长城远见成长基金募集超16亿，其基金经理为廖瀚博。
数据统计显示，截至目前，今年年内新基金首发募集资金超15亿的基金产品，不到20只，其中绝大部分产品集中在今年市况较好的1月份。
券商中国记者注意到，2022年9月13日至2022年9月26日，是A股在下半年调整的核心区域，期间上证指数下跌约7%。
在如此状况下，两只基金的募集期恰好位于调整的核心时间，却又反差性地成为爆款。对此，有业内人士猜测，不排除险资等机构资金借道抄底。
持仓低估值满足机构需求
持续调整期间所出现的爆款基金为何出现在林乐峰、廖瀚博的身上。或者，“聪明资金”为何想通过他们抄底？
必须指出的是，林乐峰和廖瀚博皆非行业内摸爬滚打十几年的公募老将，两位均相对年轻，其中林乐峰的基金经理管理经验是6年，廖瀚博则是4年。
但是“反差”就在于，当许多年轻的基金经理偏好押注单一领域的高科技赛道时，林乐峰、廖瀚博不仅持仓多元化，对传统的消费行业也关注较多，因而具有更为成熟和适度性的投资理念，这就非常切合机构资金的需求。
券商中国记者注意到，根据林乐峰之前管理的基金定期报告，他组合中的十大重仓股的占比不足25%，也意味着他的股票持仓避免了高集中度，因而具有防御性的特点。
“机构资金会比较喜欢这种风格策略，太集中了，机构会受不了基金净值的上蹿下跳。”华南地区的一位基金公司人士评价称。
不仅十大核心股票的持仓占比不足25%，林乐峰过往的持仓对象，也符合保险资金抄底的判断。显而易见的是，机构资金眼中所谓的抄底是“低估值板块”，而非新能源和半导体等热门股。
券商中国记者此前也报道过，自今年二季度开始，保险、社保、QFII等机构资金频频现身大消费行业，尤其是因未能粘上热门概念被市场抛弃已久、超跌严重的大底部品种。
而林乐峰的持仓偏好就迎合了机构资金“未来抄什么”的判断。根据林乐峰其他基金产品的定期报告，他的十大股票涵盖家电、银行、公用事业、白酒、啤酒、建材、汽车零部件等领域的低估值品种。
另一只爆款基金的拟任基金经理廖瀚博也大致如此，他所管理的其他基金产品也足以说明他的持仓偏好，将能极大符合机构资金的抄底逻辑。
廖瀚博管理的一只基金半年报信息显示，他的十大股票占比也较为分散，未超过40%，尤其是十大重仓股约一半品种与新能源、半导体无关，这些持仓股票包括白酒、床垫、医药等冷门品种。
显而易见的是，在跃跃欲试的“聪明资金”、机构资金看来，此次抄底显然剑有所指。
业内人士认为，机构资金下阶段抄底核心并非在依然高高在上的新能源和半导体上，而主要是跌幅严重、市场关注度低的大消费，林乐峰、廖瀚博的持仓风格将能在兼顾热门品种的同时，又满足机构对低估值品种的投资逻辑。
新基金节后迎来建仓良机
针对节后市场的走势，南方均衡成长基金经理林乐峰向券商中国记者表示，今年市场的波动幅度较大，国际上的突发事件也只是短期情绪面的影响，没有影响到中国长期的竞争力。只是这些风险因素在短时间内集中释放，对市场情绪和信心产生了一定的冲击。
“最近一段时间的市场下跌，就像2016年1月、2018年12月这两轮市场底部时发生过的事情。当前A股的估值水平处于历史较低水平，相较不断走低的无风险收益率，股市的性价比更是不断提升。”林乐峰告诉记者，现在应该在别人恐惧时贪婪起来，三季度市场阶段性低迷，沪深300指数再次接近4月下旬的低点，这对于新基金南方均衡成长可能会是更加有利的建仓位置。
林乐峰强调，过去两年全球遭受疫情冲击，中国始终是经济韧性最强的经济体，中国稳定的制造业全产业链优势得到进一步体现，出口占全球市场份额不断提升。不仅仅是传统制造，在很多新兴的先进制造领域，中国更是走在了全球的领先地位。同时，中国在疫情恢复的过程中并没有过度使用货币政策工具，因此当前也没有面临欧美经济体的高通胀问题。中国经济明年有望率先迎来新一轮向上周期。
