2025-01-13 16:12:32
一、增量资金集结 抄底核心资产
1月6日至10日，A股市场震荡调整，多数ETF下跌，跨境ETF领涨。值得注意的是，跨境ETF出现较高的溢价率和换手率。投资于A股的ETF中，集成电路ETF（159546）、集成电路ETF（562820）上周涨幅居前，上周跌幅靠前的ETF主要是投资于港股、互联网主题的产品。1月6日至10日期间，沪深300ETF成为资金青睐的方向，在上周资金净流入额前十的ETF中，有三只沪深300ETF，同时A500ETF指数净流入额居前。中证1000ETF、科创50ETF以及芯片、半导体相关ETF在上周出现较多资金净流出。此外，上周多只重磅ETF开始发行或获批，多只科创50ETF、多只上证180ETF、基准做市公司债ETF开始发行，首批自由现金流主题ETF获批，这些产品的问世，或为A股带来增量资金。
二、跨境ETF集体回落 高溢价炒作暂告一段落
近期接连被资金“爆炒”的跨境ETF开始集体冲高回落，高溢价状况有所缓解。1月10日，亚太精选ETF（159687）、标普ETF（159655）、沙特ETF（520830）等高溢价跨境品种尾盘集体跳水，溢价率均回落至10%以内。业内人士认为，近日跨境ETF交易价格大幅偏离单位净值，反映出市场的非理性投资行为。跨境ETF溢价率居高不下、折溢价套利机制失效，或与基金规模较小以及QDII投资额度受限有关。投资者挑选ETF时，需关注产品规模、流动性、跟踪误差、费率以及折溢价等因素，尤其在产品溢价率较高时，要格外警惕价格回归可能带来的亏损。
三、绝对收益资金“乾坤大挪移”“平替策略”搅动一池春水
2025开年以来，多路资金资产配置如火如荼。其中，大体量绝对收益型资金的动向备受市场关注。中国证券报记者采访了解到，随着资本市场进入低利率时代以及经济基本面发生诸多变化，绝对收益型资金正在不断调整自身的配置策略。具体来看，绝对收益型资金传统的债券配置策略出现一定变化。由于近期扰动因素较多，债券收益率波动加大，获取收益难度增加，需重视波段交易机会，这与绝对收益型资金的配置属性产生一定冲突。
四、多只债基现大额赎回
2025开年以来，市场上已有23只公募基金发布了因大额赎回而调整净值精度的公告，其中债基占大多数，共计19只。2025年1月11日，国泰君安君添利中短债发起D、人保中债1-5年政策性金融债C、财通资管中债1-3年国开行债3只债券型基金因近期发生大额赎回而发布了提高基金净值精度的公告。中国证券报记者发现，2025开年以来，已有近20只债基因发生大额赎回而调整净值精度。业内人士分析，债基频现大额赎回在一定程度上与近期的市场波动有关。展望2025年，债券市场或是波动较大的一年。
五、5只公募基金率先披露四季报 “全员”实现净值正增长
公募基金2024年第四季度报告进入披露期。截至1月12日，已有华富基金管理有限公司、西藏东财基金管理有限公司、中银基金管理有限公司等3家公募机构率先披露旗下部分基金产品2024年第四季度报告，包括1只权益类基金和4只债券型基金。整体来看，5只基金在2024年第四季度均实现了净值正增长，部分基金同时跑赢了业绩比较基准收益率。基金管理人在2024年第四季度报告中也透露了对未来权益市场和债券市场的观点，并拟在变化的市场中积极挖掘和把握投资机会。
（亚汇网编辑：书瑶）
