2024-04-03 13:12:22
3月末股票私募仓位继续回升，加仓意愿逐渐增强，新发基金逐渐回暖。二级市场可跟踪资金净流入规模缩小，融资资金活跃度减弱，增量资金整体相对稳定且波动不大。风格层面，从过去的经验看在业绩披露期，投资者会更加聚焦绩优白马龙头，仍然看好以中证A50/沪深300/大盘成长为代表的绩优龙头指数。
3月末股票私募仓位继续回升，基金发行回暖。3月末私募仓位企稳回升，股票私募仓位指数创出近6周新高，显示股票私募加仓意愿逐渐增强。截至2024年3月22日，私募排排网发布的私募仓位最新监测数据显示，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为77.91%，较此前一周上升0.79%，连续2周上涨。分规模来看，五亿私募和五十亿私募继续大幅加仓，百亿、二十亿、十亿规模私募小幅减仓，前期低仓位私募更倾向于回补仓位。伴随市场的持续反弹，近期基金发行逐渐回暖。3月发行主动与被动偏股类基金共计63只、发行份额315亿份，新发基金数量和份额较1至2月均有显著提升。
货币政策与利率：上周（3/25-3/29）央行公开市场净投放7780亿元，未来一周将有4500亿元逆回购、800亿元国库现金定存到期。货币市场利率上行，短、长端国债收益率下行，同业存单发行规模下降，发行利率涨跌不一。截至3月29日，R007上行73.3bp，DR007上行14.9bp，1年期国债收益率下行4.0bp，10年期国债收益率下行1.5bp，同业存单发行规模减少6841.0亿元，1M/6M同业存单利率上行，3M同业存单利率下行。
资金供需：二级市场可跟踪资金净流入规模缩小。北上资金流入，净流入53.8亿元；融资余额下降，融资资金净卖出77.8亿元；ETF净流出7.1亿元；新成立偏股类公募基金份额增加。重要股东净减持规模上升，公布的计划减持规模下降。
市场情绪：上周融资资金交易活跃度减弱，股权风险溢价上升。上周关注度相对提升的风格指数及大类行业仅上证50。VIX指数回落，海外市场风险偏好改善。
市场偏好：行业偏好上，银行、有色金属、非银金融获各类资金净流入规模较高。赛道偏好上，北上资金净流入白酒、中特估、智能驾驶，融资资金加仓光伏、锂电、工业自动化。宽指ETF以净赎回为主，其中创业板(含创业板50)ETF赎回最多；行业ETF申赎参半，其中券商ETF申购较多，新能源&智能汽车ETF赎回较多。净申购最高的为易方达沪深300ETF；净赎回最高的为易方达上证科创板50ETF。
海外变化：美国2月核心PCE环比增速如期降温，PCE半年来首次意外反弹。美国四季度GDP同比增长超预期。美联储沃勒发表讲话，表明目前没有迫切需要降息的迹象，释放鹰派信号，影响市场降息预期。
风险提示：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。
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