2024年12月11日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 海关总署10日对外公布，今年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%，实现平稳增长。其中，出口23.04万亿元，同比增长6.7%；进口16.75万亿元，同比增长2.4%。11月份进出口3.75万亿元，同比增长1.2%，月度进出口连续8个月保持增长。

  2. 广州期货交易所研究部总监杨阳表示，新能源发电“靠天吃饭”的特性使企业愈发关注光照、风力、降水等气象因素。广州期货交易所与中央气象台联合编制发布光伏气象指数，有望作为期货、保险等金融产品标的，满足企业的风险管理需求。

  【市场异动】

  1. 国内商品期货夜盘收盘多数下跌，能源化工品普遍下跌，玻璃跌1.37%，纯碱跌1.17%，20号胶跌近1%。黑色系全线下跌，焦煤跌1.48%，铁矿石跌1.09%。农产品涨跌不一，菜油涨近1%，棕榈油跌2.1%。基本金属多数收跌，氧化铝跌1.76%，沪镍跌1.47%，不锈钢跌0.84%，沪铅跌0.34%，沪铝跌0.1%。沪金涨0.67%，沪银涨0.15%。

  2. 国际油价涨跌不一，美油2025年1月合约涨0.15%，报68.47美元/桶。布油2025年2月合约跌0.07%，报72.09美元/桶。

  3. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.33%报2721.5美元/盎司，COMEX白银期货涨0.12%报32.65美元/盎司。

  4. 伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨0.02%报9233.5美元/吨，LME期锌涨0.74%报3149美元/吨，LME期镍跌1.48%报15760美元/吨，LME期铝涨1.04%报2615美元/吨，LME期锡跌0.39%报29800美元/吨，LME期铅跌0.12%报2065美元/吨。

  5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨0.53%报995.25美分/蒲式耳；玉米期货涨1.53%报448.5美分/蒲式耳，小麦期货涨0.49%报561.5美分/蒲式耳。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 海关总署数据显示，中国11月份煤炭进口量同比增长26%，全年累计进口量达到历史新高，因为进口煤炭价格低于国内煤炭。中国11月煤及褐煤进口总量为5498万吨，较10月份的4625万吨有所增加。11月份的进口量创下了该月的最高记录。从1月到11月，进口量同比增长14.8%，达到4.9003亿吨。

  2. 海关总署数据显示，中国11月铁矿石进口量较10月下降了1.91%，因为在钢材需求通常较少的季节，北方寒冷天气影响了建筑工作，导致出货量减缓。11月进口了1.0186亿吨的铁矿石，这比10月的1.0384亿吨有所下降，也低于2023年11月的1.0274亿吨。

  3. 据Mysteel，卫星数据显示，2024年12月2日-12月8日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1171.4万吨，环比下降14.7万吨，库存结束两期累库，目前库存绝对量略高于四季度以来的平均值。

  4. 河钢12月硅铁招标询盘6400元/吨，11月定价6550元/吨，较上轮降150元/吨。12月河钢75B硅铁招标数量2141吨，上轮招标数量1500吨，较上轮增加641吨。

  农产品

  1. 据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为446014吨，较上月同期出口的429455吨增加3.86%。

  2. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为423567吨，较上月同期出口的419094吨增加1.07%。

  3. 海关总署数据显示，中国11月进口了715万吨大豆，由于巴西大豆到货量减少，进口量低于预期，但作为全球最大的油籽买家，中国仍有望实现年度进口量的历史新高。中国11月份的大豆到货量比去年同期的792万吨下降了9%，低于分析师预计的750万至850万吨。

  4. 马来西亚棕榈油局MPOB公布了2024年11月供需报告。马来西亚11月棕榈油库存量为1836167吨，环比减少2.60%，高于路透预期的178.85万吨。棕榈油进口为22081吨，环比增长35.08%。棕榈油出口为1487212吨，环比减少14.74%。低于路透预期的152.42万吨。棕榈油产量为1621294吨，环比减少9.80%。低于路透预期的168.72万吨。

  5. 农业农村部发布12月中国农产品供需形势分析：本月对2024/25年度大豆产量小幅上调，需求数据不做调整。国产大豆处于集中上市期，主产区大豆货源充足，高蛋白大豆质优价廉，销售进度较往年加快；东北高油低蛋白大豆进入压榨领域数量较常年增加，购销较为活跃，现货市场价格整体保持稳定。

  6. 巴西全国谷物出口商协会（Anec）表示，预计2024年12月巴西大豆出口量将达到157万吨，此前预计为124万吨；豆粕出口量将达到189万吨，此前预计为144万吨。

  7. 据欧盟委员会，截至12月8日，欧盟2024/25年度大豆进口量为567万吨，去年同期为511万吨；棕榈油进口量为137万吨，而去年同期为163万吨。

  8. 船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为269587吨，较上月同期出口的365121吨减少26.17%。

  9. 美国农业部12月供需月报显示，12月美国2024/2025年度大豆产量预期为44.61亿蒲式耳，期末库存预期为4.7亿蒲式耳，市场预期为4.69亿蒲式耳；单产预期为51.7蒲式耳/英亩。将阿根廷2024/2025年度大豆产量预期从之前的5100万吨上调至5200万吨，市场预期为5135万吨；维持巴西2024/2025年度大豆产量预期在1.69亿吨不变，市场预期为1.693亿吨。

  能源化工

  1. 高盛表示，预计欧佩克+的产量将继续依赖于数据，并假设从明年7月份开始，在夏季需求旺盛的情况下，欧佩克+将连续四个月增产。预计明年印度的石油需求将增长30万桶/日，占全球石油需求增长的近30%。 仍认为1个月/36个月期布伦特原油的价差比库存隐含的公允价值低6美元/桶。

  2. 海关总署数据显示，中国11月原油进口量同比增长，这是七个月来的首次年度增长，因为中东供应价格下降和囤积需求增加推动了购买。中国上个月进口了4852万吨原油，比去年同期的4245万吨增长了14.3%，相当于每天约1181万桶。日均进口量是自2023年8月以来的最高水平，高于2023年11月的低基数1033万桶/日。尽管有所反弹，但年初至今的进口量仍下降了1.9%，可能预示着2024年全年的下降。

  3. 伊拉克国家石油营销组织SOMO：伊拉克将明年1月销往亚洲的巴士拉中质原油官方售价定为较阿曼/迪拜均价贴水0.60美元/桶；将明年1月销往欧洲的巴士拉中质原油官方销售价格定为较即期布伦特原油价格贴水5.5美元/桶；将销往南美的巴士拉中质原油官方销售价格定为较阿格斯含硫原油价格贴水1.5美元/桶。

  4. EIA短期能源展望报告：2024年全球原油需求增速预期为90万桶/日，此前预计为100万桶/日。2025年全球原油需求增速预期为130万桶/日，此前预计为130万桶/日。

  金属

  1. 第一财经记者从商务部获悉，汽车以旧换新有力有序推进，政策效果加快显现。商务部数据显示，截至12月9日，全国汽车以旧换新合计突破500万辆，其中，报废更新超244万辆，置换更新超259万辆。

  2. 海关总署数据显示，中国11月铜进口量升至一年来的最高水平，受到来自非洲的出货量和补充国内库存的购买推动。中国未锻轧铜及铜材的进口量上月达到52.8万吨，比10月份的进口量增长了4.3%。这一数字是自去年11月以来的最高水平，当时进口量达到了550566吨。

  3. 据Mysteel调研了解，贵州区域氧化铝最新成交价5800元/吨，成交量3000吨，为氧化铝厂出给省内电解铝厂，较上一笔价格上涨120元/吨。另外经调研，贵州当地氧化铝厂几乎无现货库存，下游铝厂询价采购压力较大，后续成交价格易涨难跌。

  4. 据Mysteel调研了解，山东某大型氧化铝厂于11日进行焙烧炉停炉检修，日减产2700吨，预计影响周期约15天。

  5. 全球最大的钯金兼领先的镍生产商诺镍公司(Nornickel)周二预计，2024-2025年全球镍市仍将供应过剩15万吨。该公司表示，2024年钯金市场将接近供需平衡，2025年达到平衡。

  【热点资讯】

  1. 政策利好刺激螺纹盘面反弹，后续走势如何？

  银河期货分析指出，此前重要会议召开，会议的表述超出市场预期，其中最重要的几个关键词在于“超常规”、“稳住楼市股市”和“适度宽松”，预计明年国内财政和货币政策将继续加码，应对海外风险，短期或促进市场情绪好转。然而目前粗钢产量偏高，随着天气转冷，后续可能进入供大于求的供需结构当中，因此盘面依然存在压力，后续聚焦经济工作会议，冬储情况也将影响盘面走势。

  2. 利好预期兑现，但短期玻璃期货分歧或将增加？

  中财期货分析指出，目前下游刚需维持尚可，但按规格性补货为主，备货意向较弱。贸易商亦消化自身库存。多数区域产销表现一般。为缓解库存压力，现货市场玻璃价格进一步下调，12月9日举办的中央政治局会议提出，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险，预期下游需求或有增加。短期玻璃期货分歧或将增加，整体震荡偏弱运行。

  【重点关注】

  1. 中国11月M2货币供应年率；

  2. 马来西亚12月1-10日SPPOMA马棕油产量预估；

  3. 美国CPI月率、年率；

  4. 欧佩克公布月度原油市场报告。