2025年1月8日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、财政部部长耶伦于1月7日举行视频通话，双方围绕落实中美元首重要共识，回顾总结近年来中美经济领域交往合作经历，积极评价中美经济、金融工作组等对话机制的重要作用，同意在过渡期内保持沟通、管控分歧，继续稳定中美经济关系。

  2. 国家发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》。其中提出，各地区、各部门要严格落实“全国一张清单”管理模式。地方依法设定的市场准入管理措施，要全部列入全国统一的市场准入负面清单管理。

  3. 中国期货业协会2025年1月7日发布数据显示，2024年全年我国期货市场成交额619.26万亿元，同比增长8.93%。截至2024年11月底，全市场有效客户数248.98万户，资金总量1.73万亿元，较年初分别增长12.86%和14.97%。

  4. 特朗普：阿联酋投资人将出资200亿美元在美建设数据中心；上任首日将推翻拜登的海上钻井禁令；通胀肆虐，利率也太高；不排除采用军事或经济胁迫手段控制巴拿马运河和格陵兰岛，要将墨西哥湾更名为美国湾，要动用经济力量合并加拿大；北约国家军费要从达GDP的2%升到5%。

  【市场异动】

  1. 国内商品期货夜盘收盘，能源化工品多数下跌，苯乙烯、PTA、沥青跌超1%，原油涨1.53%。黑色系全线下跌，焦煤跌1.88%。农产品多数下跌。基本金属多数收涨，沪锡涨1.72%，沪镍涨1.06%，沪铝涨0.46%，不锈钢涨0.35%，沪铅涨0.24%，沪铜涨0.01%。沪金涨0.55%，沪银涨0.43%。

  2.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.59%报2663.1美元/盎司，COMEX白银期货涨0.27%报30.665美元/盎司。

  3. 国际油价全线上涨，美油2月合约涨1.17%，报74.42美元/桶。布油3月合约涨1.14%，报77.17美元/桶。

  4. 伦敦基本金属多数收涨，LME期铜跌0.26%报8980美元/吨，LME期锌跌0.78%报2879美元/吨，LME期镍涨1.7%报15440美元/吨，LME期铝涨1.31%报2522.5美元/吨，LME期锡涨2.26%报29950美元/吨，LME期铅涨1.39%报1972.5美元/吨。

  5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.05%报997.25美分/蒲式耳；玉米期货持平报457.75美分/蒲式耳，小麦期货涨0.42%报542.75美分/蒲式耳。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 1月7日，中国47港进口铁矿石库存总量15687.91万吨，较上周一增加83.88万吨。具体区域来看，本期港口增量主要集中在东北、华南两个区域；而华北、华东、沿江三个区域港口库存有所下降。周期内铁矿石到港延续增势，且后半周到港量较为集中，导致压港有所趋严。

  2. 卫星数据显示，2024年12月30日-1月5日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1154.1万吨，环比下降43.4万吨，库存小幅去库，目前库存绝对量略低于四季度以来的平均水平。

  3. 据Mysteel，1月河钢75B硅铁招标数量2183吨，上轮招标数量2141吨，较上轮增加42吨。其中舞阳新宽厚600（+200）吨，邯钢500（-100）吨，唐钢新区500（-135）吨，承钢450（+210）吨，石钢特殊钢133（-33）吨，投标截止时间：2024-1-8 10:00。

  农产品

  1. 路透社预计，截至2024年12月1日当季：美国大豆库存预计为32.31亿蒲。截至2024年9月1日库存为3.42亿蒲，截至2023年12月1日库存为30.01亿蒲。美国玉米库存预计为121.47亿蒲。截至2024年9月1日库存为17.6亿蒲，截至2023年12月1日库存为121.71亿蒲。

  2. 路透公布对USDA 1月供需报告中美国农作物期末库存的数据预测，分析师平均预计，美国2024/2025年度大豆期末库存为4.57亿蒲式耳，预估区间介于3.9-4.95亿蒲式耳，USDA此前在12月预估为4.7亿蒲式耳；巴西2024/2025年度大豆产量为1.7028亿吨，预估区间介于1.69-1.714亿吨，USDA此前在12月预估为1.69亿吨。

  3. 截至2024年12月底，2024/2025年制糖期甜菜糖厂已有3家停机，甘蔗糖厂除云南、海南外，其他省（区）糖厂均已开榨。截至2024年12月底，本制糖期全国共生产食糖440.34万吨，同比增加120.83万吨，增幅37.82%；全国累计销售食糖249.94万吨，同比增加80.12万吨，增幅47.18%；累计销糖率56.76%，同比加快3.61个百分点。

  4. 上周国内油厂大豆、豆粕库存均下降。国家粮油信息中心监测显示，1月3日，全国主要油厂进口大豆商业库存653万吨，周环比下降2万吨，月环比上升52万吨，同比上升3万吨，较过去三年均值上升173万吨。主要油厂豆粕库存69万吨，周环比下降1万吨，月环比持平，同比下降30万吨，较过去三年同期均值上升1万吨。

  5. 据Wind数据，截至1月7日当周，豆油港口库存录得89万吨，较12月31日当周的92.8万吨减少3.8万吨。

  6. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向哥伦比亚出口销售11万吨玉米，于2024/2025年度交付。

  7.据欧盟委员会，截至1月5日，欧盟2024/25年棕榈油进口量为152万吨，而去年为186万吨；欧盟2024/25大豆进口量为696万吨，而去年为622万吨；欧盟2024/25年豆粕进口量为1022万吨，而去年为763万吨。

  能源化工

  1. 据隆众资讯最新数据显示，截至1月6日当周，全国范围内104家沥青社会库存总量达到86.9万吨，较前一周增长4.4个百分点。本周山东区域的社会库存增幅较为突出，这一现象主要归因于山东及河北地区炼厂1—2月远期合约的集中履约，促使部分贸易商加大提货力度，导致资源大量流入社会库存。同时，进口资源的到港入库进一步推高了库存水平。

  2. 据隆众资讯最新数据显示，截至1月6日当周，山东地区独立炼厂的原油到港量为70.8万吨，较前一周大幅减少160.4万吨，环比降幅高达69.38%。本批次到港的原油主要为中质原油，且未发现俄罗斯原油及稀释沥青的新增进口记录。

  3. 印度石油部石油规划与分析小组(PPAC)周二公布的数据显示，与2023年同期相比，印度12月份的燃料需求增长2.1%。数据显示，作为石油需求指标的燃料消费量12月总计2067万吨。

  4. 据熟悉俄罗斯能源部数据的人士称，俄罗斯数据显示，该国12月原油产量低于欧佩克+的目标。上个月的原油日产量为897.1万桶，比该国承诺的12月日产量低7000桶。

  金属

  1. 据中国央行，中国12月末黄金储备1913.4亿美元（7329万盎司），连续两个月扩大黄金储备。中国12月末黄金储备报7329万盎司（约2279.58吨），环比增加33万盎司（约10.27吨）。

  2. 德意志银行表示，从2025年底开始，铜市场应该会进入赤字状态，将提振铜价。铜价将在2025年稳步上涨，到今年最后一个季度达到每吨9800美元。

  3. 美国11月贸易逆差扩大，进口增幅创2022年3月以来最大，企业在码头工人可能罢工和特朗普政府可能征收关税之前加快了发货。美国商务部周二数据显示，11月贸易逆差较上月增长6.2%，至782亿美元，进口较上月增长3.4%，出口增长2.7%。

  4. 据外媒报道，伦敦金属交易所（LME）周二的数据显示，周一LME注册仓库的可用铝库存下降16%，至244225吨，创下5月份以来的最低水平。

  【热点资讯】

  1. 菜粕上冲动能不足，后期需要关注哪些因素？

  光大期货分析指出，供应方面，国际市场上油菜籽供应压力不大，但是由于进口压榨利润不错，所以国内油菜籽进口到港增加，菜粕库存也是高于往年的。美国农业部数据显示，2024/2025年度全球菜籽产量同比下滑2.95%至8724万吨，加拿大菜籽库存同比下降19%至220万吨。2024年1-11月我国油菜籽累计到港量约为570.23万吨，同比增加了21.39%。需求方面，现货成交一般，全国多地菜粕现货报价出现不同程度下调，综合来看，在缺乏中加贸易政策提振的背景下，菜粕上冲动能不足，观察盘面在近期低点附近的支撑情况。

  2. 南美丰产预期未改，豆粕后市还要跌？

  南华期货分析指出，外盘美豆由于阿根廷干旱天气担忧引发全球对于美豆粕需求增加，美豆粕空头回补后带领美豆反弹，但对阿根廷自身产量影响程度仍需持续关注1月天气。短期内在巴西贴水未进一步下行前国内豆粕或将表现为阶段性企稳，但反弹空间不宜过高看待，后续在巴西丰产压力未完全计价前05豆粕仍存估值端压力。

  【重点关注】

  1. 美国12月ADP就业人数；

  2. 美国至1月4日当周初请失业金人数；

  3. 美国至12月30日当周EIA原油库存、俄克拉荷马州库欣原油库存、战略石油储备库存；

  4. 美国至1月3日当周EIA天然气库存；

  5. 美联储公布12月货币政策会议纪要。