2025年1月15日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1.人民银行货币政策司司长邹澜表示，由于长期国债票面利率是固定的，市场预期的利率变动，会造成二级市场交易价格的波动，有时这个波动会比较大，所以投资国债并非没有风险，央行暂停国债买入是为避免市场波动，希望市场能够行稳致远。

  2.中国人民银行副行长宣昌能表示，2025年将落实好适度宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。

  3.国家外汇管理局1月14日发布数据显示，2024年，跨境贸易投资更加活跃，企业、个人等非银行部门涉外收支总额14.3万亿美元，较2023年增长14.6%，规模创历史新高。

  4.中国人民银行数据显示，12月末，广义货币（M2）余额313.53万亿元，同比增长7.3%；人民币贷款余额255.68万亿元，同比增长7.6%。2024年全年人民币贷款增加18.09万亿元，社会融资规模增量累计为32.26万亿元，比上年少3.32万亿元。

  5.哈马斯方面表示，谈判已进入最后阶段，并表达了希望此次谈判能够达成一项明确而全面的协议。而以色列官员表示，关于加沙协议，我们正处于一个关键时期，希望能够进入收尾阶段，但我们还没有达到这一阶段。

  【市场异动】

  1.国内商品期货夜盘收盘，能源化工品普遍上涨，原油涨2.51%，20号胶涨1.49%，低硫燃料油跌1.06%。黑色系全线上涨。农产品涨跌不一，白糖跌1.54%。基本金属多数收跌，氧化铝跌3.7%，沪锡跌0.39%，沪铝跌0.27%，沪镍跌0.11%，沪铜涨0.29%。沪金跌0.09%，沪银涨0.03%。

  2.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.54%报2693.1美元/盎司，COMEX白银期货涨0.81%报30.555美元/盎司。

  3.国际油价全线下跌，美油2月合约跌0.53%，报76.89美元/桶。布油3月合约跌0.78%，报80.38美元/桶。

  4.芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.64%报1046.25美分/蒲式耳；玉米期货跌0.42%报474.5美分/蒲式耳，小麦期货涨0.32%报546.75美分/蒲式耳。

  5.伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨0.76%报9164美元/吨，LME期锌涨0.1%报2868.5美元/吨，LME期镍涨0.15%报15925美元/吨，LME期铝跌0.19%报2573.5美元/吨，LME期锡跌0.56%报29700美元/吨，LME期铅涨0.54%报1969美元/吨。

  【板块要闻】

  黑色系

  1.大商所设立“平煤主焦一号”“山焦日照1号”“乡焦1号”和“凯嘉一号”为首批焦煤品牌，并对上述品牌分别设置225元/吨、80元/吨、100元/吨和175元/吨的品牌升贴水。首批焦煤品牌、品牌升贴水适用于JM2601及以后合约。相关产业人士介绍，大商所在焦煤质量升贴水的基础上合理设置了品牌升贴水，推动焦煤期货更全面地反映现货价格。

  2.Mysteel数据显示，1月13日，中国47港进口铁矿石库存总量15669.16万吨，较上周一下降18.75万吨；45港库存总量15005.16万吨，环比增加32.25万吨。1月6日-1月12日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1273万吨，环比增加118.9万吨，库存大幅累库，目前库存绝对量略处四季度以来的最高点。

  3.自然资源部地质勘查管理司司长熊自力介绍，冀东、鞍本、西天山等地区取得一批重要找矿进展，鞍本地区新增资源量17亿吨。河北、山东、新疆等地新发现一批富铁矿，山东齐河—禹城地区已成为亿吨级富铁矿勘查开发基地，我国富铁矿找矿前景良好。

  农产品

  1.马来西亚棕榈油局（MPOB）周二表示，预计2025年马来西亚棕榈油库存将约为160万吨，较2024年的171万吨有所下降。产量预计为1950万吨，略高于2024年的1934万吨。出口量预计为1730万吨，高于2024年的1690万吨。2025年毛棕榈油期货的交易价格预计将在每公吨4000马币至4300马币之间。

  2.据贸易机构报告，印度12月棕榈油进口量为500175吨，较11月的841993吨有所下降。豆油进口量为420651吨，较11月的407648吨有所增加。葵花籽油进口量为264836吨，较11月的340660吨有所下降。

  3.据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB发布的1月预测数据显示：预计2024/25年度巴西大豆产量达到1.663284亿吨，同比增加1860.97万吨，增加12.6%，环比增加11.73万吨，增加0.1%；预计2024/25年度巴西玉米产量为11955.2万吨，同比增加385.5万吨，增加3.3%；环比减少8.1万吨，减少0.1%。

  4.美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告对中国出口销售19.8万吨大豆，于2024/2025年度交货。美国大豆和玉米的市场年度始于9月1日。

  5.据欧盟委员会，截至1月12日，欧盟2024/25年棕榈油进口量为155万吨，而去年同期为192万吨。欧盟2024/25年油菜籽进口量为328万吨，而去年同期为315万吨。

  6.巴西全国谷物出口商协会（ANEC）公布，巴西1月大豆出口量预计将为219万吨，前一次预估为171万吨。巴西1月玉米出口量预计将触及298万吨，之前一次预估为290万吨。巴西1月小麦出口量预计为662090吨，之前一次预估为519290吨。巴西1月豆粕出口量预计为1.80万吨，前一次预估为143万吨。

  能源化工

  1.波兰和其他9个欧盟国家正在努力剥夺俄罗斯用于资助乌克兰冲突的数十亿欧元，方法是收紧对莫斯科的化石燃料出口，尤其是液化天然气以及获得外国融资的限制。

  2.马来西亚统计局公布的数据显示，马来西亚11月天然橡胶产量较上月增长0.2%，较去年同期增长25.5%，达到38481公吨；库存较上月增长12.3%，达到151197公吨；出口量为43562公吨，较上月下降9.5%。

  3.EIA短期能源展望报告：预计2025年WTI原油价格为70.31美元/桶，此前预期为69.12美元/桶。预计2025年布伦特原油价格为74.31美元/桶，之前预计为73.58美元/桶。

  金属

  1.自然资源部地质勘查管理司司长熊自力介绍，我国锂资源类型多样，总量巨大，盐湖型、锂辉石型、锂云母型都有广泛分布。新发现西昆仑—松潘—甘孜世界级锂辉石型锂成矿带，预测资源潜力达3000万吨。2024年，我国自产锂资源增幅超30%，成为平抑国际锂矿市场价格的“稳定器”。西藏地区预测资源超亿吨，有望成为世界级铜资源基地。山西孝义新发现我国最大单体铝土矿，预计新增资源量1.08亿吨。

  2.据SMM，华东地区某再生铅炼厂计划在1月下旬进行减产，具体减产幅度将取决于废电瓶的储备情况。华北地区某中小型再生铅炼厂表示1月下旬有停产检修计划，预计停产5-10天，影响产量约150吨/天。

  3.安泰科数据显示，2024年24家样本企业累计生产阴极铜1106.53万吨，同比增长3.19%，其中12月份产量为98.27万吨，同比增长7.02%，环比增长9.70%。预计2025年1月样本企业阴极铜产量为90万吨，同比下降0.18%，环比下降8.42%。

  【热点资讯】

  1.玻璃主力合约逼近整数关口，上破并站稳的概率大吗？

  周二，玻璃主力合约逼近整数关口1400元/吨。光大期货分析指出，供应方面，2024年玻璃产量存增加预期，上周周度产量和库存在下降，但是整体库存压力依旧存在。需求方面，节前处于季节性消费淡季，接下来重点关注节后房地产相关政策落地和实施效果，当前市场对此具有一定乐观情绪。综合来看，经过两个多月的震荡下跌之后，近两日盘面反弹力度有所加强，以下跌后的反弹去看待。

  2.铁矿石连涨四日，后市能否继续看涨？

  申银万国期货分析指出，按照季节性补库力度来看，钢厂原料端冬储接近尾声。原料端在铁水产量持续下降的情况下表现偏弱，不过铁水产量继续下降的空间不大。进入1月份，后续高炉复产或将进一步加速，铁矿需求边际回暖。短期政策刺激难改中期供需失衡压力，财政政策预期落地，关注后续钢厂复产进度，宏观预期落地，基本面交易为主，铁矿石短期震荡偏弱反弹看待。

  【重点关注】

  1.全球11月WBMS金属供需状况；

  2.马来西亚1月1-15日ITS、Amspec、SGS马棕油出口量；

  3.IEA公布月度原油市场报告；

  4.钢谷网公布中西部建材产量和库存。