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【重要资讯】
天气方面,预报显示直到未来两周美豆主产区南部降雨较大,但收割已过89%,预计无影响。巴西2024110500Z预报显示未来两周累积降雨量较好,播种进度预计加快,阿根廷主产区也将迎来大量降雨。
【交易策略】
巴西目前看降雨恢复较好,带动市场预期未来将有大供应存在,且预期呈现近年来首次供应或远大于需求的格局。季节性上受到巴西四季度出口较少支撑,目前美豆处于震荡偏空格局。11月5日美国大选因特朗普宣称加60%关税,豆粕合约有贸易战预期的升水,不过供应偏大事实难改。总体来看,豆粕中期偏空思路,不过估值偏低,01合约背靠成本区间2850-2950元/吨有一定支撑,短期震荡为主,关注大选情绪刺激。
【油脂】
【重要资讯】
1、咨询公司PatriaAgroNegócios调查:巴西2024/25年度大豆种植面积达到巴西预期总面积的53%,而前一周为35.9%。随着种植推进,农民们努力弥补因干旱而导致的播种推迟,种植速度已超过去年同期的50.67%。
2、SPPOMA预计马棕10月前31日环比减产7.3%。据ITS,马来西亚10月1-31日
周二夜盘棕榈油高位回落,小幅调整。部分看空观点认为印尼产量会随着今年降雨偏好在四季度大幅回升,且高价棕榈油不利于后期棕榈油出口,特朗普交易等也会对油脂形成利空。目前马棕高频出口数据仍较好,且印尼库存偏低,建库需要产量恢复及出口需求抑制,且减产季节叠加B40预期对印尼产量恢复的考验更大。国内现货基差弱稳,广州24度棕榈油基差01+150(-30)元/吨,江苏一级
【交易策略】
受全球葵籽及棕榈油产量大幅调降、印尼B40生柴政策预期影响,油脂运行中枢提升。高频数据显示马棕10月减产、出口增加,产地供应担忧延续,油脂暂时偏强,11月之后01合约又将进入棕榈油去库季节,考虑到印尼同比减产及新季B40带来的生物柴油增量,油脂可能较难有大幅回落空间,在没看到马棕出口回落及产地快速降价促销之前,预计震荡偏强。上周有所加速,印尼现货报价不及马来涨幅,注意高位调整风险。