【策略分析】
宏观预期提振,今日黑色系高开后偏强震荡,
我们认为,当下整个黑色产业链矛盾尚可,产业链暂时负反馈预期不强,短期市场交易重点在于宏观层面。今日股市、黑色系商品偏强运行表达市场对国内的政策预期,美国大选结果揭晓前夕、国内政策兑现窗口,盘面走势波动加大,建议震荡思路对待,等待宏观指引。操作上,单边暂时观望,后续逐渐关注1-5反套的机会。2501合约上方压力关注810元/吨附近。
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期货方面:
【基本面跟踪】
产业方面:外矿方面,10月21日-10月27日,全球铁矿石发运总量3085.2万吨,环比增加197.9万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2630.7万吨,环比增加170.1万吨。澳洲发运量1782.8万吨,环比增加51.2万吨,其中澳洲发往中国的量1578.8万吨,环比增加184.2万吨。
巴西发运量847.9万吨,环比增加118.9万吨。中国45港铁矿石到港总量2461.9万吨,环比增加78.1万吨。内矿方面,截止10月18日,全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为41万吨和64.98%,环比+0.2万吨/天和+0.32个百分点。
基本面上,本期外矿发运周环比有所回升,增量主要来自巴西;到港亦小幅回升,目前处于年初以来均值附近。今年年初以来,外矿发运和到港大部分时间处于同比偏高水平,总量压力较大;11月澳巴发运或阶段性略有回落,但当下铁矿石价格基本上处在非主流矿山成本线上方,预计供应端压力难有实质性缓解。
需求端,日均铁水产量、钢厂日耗延续回升态势,钢厂盈利率高位回落,吨钢即期利润收窄,后续铁水回升幅度或放缓。库存端,港口库存高位波动,目前非主流矿发运并未出现明显减量迹象,需求端回升空间有限,预计高库存仍施压矿价。