2024-11-06 12:04:00
核心观点
11月5日，豆类期价震荡偏弱，油脂偏弱运行。豆一期价震荡偏弱，期价下探10日和20日均线支撑，资金变化不大;豆二期价震荡偏弱，期价暂获5日均线支撑，资金变化不大;
油脂期价震荡偏弱，豆油期价震荡偏弱，期价下探5日均线支撑，减仓1.2万手;棕榈油期价震荡偏弱，期价下探5日均线支撑，减仓1.3万手;
豆类来看，美国大选、美联储降息、我国十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在京举行无疑是本周的重头戏。美国大选将在北京时间本周三中午左右出炉。如果特朗普上台，对于美豆市场乃至全球油籽市场而言，中美之间的贸易摩擦可能会显著升温、两国贸易陷入冰点，我们可能会显著减少甚至停止进口美豆。在美国大选结果出炉之前，市场交投偏向谨慎，内外盘豆类期价区间震荡为主。
油脂板块迎来高位震荡，豆油和棕榈油盘整为主。目前棕榈油仍是油脂市场的风向标，成本驱动以及供给担忧提振棕榈油价格不断走高。短期棕榈油期价跟随国际棕榈油市场走势，整体强势格局并未改变，对油脂板块的引领作用仍在。
豆油期价受到原料大豆和棕榈油的双重影响，在美豆油库存10年最低和国内豆油库存去化预期的影响下，在临池棕榈油强势的提振下，短期维持偏强走势。菜籽油受到市场情绪回落的影响，在油脂市场中表现明显偏弱。
1.产业动态
1)美国农业部出口检验报告显示，美国大豆出口检验量较一周前减少18%，比去年同期减少1%。截至2024年10月31日的一周，美国大豆出口检验量为2,158,646吨，上周为修正后的2,628,439吨，去年同期为2,183,373吨。2024/25年度迄今美国大豆出口检验总量达到12,799,577吨，同比增长3.5%，上周是同比增长2.2%，两周前同比降低2.9%。
2024/25年度迄今美国大豆出口达到全年出口目标的25.4%，上周是20.7%。美国农业部出口检验周报显示，上周美国对中国(大陆地区)出口的大豆数量减少9%，比去年同期减少12%。截至2024年10月31日的一周，美国对中国(大陆地区)装运1,362,138吨大豆，作为对比，前一周装运1,493,661吨大豆，2023年同期对华装运1,553,938吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的63.1%，上周是62.4%，两周前是69.3%。
2)阿根廷油籽压榨商会和谷物出口商会(CIARA-CEC)表示，10月份阿根廷农产品出口创汇量创下历史同期最高值。2024年10月份阿根廷农产品(包括谷物、油籽以及制成品)出口金额为25.53亿美元，较9月份的24.80亿美元增长2.9%，比去年同期的7.43亿美元增长243.6%。
10月份创汇量是自2002年有记录以来的最高值，超过了2021年10月份的前锋值24.16亿美元。今年1至10月阿根廷农产品出口金额为211.2534亿美元，比去年同期提高21%，也是历史同期第四个高点，近低于2011年，2021年和2022年。CIARA-CEC指出，10月份农产品创汇增长的原因包括，农户销售谷物步伐加快，大豆压榨量创下一年来新高，豆粕和豆油出口步伐活跃。阿根廷油籽压榨商会和谷物出口商会的会员合计占到阿根廷出口金额的48%。
3)经纪商斯通艾克斯集团发布11月份报告，将2024/25年度巴西大豆产量上调至创纪录的1.662亿吨，比之前预期高出0.7%，这得益于种植面积上调，从4650万公顷增至4675万公顷，比上年高出1.3%。尽管帕拉纳州等一些州的单产上调，但是全国平均大豆单产保持稳定，为每公顷3.55吨。
该公司分析师安娜·路易斯·洛迪表示，随着降雨范围扩大、雨量增加，大豆收成前景乐观，生产商将弥补播种初期的延迟。但是大豆快速播种意味着大量作物集中处于同一发育阶段，如果未来出现任何气候问题，风险将会增加。因此未来几个月的天气将是确认产量能否创纪录的关键。如果创纪录的产量得到确认，明年年底巴西大豆库存可能会超过500万吨。
4)咨询机构Safras&Mercado周一称，上周大豆播种工作加速，不仅超过了去年同期，也超过了历史同期平均水平。根据Safras的数据，截至11月1日，巴西2024/25年度大豆播种面积达到预期播种总面积的52.9%，一周前为36.1%。去年同期的播种进度为47.4%，而过去五年的平均水平为46.5%。
5)周一咨询机构AgRural发布报告，预计2024/25年度巴西大豆播种面积将达到4680万公顷。基于趋势单产，该公司估计巴西2024/25年度大豆收成将达到创纪录的1.693亿吨。据AgRural称，由于巴西头号大豆生产州马托格罗索州的种植工作加快，使得大豆种植面积实现预期目标成为可能。
此外，这也将有利于大豆收获后种植的二季
2.相关图表
