尿素需求支撑力度不足 纯碱期价存在回调压力

一、研究观点

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周一

供应方面，昨日尿素行业日产量18.35万吨，日环比下降0.4万吨。近期虽有新增产能落实，但11月中旬之后气头企业开工将呈现季节性下降预期，行业日产量仍有下降预期。需求支撑力度不足，中下游刚需采购为主并等待厂家继续降价，各地区产销低位徘徊。

整体来看，尿素供需两端变化幅度有限，市场驱动不明显。期货市场短期跟随商品市场整体情绪偏弱运行，关注相关品种走势、现货成交情况。

【

周一

生产端窄幅波动，昨日行业开工小幅下降至83.32%，但对供应实际影响有限。需求端按需跟进，市场成交多以低价为主。周一纯碱企业库存较上周四下降1.86%，但绝对水平仍处于164.38万吨的高位，碱厂库存压力依旧偏高。近期行业存在产线点火现象，对纯碱刚需下滑提供延缓作用。

整体来看，纯碱期货盘面交易逻辑逐步转向基本面。由于其供需偏弱，短期期价存在回调压力。关注商品市场整体情绪走向、

【玻璃】

周一

现货市场活跃度有所回落，昨日各地区产销率多数徘徊于90%附近，仅个别地区略超100%。期货盘面逻辑从预期转向现实，且此前期价持续上涨后高位风险累积，短期盘面面临回落压力，但市场波动幅度依旧较高。关注现货成交持续情况、企业库存变化趋势。

二、市场信息

尿素

1、郑商所数据：11月11日

2、隆众数据：11月11日尿素行业日产18.35万吨，较上一工作日减少0.40万吨，较去年同期增加0.53万吨;今日开工81.17%，较去年同期80.90%回升0.27个百分点。

3、11月11日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东1810，-10;河南1820，-10;河北1830，-10;安徽1810，-20;江苏1840，持平;山西1750，-20。

纯碱&玻璃

1、郑商所数据：11月11日纯碱期货仓单数量2933张，较上一交易日+341张，有效预报量25张;

2、11月11日纯碱主流现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱1600~1630，重碱1650~1750;华中轻碱1370~1600，重碱1500~1600;华东轻碱1420~1600，重碱1500~1650;华南轻碱1630~1700，-50~70;重碱1700~1800，-50;西南轻碱1500~1600，重碱1600~1700;西北轻碱1150~1250，-30;重碱1150~1250，-30。

3、隆众数据：11月11日纯碱行业日度开工率83.32%，日损失量1.99万吨。

4、隆众数据：11月11日全国浮法玻璃均价1400元/吨，日环比+14元/吨。浮法产业企业开工率78.31%，日产量15.84万吨。

三、图表分析