2024-11-25 12:02:21
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【重要资讯】
周六豆粕现货小幅上涨10元，日照最低报2900，全国基差区间(0，90)弱稳。上周大
天气方面，巴西2024112100Z预报显示未来两周累积降雨量较好，播种进度预计加快，阿根廷主产区也将迎来大量降雨。
【交易策略】
巴西目前看降雨恢复较好，带动市场预期未来将有大供应存在，且预期呈现近年来首次供应或远大于需求的格局。季节性上受到巴西四季度出口较少支撑，目前美豆处于震荡偏空格局。美国大选特朗普胜出，贸易战情绪推涨国内豆粕，也意味着今后豆粕波动率将会增大。近两月豆粕交易的主线仍然是外盘丰产、特朗普1月上台后的贸易战预期及国内供应宽松等，不过短期估值较低，建议短空或者等待贸易战情绪推涨后逢高抛空。
【油脂】
【重要资讯】
1、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚11月1-20日
2、咨询公司PATRIAAGRONEGOCIOS：巴西2024/2025年度大豆播种率达到83.29%，上一年度同期为74.69%。
【重要资讯】
1、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为963302吨，较上月同期出口的976822吨减少1.38%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为981687吨，较上月同期出口的1036867吨减少5.32%。SPPOMA数据显示，2024年11月1-20日马来西亚棕榈油单产减少1.79%，出油率增加0.07%，产量减少1.43%。2、咨询公司PATRIAAGRONEGOCIOS：巴西2024/2025年度大豆播种率达到83.29%，上一年度同期为74.69%。
油形成利多。国内现货基差弱稳，广州24度棕榈油基差01+70(0)元/吨，江苏一级豆油基差01+200(0)元/吨，华东菜油基差01+70(+20)元/吨。
【交易策略】
受全球葵籽及棕榈油产量大幅调降、印尼B40生柴政策预期影响，油脂运行中枢提升。近期油脂价格触及高位后因特朗普任命对环境法案不太友好的泽尔丁为EPA署长、印度市场累库数据等利空影响有所调整，豆菜油调整幅度更大。
棕榈油因11月前20日马棕高频出口数据仍较好，国际市场买兴或印尼库存偏低状况可能仍在维持棕榈油的较高价格，不过近期印度累库或影响后续需求，油脂有阶段调整需求。随着进入棕榈油减产季节，印尼库存偏低及新季B40带来的生物柴油增量对产量、库存的考验更大，油脂可能会有反复。
