2024-11-26 12:02:17
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周一沪铅主力PB2501合约期价日内增仓上行，夜间横盘运行，伦铅冲高回落。现货市场：上海市场驰宏铅17130-17200元/吨，对沪铅2412合约平水;江浙地区
SMM：截止至本周一，社会库存为6.32万吨，较上周四减少0.21万吨。SMM：广东某原生铅冶炼厂本周进入年底检修，预期检修周期接近一个月，产量影响3500-4000吨。
整体看，江西、广东原生铅炼厂检修，叠加河北及安徽雾霾天气影响再生铅炼厂生产，流通货源偏紧。下游铅蓄电池开工平稳且维持较高水平，增加社会库存消耗。供应扰动支撑多头增仓，但环保解除后再生铅复产预期将限制涨幅，短期关注17300-17500区域压力。
操作建议：卖出看跌期权
【工业硅】
周一工业硅主力2501合约弱势震荡，昨日华东通氧553#现货对2412合约贴水400元/吨。11月25日广期所仓单库存升至49984手，继续小幅回落。周一华东地区部分主流牌号报价基本持平，其中通氧#553和不通氧#553硅华东地区平均价在11800和11650元/吨，#421硅华东平均价在12200元/吨，近期现货市场企稳反弹，上周社会库存攀升至51.8万吨，期价小幅回落带动现货市场仍处于弱稳态势。
基本面上，新疆地区产量维持高位，而云南和四川枯水期供应边际转向回升，中长期的供应过剩预期重现;从需求侧来看，多晶硅头部大厂与下游议价频频受阻，但硅片市场涨价声音不断供应趋紧，光伏电池受《2024光伏制造行业规范公告管理办法》新规影响准入门槛抬高当前供需基本平衡，而组件因年底需求旺季临近尾声采购规模下滑，终端集中式地面电站项目完成率近80%，但分布式相对疲软，整体供应未能继续收紧而需求增量有限，社会库存持续攀升，预计短期将延续弱势震荡。
操作建议：观望
