2024-12-17 12:03:03
一、行情复盘(一)期货价格根据上海期货交易所数据统计，上周，沪铝期货主力合约AL2502价格以震荡行情为主。价格范围在20280元/吨附近至最高20590元/吨左右。震荡区间有所缩小。
根据伦敦金属交易所数据统计，上周，LME铝期货合约价格在2568-2625美元/吨附近运行，期货价格同样呈现震荡行情。
二、现货分析长江有色金属网数据显示，截止至2024年12月13日，长江有色市场1#电解铝平均价为20,290元/吨，较上一交易日减少150元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,425元/吨、20,785元/吨、20,480元/吨、20,435元/吨。截止至2024年12月13日，电解铝升贴水维持在贴水30元/吨附近，较上一交易日上涨20元/吨。
三、宏观经济(一)CPI环比持续下降国家统计局数据显示，2024年11月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.1%，农村上涨0.2%;食品价格上涨1.0%，非食品价格持平;消费品价格持平，服务价格上涨0.4%。1—11月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。11月份，食品烟酒类价格同比上涨0.9%，影响CPI(居民消费价格指数)上涨约0.26个百分点。食品中，鲜菜价格上涨10.0%，影响CPI上涨约0.20个百分点;畜肉类价格上涨2.4%，影响CPI上涨约0.07个百分点，其中猪肉价格上涨13.7%，影响CPI上涨约0.17个百分点;水产品价格上涨1.8%，影响CPI上涨约0.03个百分点;粮食价格下降1.1%，影响CPI下降约0.02个百分点;鲜果价格下降0.3%，影响CPI下降约0.01个百分点。其他七大类价格同比四涨三降。其中，其他用品及服务、衣着价格分别上涨5.2%和1.1%，医疗保健、教育文化娱乐价格分别上涨1.1%和1.0%;交通通信、生活用品及服务、居住价格分别下降3.6%、0.3%和0.1%。
四、供需情况(一)氧化铝开工率有所上升万得资讯数据显示，截止至2024年11月，国内氧化铝在产产能为8,845万吨，总产能为10,502万吨，开工率为84.22%。截止至2024年11月，电解铝在产产能4,393.9万吨，总产能4,502.2万吨，开工率为97.59%，从季节性角度分析，开工率较近5年相比维持在较高水平。
(二)氧化铝库存小幅下降万得资讯数据显示，国内氧化铝库存为4.4万吨，较前期下降1.5万吨，连云港库存为0万吨，鲅鱼圈库存为2.6万吨，青岛港库存为1.8万吨，国内总计库存较近5年相比维持在较低水平。
五、库存情况全球显性库存情况如下：根据上海期货交易所数据统计，截止至2024年12月13日，上海期货交易所电解铝库存为214,501吨，较上一周减少9,875吨。根据伦敦金属交易所数据统计，截止至2024年12月12日，LME铝库存为675,100吨，较上一交易日减少2,500吨，注销仓单占比为43.16%。国内隐性市场库存情况如下：根据万得资讯数据统计，截止至2024年12月12日，电解铝社会库存总计52万吨，较上一日增加0.6万吨;上海地区3万吨，无锡地区18.4万吨，杭州地区1.5万吨，佛山地区13.8万吨，天津地区2万吨，沈阳地区0万吨，巩义地区10.3万吨，重庆地区1.7万吨。
六、基本面分析美国11月CPI指数有所反弹，剔除波动较大的食品和能源成分的核心CPI环比上涨明显，美联储12月降息概率增大。11月份，中国CPI同比上涨0.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点;扣除食品和能源价格的核心CPI继续回升，同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。氧化铝价格有所下降，但对电解铝价格支撑仍在。电解铝产量维持高位，铝合金、铝材产量保持高位，终端需求不差。沪铝库存继续下降，库存水平处于持续下降趋势。
七、后市展望上周，沪铝期货主力合约价格以震荡行情为主。美联储降息预期升温影响下，短期内，铝价或以震荡趋势为主。
