相关咨询：1.据CCF报道：由于市场担心针对俄罗斯和伊朗的额外制裁可能会收紧供应，而欧洲和美国的降息有利于提振燃料需求，两油止步两周连跌。WTI原油一度逼近71关口，最终收涨1.45%，报70.67美元/桶;布伦特原油收涨1.24%，报74.08美元/桶。核心逻辑：本周装置检修较少，装置检修目前上游产能利用率为79.5%;库存连增，下游淡季，目前社会库存为47.7万吨。今年主要是宏观主导，商品同涨同跌的时期较多，但是长期来看PVC基本面难以改变。不排除后续仍然有部分政策出台，不过根据盘面来看，市场对于一系列的预期信心不足。PVC今年走势主要观察宏观情绪为主，整体趋势偏弱震荡。
机构看盘 小亚 12月16日 12:03 70
【生猪】上周生猪期货延续弱势，LH2503合约报收13095元/吨，较前周结算价下跌2.28%。现货方面，全国外三元生猪市场价为15.8元/公斤，环比上涨0.03元/公斤。利润方面，截至12月13日，自繁自养生猪养殖利润为132.52元/头，环比减少39.79元/头;外购仔猪养殖利润为-95.65元/头，环比减少48.55元/头;猪粮比价为7.5，周环比下降0.12。上周全国生猪现货市场整体小幅上涨，周初养殖端出栏节奏加快，市场供大于求，生猪行情持续走弱。随着价格走低，散户二育出栏较少，而且气温下降后，腌腊需求环比增加，屠企开工率提升，带动生猪行情震荡反弹。目前来看，天气转冷后，大猪需求情况整体较好，屠企订单好转，尤其是南方地区需求提升相对明显，养殖户有一定抗价情绪，但考虑到后续市场出栏依旧积极，供应端仍面临较大压力;整体来看，供给增速高于消费需求增速，生猪价格承压运行。【玉米】上周玉米期货企稳小幅反弹，C2505合约报收2214元/吨，较前周结算价上涨1.23%。现货方面，全国玉米现货均价为2147.45元/吨，周环比下跌9.61元/吨。港口方面，截止12月13日，锦州港地区水分15%容重720的玉米报价2010-2050元/吨，环比上涨10-40元/吨，水分15%玉米平舱价2080-2090元/吨，环比上涨40元/吨。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价2010-2050
机构看盘 小亚 12月16日 12:03 77
【纸浆】上一工作日进口木浆现货市场价格主流稳定。针叶浆外盘报平，呈现较强趋势，对浆价有一定支撑，阔叶浆外盘报跌10美元，拖累浆价。下游纸品价格偏弱运行，纸厂毛利率整体欠佳，对采浆积极性低，利空浆价。短期来看，下游纸厂需求跟进乏力，预计浆价偏弱运行。【原木】当前原木港口日均出货量处于历年较低水平，整体呈现下降趋势，叠加地产景气度持续低迷，原木需求偏弱。结合港口到货量和日均出库量来看，港口库存或持续高库存状态。原木现货市场价格偏强运行，辐射松4米中A价格分化，山东市场价格偏稳，江苏市场价格上涨10元，部分成交价上涨20元，CFR报价有所下行至120-122美元/立方米的水平，但国内贸易商仍利润倒挂。整体来看，虽然原木基本面偏弱，但进口成本存一定支撑，现货价格偏强运行，建议观望。【塑料】12月13日华北现货价格8680-8750，价格持稳。基差320-420之间，基差持稳。刚需成交。卓创PE检修12.86%(+0.56)。石化库存62(-1),线性CFR中国960(0)，美金市场持稳。成本端：原油价格上涨，乙烯单体价格持稳，煤炭价格持稳。逻辑：担忧制裁供应紧张，原油价格回升。供应端检修小幅增加，目前到港小幅增加，宝丰新装置预计开一条产线，裕龙装置预计最近出产品，供应端短期供应增量不大，下游整体开工尚可，农膜开工下降，现货相对坚挺，现货价格偏高，基差仍偏大。预计12月下旬检修集中回归，长线
机构看盘 小亚 12月16日 12:03 76
【市场动态】1、周内甲醇市场价格高位整理，期货盘面在宏观利好支撑下偏强震荡，港口现货报价随盘上调，内地各区域厂家报价在低库存的支撑下挺价情绪明显，部分厂家仍以限量装车为主，加之山东、西南等部分区域装置停车检修，局部地区供应稍有减少，下游刚需消耗稳定，市场整体成交气氛尚可。2、品种总持仓1041456手，减少4251手。仓单7940张，无变化。【基本面分析】1、今年入冬以来，天气偏暖，煤炭消费或将持续不及预期，高库存、低需求的压力将持续存在。但是随着年末煤矿生产逐渐收缩，加之流通环节抵抗情绪逐渐升温，预计价格继续下跌的空间也将较为有限。2、近期内地市场开工变动不大，西南地区部分装置受限气政策影响已有停车等操作，山东地区焦化企业受碳排放指标影响，部分工厂有降负或停车等操作，孝义鹏飞、久泰托县等提负。烯烃负荷下降，山东鲁西30万吨烯烃装置11月29日停车检修，目前仍处于停车状态，后期随着天气的变冷，部分地区市场受环保限产影响开工有所受限，传统下游表现不一。伊朗及北美装置检修，海外开工下降，船货抵港下降，在提货顺畅下，港口表现为宽幅去库。3、多头主流逻辑：气头陆续停车，港口宽幅去库。空头主流逻辑：烯烃开工率下降。【总结】1、观点：震荡偏强2、核心逻辑：1)港口宽幅去库2)气头陆续停车3)烯烃开工率下降
机构看盘 小亚 12月16日 12:03 73
核心观点【螺纹钢】主力期价转弱下行，录得1.73%日跌幅，量仓扩大。现阶段，螺纹钢供需格局短期好转，供应持续收缩且需求短期改善，库存良好去化，但淡季需求改善持续存疑，弱势需求仍易承压钢价，相对利好则是政策端，预计钢市运行逻辑延续预期现实博弈，且预期交易权重增加，后续走势延续震荡运行态势，重点关注需求表现情况。【热轧卷板】主力期价弱势下行，录得1.88%日跌幅，量仓扩大。目前来看，热卷供需格局走弱，库存拐点再现，供应重回高位，而需求韧性趋弱，供增需弱局面下热卷基本面不佳，价格易承压偏弱运行，相对利好则是政策端，预期现实博弈下预计热卷价格延续震荡运行态势，且走势会弱于建材，重点关注需求表现情况。【铁矿石】主力期价高位回落，录得1.12%日跌幅，量仓扩大。现阶段，政策利好兑现，叠加利多因素发酵，高弹性矿价近期有所走强，但矿石需求走弱，且供应利好有限，高库存格局下基本面并未实质性好转，矿价持续上行驱动不强，高位谨慎看多，重点关注成材表现情况。一产业动态(1)中央经济工作会议：持续用力推动房地产市场止跌回稳中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议提出，有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线，持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，推动构建房地产发展新模式，稳妥处置地方中小金融机构风险。(2)Mysteel：11月十大城市新房成交同比转正2024
机构看盘 小亚 12月16日 12:03 68
【现货价格】12月12日，现货震荡，东北三省及内蒙主流报价1880-2010元/吨，局部较昨日反弹10元/吨;华北黄淮主流报价2010-2080元/吨，局部较昨日反弹10元/吨;港口价格方面，鲅鱼圈(容680-730/15%水)收购价2020-2030元/吨，较昨日稳定;锦州港(15%水/容重680-720)收购价2030-2040元/吨，较昨日持平;钦州港散粮【基本面消息】据Mysteel农产品调研显示，截至2024年12月11日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量412.9万吨，增幅3.17%。根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至12月12日，全国饲料企业平均库存30.29天，较上周增加0.43天，环比上涨1.44%，同比下跌0.16%。【行情展望】现货偏弱，售粮同比偏快，供应压力存在。市场当前购销清淡，终端仍以潮粮为主。但按照目前新作约2150元/吨的成本来看，下方支撑较强。收储对市场情绪有提振，盘面走势继续磨底。中长期来看，替代及进口都将明显转弱，叠加今年减产，盘面或有支撑。短期盘面利空发酵较为充分，05已回落至成本线附近，关注盘面支撑表现，可逢低试多。免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 12月13日 23:04 87
观点与策略行情回顾及分析隔夜铜价下跌，沪宏观及市场宏观偏空。中央经济工作会议重申政治局会议政策立场，市场情绪回落。此外，隔夜欧元区降息25个基点、瑞士央行降息50个基点接近零利率，支撑美元指数继续反弹。同时，美11月PPI超预期反弹至3%，前值与预期为2.6%，明年降息路径不确定性攀升。基本面数据基本面中性偏多。昨日上期所铜仓单减少457吨至1.8万吨，LME铜去库75吨至26.8万吨。据智利国家矿业协会，2025年智利铜产量预计约550万吨，略低于2024年预估值。总结总体来看，国内短期利多出尽，年末供需收紧对价格具备支撑，但在海外降息预期不确定性下，预计铜价震荡整理为主。今日铜现货、期权数据信息(来源：
机构看盘 小亚 12月13日 14:33 98
行业消息1、隆众资讯：12月6日至12日，中国2、隆众资讯：12月6日至12日，PP下游行业平均开工下降0.27个百分点至54.39%。3、隆众资讯：截至12月11日，中国聚丙烯商业库存总量在61.66万吨，较上期下跌3.03万吨，环比跌4.68%。观点总结PP2505震荡偏强，终盘收于7491元/吨。供应端，本周恒力石化、海天石化、广州钦州等装置停车检修，中化泉州装置重启，产量环比-0.80%至67.11万吨。需求端，本周塑编、管材等制品开工下滑，下游开工环比-0.27%至54.39%。截至12月11日，PP商业库存较上周环比-4.68%至61.66万吨，当前库存水平偏低。12月石化企业检修计划偏多，部分抵消前期停车装置重启、新产能负荷提升带来的供应增量。下游塑编、管材订单天数回落，BOPP订单表现平淡，拖累制品开工率运行。临近年底，生产企业、贸易商主动去库，库存水平偏低。短期内PP供需表现较平淡，国际油价偏强给到成本支撑。PP2505下方关注7400附近支撑，上方关注7570附近压力。
机构看盘 小亚 12月13日 14:33 82
【【重点资讯】周四郑州现货方面，广西制糖集团新糖报价6130-6230元/吨，上调40-70元/吨;云南制糖集团新糖报价6140-6170元/吨，上调10-30元/吨;加工糖厂主流报价区间6460-6900元/吨，上调30-50元/吨。贸易商广西新糖报价区间在6010-6240元/吨。期现共振上涨，现货市场购销气氛回暖，销区补库积极，整体情况良好。广西现货-郑糖主力合约(sr2505)基差5元/吨。外盘方面，周四原糖11月底巴西中南部地区的甘蔗压榨量下滑15.2%，至2035万吨。截至11月，巴西中南部地区2024/25年度累计糖产量为3936.1万吨，同比减少3.7%。此前S&PGlobalCommodityInsights对分析师的调查显示，11月下半月，巴西中南部地区的糖产量预计为79.35万吨，较之前一年同期下滑43.7%。【交易策略】12月10日中国海关总署食安局出具一份便涵，称启动对泰国部分糖类(指糖浆和预拌粉)安全管理体系的评估和审查程序。在完成评估审查、确认风险消除之前，暂停泰国糖浆和预拌粉的进口申报。该文件兑现了11月中旬传出的政策预期，但未来也有可能审查后，制定一个新的安全生产规范后重新进口泰国糖浆和预拌粉，只是执行下来会增加成本。受政策影响短线郑糖价格偏强运行，中长期全球糖市仍处于增产周期，维持逢高做空思路。【【现货资讯】全国鸡蛋价格大局稳，个别窄幅涨
机构看盘 小亚 12月13日 12:04 72
【周四沪锡主力SN2501合约期货日内先抑后扬，夜间低开震荡，伦现货市场：升贴水幅度变化不大,其中小牌品牌锡锭报价对SHFE2412合约-100~300元/吨，交割品牌价：对SHFE2412合约300~80元/吨，云锡品牌报价对SHFE2412合约800~900元/吨,进口锡品牌现货报价SHFE2412合约-600元/吨。锡价反弹，下游持观望态度。整体来看，美国11月PPI通胀超预期增长，上周申请失业救济人数意外增加，市场押注明年1月暂停降息，美元走强，同时英伟达股价收跌，拖累锡价反弹。锡价低位反弹下游采买积极性已明显减弱，去库放缓，缺乏持续承接力。上方60日均线阻力加大，短期锡价调整。操作建议：观望【氧化周四氧化产业消息：吕梁市发布关于2024-2025年秋冬季改善空气质量强化减排的通知。山西信发化工有限公司、孝义市兴安化工有限公司、孝义市田园化工有限公司、山西奥凯达化工有限公司皆有焙烧产能停产，管控之间至2025年1月15日。山西氧化铝供应端产能再传环保原因减产，短时国内供需偏紧难改，期价受消息带动反弹。据悉，前几日澳洲氧化铝成交价格走低因为海外澳洲力拓旗下两家氧化铝厂今年3月时宣布的不可抗力解除，海外供应增加预期上行，市场各方心态不一。后续关注供应改善持续性，和海外价格回落幅度。我们看好氧化铝偏弱震荡，短时下方空间有限。操作建议：远月卖看涨期权
机构看盘 小亚 12月13日 12:04 71
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