2024-07-14 19:22:02
本周黄金市场基本面回顾：
1、鲍威尔立场偏鸽使得市场降息升温
上周除了美联储6月议息会议纪要以外，美联储主席鲍威尔的讲话成为市场寻觅利率政策前景的重要途经之一。从结果来看，鲍威尔在欧洲央行论坛上的这一讲话，被市场普遍解读为“偏鸽”，从而使得市场对美联储9月降息升温。具体来看，在辛特拉举行的欧洲央行论坛上，鲍威尔表示，降通胀取得了“相当大的进展”，最新经济数据表明通胀正在回到下行轨道，但他补充说，希望在开始放松政策之前对通胀回落至2%的目标更有信心。与此同时，上周美联储公布的6月会议纪要显示，美联储官员表示，他们正在等待通胀降温的更多证据，对于高利率应该持续多长时间，官员们看法仍不一。但也有决策者主张，“必须密切留意劳动市场可能比预期更快疲软的迹象”。由于会议纪要的公布早于非农报告，因此，这也开启了一种可能性，即劳动力市场的重要性开始超过通胀数据，成为美联储降息的主要推动者。在此背景下，上周五差强人意的非农就业报告自然给贵金属价格上涨提供了“助攻”。
2、“非农”提供助攻美国多个经济数据疲软
上周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国6月份非农就业人数增加了20.6万人。尽管这一数字超过了市场预期的19万，但对5月份非农就业数据增幅的向下修正（从27.2万下调至21.8万）；关键是失业率从4%小幅上升至4.1%，而年工资涨幅从4.1%降至3.9%。非农数据公布后，市场认为美联储9月份降息的概率从约为60%提升至约80%。现货金价则在非农报告助力下上冲6月初以来的最高水平2390美元／盎司上方，距离2400美元大关仅剩一步之遥。
回顾来看，除了非农报告，上周公布的多个美国经济指标都弱于预期，尤其是劳动力疲软的迹象偏多，这使得周内金价重心稳步走高。上周一，美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）从5月份的48.7微降至6月份的48.5，衡量通胀的物价支付指数从57大幅下降至52.1。上周三，自动数据处理（ADP）报告称，6月民间部门就业人数增加15万人，低于分析师预估的16万人。与此同时，美国劳工部公布的每周数据显示，截至6月29日当周，初请失业金人数为23.8万人，高于前一周的23.4万人。最后，6月份ISM服务业PMI从5月份的53.8降至48.8，表明服务业经济活动出现萎缩。此外，PMI调查中的就业指数和物价支付指数分别降至46.1和56.3。在惨淡的美国经济数据公布后，黄金获得看涨势头。后市来看，本周二、三美联储主席鲍威尔将就货币政策在参众两院进行为期两天的听证会，投资者将密切关注，不过市场预计其几乎不可能改变鸽派基调。毕竟，第二季度就业人数放缓，失业率上升，以及最近数据显示的增长路径放缓，都构成了支持了今年降息的理由。
3、金价飙升后市场情绪高涨
伴随着美国经济数据转弱、鲍威尔释放偏“鸽”信号，黄金市场的看涨人气也随着金价水涨船高。Kitco News最新的每周黄金调查显示，83%的机构分析师以及66%的普通投资者认为新的一周黄金价格将会上涨。高频数据显示，截至7月5日当周，芝加哥商业交易所（CME）黄金未平仓合约当周大幅度增加61953手，至510855手。另从投资市场看，全球最大的黄金ETF——SPDR GOLD TRUST在截至7月5日当周增持了5.76吨黄金，总持仓量升至834.81吨。不过，也有机构并不看好金价的进一步上涨。世界黄金协会在日前发布的报告中称，黄金在2024年的表现非常好，同比上涨了12%，超过了大多数主要资产类别。对于下半年黄金的走势，世界黄金协会认为，金价可能会继续在与近几个月类似的区间内波动。“换句话说，在上半年获得良好势头之后，目前的市场趋势表明，下半年的表现将在当前水平的基础上出现区间波动”。
下周黄金市场重点事件展望：
1、7月15日：美国7月纽约联储制造业指数将发布，市场参与者将通过这一数据洞察纽约州及其周边地区的制造业活动情况。
2、7月16日：美国零售销售数据即将公布，这将为市场提供消费者支出的最新情况，对评估经济活力至关重要。
3、7月17日：投资者将关注美国新屋开工和建筑许可数据，这些指标将揭示房地产市场的最新动态。
4、7月18日：欧洲央行将宣布其货币政策决定，市场预期可能会有关于利率调整或货币政策立场变化的信息。
（亚汇网：雅山）
