2025-01-06 10:59:12
因市场预期特朗普在1月20日宣誓就职后将实施关税和保护主义政策，现货黄金上周五持续下跌，截至目前，黄金报价2644.51。
黄金市场基本面综述
美国国会众议院3日举行议长选举，迈克·约翰逊以218票赞成、216票反对的投票结果成功连任。
拜登通知国会将向以色列出售80亿美元武器。
以色列否认哈马斯接受以方提出的被扣押人员释放名单。
胡塞武装：胡塞武装向以色列海法一座发电站发射一枚高超音速导弹。
乌军称在库尔斯克方向发起大规模进攻。俄国防部随后确认，并表示俄军在该地区击退了乌克兰的两次反击。
俄总统新闻秘书：普京暂无计划与特朗普和朔尔茨会晤。
机构观点汇总
荷兰国际银行：2025年第一季度黄金均价将远高于当前水平，但3000大关或难以望其项背？
目前黄金面临的主要问题是，在特朗普赢得美国总统大选之后，美联储在2025年将如何调整其宽松政策的步伐。特朗普拟议的政策可能导致通胀问题，这很可能使得美联储在2025年内的降息次数低于我们之前的预期。我们的美国经济学家JamesKnightley认为，在2024年12月降息之后，2025年1月会议上暂停降息的可能性很高，而且利率可能在2025年第三季度达到3.75%的底部，这对黄金来说并不是一个好消息。
然而，我们认为今年各国央行对黄金的需求将保持强劲，这将有助于金价维持在历史高位附近。这部分需求主要是受到以美国为首的国家对俄罗斯实施制裁的担忧以及对货币储备策略的调整所驱动。因此，黄金在短期和中期内的上涨势头有望延续。随着全球利率水平不断下降、地缘政治紧张局势的发展以及各国央行外汇储备的多样化，从基本面上来看，黄金基本上被利好环境所围绕，形成了黄金上涨的“完美风暴”。
从长期来看，特朗普拟议的政策，如关税和收紧移民，本质上具有通胀性，这将压缩美联储降息的空间。这也将推动美元进一步上涨，而强势的美元和具有限制性的货币政策最终可能会限制黄金的上行空间。然而，贸易战的加剧可能会增加黄金的避险吸引力。我们认为，2025年第一季度和第二季度现货黄金的均价将为2800美元，然后在第三季度回落至2750美元，第四季度继续走弱至2700美元左右，全年均价可能会在2760美元附近。
MKSPAMP研究与金属策略主管NickyShiels：黄金在2025年很有可能进入熊市，价格底线直指这一水平
我们预计黄金在2025年可能会在2500美元至3200美元之间交易，具体是在该区间的高位震荡还是维持低位盘整，将取决于美联储是否能够跟上特朗普通胀曲线的步伐。我们初步预计美联储的决策将会落后于这条曲线，这意味着实际利率和美元可能会在下半年走软。从结构上看，由于长期高通胀、持续的去全球化、货币贬值、各国央行去美元化、地缘政治冲突、不可持续的全球债务路径以及普通投资者持有量较低等因素，黄金仍是一种安全的资产分散化工具。
然而，尽管如此，我们认为黄金在2025年出现熊市的概率较高，到年底时跌至2500美元附近的概率接近三成。因为特朗普将推动美国例外主义，实施减税和放松监管等促进经济增长的政策，这将为美元提供坚实的支撑。此外，美国优先政策可能会继续推高消费价格，迫使美联储进一步放缓宽松周期的步伐，即使其落后于通胀曲线。不仅如此，新政府对加密货币的关注可能会在2026年吸引一些投资者从贵金属市场离开并转向加密货币市场。综上所述，我们认为黄金在2025年上涨至3000美元的概率仅有两成左右。
分析师JoshuaGibson：市场从避险情绪中脱离导致黄金承压，该指标凸显出金价将......
由于市场逐渐从上周的避险情绪中恢复过来，黄金在上周五收于2650美元以下。在2025年的第一个交易周，全球金融市场开局不稳，但投资者们仍在寻找理由来巩固他们的投资立场。
上周五，里士满联储主席巴金表示，美联储已降息100个基点，同时美国的失业率也保持在历史低位，通胀也似乎正逐渐回归至2%的目标。此外，他还淡化了特朗普上台后实施关税政策所带来的潜在负面影响。我认为，若关税政策全面实施，可能会掀起全球贸易战。不过，巴金表示市场不必过于担心关税政策所带来的影响，因为关税政策对价格的影响相对间接，而价格变化受到多个因素的共同作用，包括商业供应链以及消费者的弹性。
本周需要重点关注的有两件事：一是周四美国因全国悼念日休市一天，届时市场流动性可能会减弱，需要留意因此出现的波动性加剧风险；二是周五公布的1月非农数据，这将对1月美联储是否降息起到指导性的作用。
从技术面来看，黄金在2024年最后一个季度一直在挣扎，金价围绕2650美元上下波动。而50日指数移动平均线（EMA）的趋势变化凸显出黄金的盘整格局。多头多次在2720美元附近止步，而黄金承受的强劲抛压却在2600美元附近总是得到买盘的支撑，形成短期技术支撑位。
分析师MichaelBoutros：黄金周线级别预测：有望在1月实现突破
随着现货黄金连续第六周从技术支撑位反弹，金价有望收盘上涨逾1.1%。目前焦点仍集中在1月开盘前突破关键区间，更广泛的上行趋势在低于历史高点收盘价的情况下仍然脆弱。
周线级别上，本周现货黄金扞卫11月反弹的61.8%回撤位2607支撑位。目前价格需要跌破中线才能表明正在进行更大规模的调整，初始支撑目标位于8月高点2531和由4月波动高点和2024年交易区间38.2%回撤位定义的2450-2482区域。我们将此区域视为黄金周线级别上涨趋势失效的水平，价格回撤需要限制在此处之上，才能使2023年末以来的上行趋势保持可行。
另一方面，阻力位见于创纪录高位周收盘价2736水平，并受到2022年区间突破的2.618%拓展位的支撑，即2804美元。突破/周线收盘价高于这一水平才能推动下一轮反弹，目标为2900和3000-3031区域。
值得注意的是，下周将公布美国非农数据。1月开盘区间正在长期上行趋势线支撑上方形成，我们正在寻找突破并关注此处的周收盘价以获得进一步指引。重点仍是突破2607-2736区间获得方向。
（亚汇网编辑：林雪）
