2024-10-29 07:48:05
CFC金属研究
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作者|张维鑫中信建投期货研究发展部
研究助理|杨陈渝虎中信建投期货研究发展部
本报告完成时间|2024年10月26日
市场总结及策略展望
期货市场：本周期货表现震荡。周一01合约从7.4万元下跌至7.2万元附近，周二低开后拉升至7.4万元，周三继续反弹，尾盘收涨近7.6万元，周四震荡运行，开盘后一度下跌至7.3万元，随后上涨7.4万元附近，周五小幅上涨，尾盘收于7.47万元。最新01合约持仓量增长至23.1万手。
现货市场：本周现货价格下滑。成本方面，本周矿价继续下降，各种矿均有不同程度的下挫，近期最新雅宝电碳招标结束，中标价格7.27万元/吨，价格并不算高；供给方面，产量本周小幅增加几十吨至1.34万吨，主要是辉石有所增加；需求方面，下游表现一般，磷酸铁锂、三元材料均较上下滑；库存方面，库存则仍在减少，减量2165吨，主要是冶炼厂大幅减少约4600吨；仓单方面，最新广期所仓单为4.34万手。
观点：维持震荡。基本面来看，需求方面，根据乘联会数据，预计10月狭义乘用车新能源市场零售112.3万辆，渗透率53.3%，新能源车市仍呈现高速增长态势；供给方面，国内周度产量继续抬升，虽然9月锂精矿、碳酸锂进口量环比下滑，但10月预计均有所回升，整体看供给或继续增长；供需博弈下，本周库存依然去化，旺季以来累计去库约1.6万吨。从盘面看，本周碳酸锂运行偏震荡，近两日走势偏强，有底部反弹的迹象，但基本面并无有力支撑，反弹难以成为趋势，分析认为大概率是受市场情绪带动下的超跌反弹，属于合理范围内的正常波动。总体来看，维持短期震荡的观点，谨慎看待反弹空间。从套保或交易层面来看，依然是关注反弹逢高沽空的机会。
下周关注点：库存去化幅度，移仓调仓影响，大宗商品情绪是否转强。
价格走势展望：震荡，LC2501运行区间7.1-7.6万元/吨。
交易策略来看，空单轻仓持有，考虑逢高加码空单。
套保策略来看，建议逢高积极布局卖出套期保值。
分析师：张维鑫
期货交易咨询从业信息：Z0015332
研究助理：杨陈渝虎
期货从业信息：F03135237
