2024-07-03 14:21:38
由于交易员考虑到欧洲和中东日益加剧的地缘政治风险，以及一场向加勒比海地区袭来的飓风，油价企稳。WTI原油在6月份上涨了约6%后，交易价格突破每桶81美元。但油价仍锁定在3美元左右的区间内，看涨和看跌因素已基本反映在价格中。飓风贝丽尔将于周一横扫加勒比海地区。截至发稿，WTI原油报价82.61。
飓风溢价预期有所放松但原油需求仍有望创纪录
热带风暴Beryl继续穿越加勒比海，预计将在7月3日给牙买加带来致命的风和风暴潮。这场飓风已经减少了在美国墨西哥湾沿岸装载的中型油轮（MR）的需求，扭转了美国7月4日假期前活动激增的预期。
根据国家飓风中心（NHC）的最新咨询，预计牙买加和海地南部大部分地区将出现大雨和山洪暴发。预计风暴中心将在7月3日经过或越过牙买加。
墨西哥国有石油公司Pemex正在密切监视热带风暴Beryl。在墨西哥湾沿岸热带风暴Chris导致作业活动关闭后，Pemex的所有港口在7月2日正常运营。根据Pemex在7月2日发布的气象报告，墨西哥湾的天气状况“有利于海上作业”。
飓风风险和地缘政治风险正在加剧原油市场的看涨情绪。福克斯新闻报道称，加勒比海的飓风Beryl已升级为五级飓风，持续风速为每小时160英里。这场风暴“极其罕见且危险”，是有记录以来最早的五级飓风。然而，风暴风险正让位于地缘政治风险因素，并预示着假期需求可能创下纪录。美国军事基地处于高度戒备状态以应对威胁，同时伊朗支持的胡塞武装表示，下一艘进入红海的航空母舰将是他们的首要目标。
即使没有风暴，市场也开始消化全球石油供应短缺的影响，因为价差表明市场已经开始大幅收紧。从大局来看，市场意识到替代燃料和电动汽车会导致需求放缓的谎言被夸大了。需求有望创下历史新高，EIA的大规模调整可能会出现反弹，这可能导致未来几周原油需求大幅下降。据美国汽车协会预测，假期过后，美国周末出行50英里或以上的人将达到创纪录的7100万人，超过疫情前水平。
美国表示尚未授予购买额外600万桶含硫原油以在年底前交付至美国战略石油储备（SPR）的合同。
美国表示，在最近一次招标中，尚未授予任何合同来购买额外600万桶含硫原油，这些原油原本计划在今年年底之前交付给美国战略石油储备（SPR）。美国能源部（DOE）上个月发布了两次招标，计划在2024年最后四个月内将原油交付至SPR位于路易斯安那州的BayouChoctaw储存点，条件是收到的报价不超过每桶79.99美元。该机构表示这两次招标未获成功。
美国能源部并没有立即回应“希望就招标事宜发表评论“的请求，但似乎原油价格上涨可能是一个因素。这两次招标于6月7日发布，当时该机构表示油价对纳税人“有利”。9月交割的NymexWTI原油期货价格低于每桶75美元，但不到两周后，当一些报价到期时，价格又回到了接近上限价格79.99美元。
圭亚那5月的原油产量平均为每天63.3万桶，根据该国石油数据服务机构GPMP的数据，创下南美州月度产量历史新高。5月产量同比上涨69%，1月至5月的产量为每天61.93万桶，比2023年同期高出65%。
斯洛伐克的Slovnaft公司已完成其在布拉迪斯拉发日处理能力为11.5万桶的炼油厂的工作，该炼油厂的非俄罗斯原油产能可能会翻倍。在4月下旬开始的为期两个月的大修期间，对310万吨/年的AVD6大气和真空蒸馏装置进行了瓶颈突破。Slovnaft表示，这将增加原油处理的灵活性，但没有透露任何预期原料组合变化的细节。该项目可能使布拉迪斯拉发在其总进口量中提高非俄罗斯原油的从去年的约30%增加至大约60%。但实际使用的非俄罗斯原油数量将取决于市场条件。
欧佩克6月产量超出目标约28万桶/日
路透周二公布的一项调查结果显示，欧佩克6月份石油产量连续第二个月增长。根据航运数据和行业消息来源提供的信息进行的调查显示，欧佩克6月日产量为2670万桶，比5月份增加了7万桶。6月份，尼日利亚将产量提高了5万桶/日，伊朗和阿尔及利亚也因油田维护完成而有小幅增产。伊拉克的产量降幅最大，为5万桶/日，但该国的产量仍超过了欧佩克+的目标。调查发现，欧佩克的日产量比减产协议所涵盖的九个成员国的隐含目标高出约28万桶，其中伊拉克仍占超额产量的大部分。
欧佩克6月原油产量保持稳定，伊拉克产量仍超额
据一项调查显示，欧佩克原油产量连续第三个月保持稳定，一些主要成员国的原油产量继续超过限额。6月欧佩克成员国日产量为2698万桶，较上月减少8万桶，伊拉克和尼日利亚的小幅减产导致产量下降。伊拉克和阿联酋尚未完全执行今年年初与其他主要成员国达成的减产协议，伊拉克也没有落实额外补偿措施。伊拉克6月份将日产量减少了3万桶至425万桶，仍比配额高出约25万桶，这还没有考虑到它尚未兑现额外的“补偿性减产”。沙特的产量基本稳定在每天899万桶，出口量则大幅减少了9%，降至每天561万桶。
油价或将上破90美元大关
一位分析师表示，地缘政治紧张局势升级可能会将油价推高至每桶90美元左右。
LipowOilAssociates总裁AndyLipow周一表示，“市场最大的担忧是我们在中东看到的地缘政治紧张局势。”
以色列和伊朗支持的黎巴嫩真主党民兵之间的紧张局势不断升级，引发了人们的担忧，即这场冲突最终可能会导致伊朗直接下场。伊朗每天的石油产量约为300万桶，约占世界产量的3%。
道明证券大宗商品策略师也在上周五的一份报告中告诉客户，石油市场投机者增加了多头仓位，押注价格上涨，因为以色列与伊朗支持的黎巴嫩真主党民兵之间的紧张局势“已被证明是近期强劲价格走势的主要驱动因素”。不过，道明证券补充道，“风险溢价的上升只会支撑油价，而不会推动新一轮上涨。”
Lipow说，“这是石油市场的担忧，因为冲突可能会蔓延到整个波斯湾地区，并导致供应中断，基于这一点以及从现在到今年年底需求的增加，我预计布伦特原油价格将升至每桶90美元左右。”
最近几周，不断增长的需求也推高了原油价格。上个月，美国原油上涨了6%。
BOKFinancial高级副总裁DennisKissler在最近的一份报告中表示，最近的油价走强是由于原油和产品库存减少，公路交通需求以及喷气式飞机旅行需求的增加。
他补充说，“美国大部分地区的高温也对发电产生了积极的需求。”
不仅如此，PriceFuturesGroup高级市场分析师PhilFlynn表示，大西洋的天气仍然是一个令人担忧的问题，飓风在加勒比地区肆虐。瑞穗证券能源期货执行董事BobYawger表示，如果飓风袭击墨西哥湾沿岸的炼油厂，汽油价格将上涨，而随着原油库存堆积起来，油价将下跌。
华尔街普遍预计，在供应增加的情况下，需求放缓将导致明年油价走低，摩根大通分析师预计，2025年布伦特原油均价将从2024年的83美元大幅下降至75美元。高盛则将明年的油价目标保持在平均每桶82美元不变。
机构观点
道明证券：原油近期上行或是受这一资金面影响
油市上行再次受到CTA资金流推动。WTI原油的系统性资金流重新复苏，基金寻求增加其历史最大持仓量的17%。若WTI原油上破85.45美元/桶，他们或会增加更多持仓。同时，布油也出现了大规模增持，最大持仓量增加了12%，尽管CTA现在全力以赴，但价格在87.03美元/桶下方，持仓量可能会略微减少。另外，CTA已经弥补了最近购入的RBOB汽油期货空头头寸，基金持仓水平目前在进入驾驶季节之际持平。然而，在需求数据较弱和库存大量增加的情况下，市场进一步往下行触发因素靠拢，而库存大量增加迄今为止已经违背了典型的季节性模式。
裕信银行：布油下半年将维持在区间波动，油市脆弱性重要来源或在...
2024年下半年，油市可能会经历一段轻微的供应不足时期，因为欧佩克+将把减产延长到10月份，但供需缺口可能相当有限。因为从2024年四季度起，欧佩克已经制定了一份路线图，取消额外的自愿减产。然而，上述情况会否发生存在部分不确定性。我们认为欧佩克自身战略缺乏信念和其混乱，与部分成员国拥有大量闲置产能和减产执行的问题有关。沙特扮演着摇摆生产国的角色，愿意承担减产战略的成本，但阿联酋、伊拉克或俄罗斯等国不太愿意将市场份额拱手让给石油产量已经触及历史高位的美国。
不过我们预计下半年美国原油生产可能会突然出现中断，因为对2024年大西洋飓风季的初步预期指出，大西洋表面温度升高和拉尼娜现象的开始，极有可能发生极端事件。若出现突然的供应冲击，这将是油市脆弱性的重要来源。
最后，我们预计今年全球石油需求总体增长可能不到2%。假设地缘政治风险稳定在当前水平，我们预计石油市场将大致平衡，布油将在80-85美元/桶范围内波动。
原油技术分析
从技术角度看，本周原油突破短期交易区间的背景是近期原油走强并站上了非常重要的200天简单移动均线（SMA）上方。此外，日线图震荡指标保持在积极区域，仍未进入超买区，这表明原油价格上行阻力最小。
因此，只要WTI油价跌破82.25美元附近隔夜震荡低点，都可能在82.00美元附近找到支撑。然后是上述交易区间的突破点，目前该水平构成支撑处在81.55美元附近，如果跌破该水平，可能会引发一些技术性卖盘。届时，原油价格可能会滑落至81.00美元/桶关口，进而跌至80.40-80.35美元的水平支撑位。
上行方面，原油价格若重返83.00美元关口上方，则可能会在83.75-83.80美元区域即周二创下的两个月高点附近遇到阻力。若出现一些跟进买盘将导致油价突破84.00美元大关，这将被视为多头的新触发点，使原油价格加速上涨，接近接下来的关口（即85.00美元心理关口）。
（亚汇网编辑：慧雅）
