2021-04-15 22:55:42
4月14日，京东方A(000725，SZ)披露了年度业绩网上说明会问答清单。对于新产线的规划，公司称目前没有LCD面板的新建计划。
而在一天前的4月13日，TCL科技(000100，SZ)也公布了一份投资者关系活动记录表，公司方面表示，“整体行业供给侧增速大幅放缓，供需结构保持稳定”、“新增LCD投资已经有了非常严格的限制”。
过去的二十年，面板产业的全球格局发生了剧烈变化，主要产能从日本转移到了韩国和中国台湾，接着聚集到了中国大陆。现在，大陆面板产能已经达到全球第一。随着LCD面板产能转移的逐渐完成，扩产潮进入尾声，主要厂商开始在IT用面板等细分领域展开争夺。
面板产能更替的“降维打击”
从大的方面看，目前面板主要分为两类：一类是LCD面板，它发展时间长、技术成熟、成本低；一类是OLED面板，它显示效果更好、轻薄、能弯折，被视为显示技术的新方向，但成本较高。经过近二十年的艰难探索和持续投资，大陆在LCD面板领域实现了赶超，并诞生了“面板双雄”京东方和TCL科技。但在OLED方面，中国落后于韩国。
方正证券在一份深度研报中用“代线的降维打击”来解释大陆LCD面板产业站稳脚跟的过程：2013年到2016年，8.5代线降维打击日本低次代线，结果是日本退出，韩国市占率达到历史巅峰；2018年到2020年，11代线和8.5代线降维打击韩国7代线，结果韩国产能退出。
这份研报还预计了下轮周期，即2023年到2025年的情况：8.5代IT线降维打击中国台湾的6代线，结果可能是中国台湾退出。
总体而言，我国面板企业通过“大规模投资+建高世代线”的方式，实现了突围。据群智咨询(Sigmaintell)的测算，今年大陆LCD面板厂的产能占比会在60%以上。到2023年，产能占比会达到70%以上。
在LCD产能跃居全球第一位后，这轮扩产周期进入到了尾声。在京东方的2020年度业绩网上说明会上，公司明确表示，对于LCD面板，目前没有新建计划。而TCL科技方面也表示，整体行业供给侧增速大幅放缓。国盛证券分析称，这轮中国大陆主导的投资在2011年逐渐起量，2017年~2018年10.5代线释放进入高峰，在2021年进入尾声。
群智咨询总经理李亚琴在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，LCD面板产能不再扩张有两个方面的原因：第一，现在LCD面板产能已经足够大，全球年产能超过了3亿平方米，已经是历史新高。目前由于疫情影响，面板市场需求相当好，但如果以相当长的时间来看，面板面积的需求不会有很大的跳升。未来的面板市场，会以技术迭代为主。第二，从产能的角度来看，中国大陆面板厂在全球已经占据主导地位。在这种情况下，大陆厂商没有必要继续无限制地扩充产能。因为无限制扩充产能只会带来重复的产能建设和产能过剩的压力，最终伤害的是整个行业的利润和竞争生态。大陆企业掌握LCD定价权？
在产能占据绝对优势、短期又没有潜在进入者的背景下，大陆面板掌握定价权的讨论声渐多。
“买的不是涨价，而是‘定价’，是中国在半导体领域第一次获得全球范围内的绝对定价权。”4月14日，方正证券研究所科技&电子首席分析师陈杭在“半导体风向标”微信公众号上写下了这样一句话。
无独有偶。在4月13日的京东方业绩说明会上，有投资者向公司董事长陈炎顺抛出了同样的问题：“在LCD领域，我国‘双雄’已经占据了相当大的份额，是否意味着我们已经掌握了定价权？”
陈炎顺没有直接回答这个问题，而是强调行业格局将趋于稳定，周期属性会淡化。
外界纷纷谈论定价权，也有着深刻的现实因素：去年以及今年一季度，京东方和TCL科技的业绩均大幅增长。其中，TCL科技一季度归属于股东的净利润预增470%至520%。
奥维睿沃(AVC Revo)副总经理程丽丽告诉《每日经济新闻》记者，面板议价权已从海外厂商手里发生迁移，大陆厂商已经逐渐掌握价格主动权。
李亚琴则认为，目前中国大陆厂商在LCD电视用面板上是有了充分的价格主导权，但是在IT市场(中尺寸市场)，大陆厂商主要在中低端市场有优势，在高端市场还是相对弱一些。而且，在中尺寸市场，中国大陆的面板厂产能的市场份额在50%以内，所以从市场份额和市场结构来看，还不能说有很强的定价权。
不过记者也注意到，定价权的核心在于供求关系。LCD面板对于日韩等企业而言，不存在技术壁垒，所以大陆企业也没有多大的提价自由。因为一旦利润丰厚，那些消失的产能还会回来。细分领域之争
大陆企业在电视用的面板上占据优势后，下一个堡垒就是IT领域所使用的中尺寸面板。最新的消息是，TCL科技加码了。
4月9日晚间，TCL科技发布公告表示，公司将投资350亿元在广州投建一条第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线，将主打中尺寸的IT面板等市场。
对于大陆面板企业而言，在这个细分领域有两个机会：一是产能进一步集中的机会，二是市场需求扩大的机会。
IT面板市场有自己的特殊性，大陆企业占比还不太高，产能相对分散。“中尺寸面板高端产品还是(由)中国台湾厂商友达和韩国厂商LGD掌握，大陆企业有机会在提升品质后逐步掌控高端产品市场。”程丽丽说。
近日，TCL科技在跟投资者交流时也提到，在供给侧，IT的供过于求比例大于电视，这是因为IT的线体十分分散，且仍有大量老旧线体服务市场，整体市场竞争非集中化。
在市场需求方面，李亚琴说，疫情之后，IT面板市场需求旺盛，尤其是新刚性需求很旺。在疫情之前，大家普遍认为笔记本、显示器是个饱和性市场，因为进入了移动互联网时代。从规模看也是比较稳定的。但疫情后，人们的居家时间更长，新刚性需求显现，而且新刚性需求对于IT市场需求的拉动是很明显的，整体大盘也是在增长。
另外，IT产品的升级速度非常快。近几年，比如电竞显示器、游戏本领域，都在往高刷新率、高分辨率方向升级迭代，从FHD(全高清分辨率)升级到FHD+，甚至到UHD(4K分辨率)，这些都是机会。
大陆厂商的加码，会改变中尺寸面板竞争格局吗？
李亚琴认为，每个厂商都有自身的竞争优势和自己的战略客户，暂时不好判断格局重塑的趋势，还是要观察。也需要每个厂商自己更努力，在技术上、战略的制定和执行，以及产品竞争力上努力，要综合表现出来。
