2025-01-15 08:37:16
基本消息面
周二，三大指数涨跌不一，纳指连续第五个交易日收跌。虽然美国12月PPI升幅低于预期，但通胀焦虑仍然笼罩市场，周二30年期美债收益率在5%上方再创近期新高。30年期收益率自上周五以来第二次突破5%，10年期收益率升至4.81%，均创下2023年11月以来最高水平。因市场担心顽固通胀可能促使美联储停止降息，最近几周美债收益率持续走高，短债收益率收复了PPI公布后的失地，较前日基本持平。
相关新闻消息
美国12月PPI数据仅温和上涨，涨幅不及预期
美国12月PPI数据温和上升，但这不太可能改变美联储在今年下半年之前不会再次降息的看法，因就业市场表现强劲。美国劳工统计局周二公布，PPI上月上涨0.2%，而经济学家此前预测PPI将上升0.3%。同比涨幅中，PPI在11月上涨3.0%之后，又上涨了3.3%。同比涨幅的飙升反映出去年价格下跌，尤其是能源产品的价格已从计算中剔除。当前，至少有一家华尔街机构（美国银行）现在认为，美联储的宽松周期已经结束。高盛则预计，今年6月和12月将有两次降息，低于此前的三次。
美国第一财季预算赤字扩大 债务利息和医疗支出增加
尽管经济增长强劲，美国预算赤字在第一财季仍继续扩大，医疗支出和偿债利息增加是关键动力。美国财政部周二公布的数据显示，截至12月的三个月内，赤字为7110亿美元。经日历差异调整后，同比扩大26%。虽然该季度的收入仅略低于去年同期，但支出在增加。关键原因之一在于，美国为其债务支付的利息达3080亿美元，同比增长7%。过去几年，随着美联储为遏制通胀而大举收紧货币政策，推升借款利率，利息成本上升一直是赤字的一大驱动因素。截至12月底，未偿还债务的加权平均利率为3.28%，略低于前月，延续了始于9月份的下行趋势，不过仍高于上年同期。其他出现明显增长的支出项包括医疗、社会保障和国防。
美国银行散户客户1月投入美股的资金高于平均水平
数据显示，散户投资者正在以比平时更快的速度买入美股。美国银行散户客户投入美股的资金占市值的百分比已超过1月平均水平。Jill Carey Hall等量化策略师周二在研究报告中写道，截至1月10日，美国银行散户客户连续第五周买入美国股票散户客户抢购个股，但从交易所交易基金（ETF）的资金流出规模为一年来最大。上周机构投资者小额净买入，而对冲基金连续第六周卖出。策略师表示，机构和对冲基金客户通常在1月卖出美股。从板块来看，通信服务、医疗保健在买入中领先，而必需消费品、工业和公用事业有资金流出。散户资金流入医疗保健和金融股最多。
FDIC主席警告：削减银行监管可能会付出“高昂代价”
据英国金融时报，即将卸任的美国联邦存款保险公司（FDIC）主席警告称，如果特朗普政府过于激进地削减对银行的监管，美国金融体系可能会付出“高昂代价”。Martin Gruenberg表示：“以在金融领域实现短期成果为目标的短期变革，可能会产生实际成本，并在某种意义上破坏我们的长期目标。”在他发出警告之际，候任总统特朗普誓言要削减规则和官僚作风，作为提振美国经济计划的一部分，其盟友则表达了对精简美国金融监管机构的兴趣。Gruenberg称，美国仍然容易受到导致近期重大危机的相同问题组合的影响，包括20世纪80年代的储蓄和贷款崩溃、2008年的金融危机和2023年的地区银行挤兑。在每一个案例中，放松管制和监管都使新产品和非银行金融公司快速增长，这些公司后来被证明比预期的风险更大。他表示：“有一点很重要，那就是历史会重演。我担心我们将不得不再次付出惨痛的代价。”
欧美利率路径罕见分化，基金经理：预计将驱动欧洲公司债回报超越美国同行
13万亿美元高等级公司债市场的投资者正在将目光聚焦在美国和欧洲货币政策路径史无前例的分化之上。一些基金经理表示，由于预计欧洲央行今年仍将进行几次降息，而美联储料将在更长时间内维持较高利率，欧洲公司债券的回报率可能会跑赢美国同行。 “如果目前的预期利率路径保持不变，那么欧元信用产品的总回报率会更高，” Legal & General Investment Management的高级投资组合经理Mark Benstead说。而且由于欧元市场的利差不像美元或英镑信用市场那样接近历史最窄水平，“可以说欧元信用市场受到了更多保护。”
美国小型企业信心跃升至六年多高点
美国12月小企业信心飙升至六年多来的最高水平，延续了大选后的涨势。全美独立企业联盟（NFIB）的数据显示，上月小企业乐观指数上升3.4点，至105.1，为2018年10月以来的最高水平，同时，这是该指数连续第二个月超过51年平均水平98点。该调查的不确定性指数则下降12点，至86点。11月5日的美国大选让共和党控制了白宫和国会，而小企业主倾向于支持共和党。此外，在12月，预计经济将好转的小企业主比例上升16个百分点，至52%，为1983年第四季度以来的最高水平。认为现在是扩大业务的好时机的比例是自2020年2月以来的最高水平。更多的小企业主预计，经通胀调整后的销售额将出现增长。
（亚汇网编辑：章天）
