2024-11-08 12:34:35
里昂：维持新秀丽(01910)“跑赢大市”评级目标价下调至22港元
里昂发布研究报告称，将新秀丽(01910)目标价从27港元下调至22港元，但由于其估值不高，因此仍维持“跑赢大市”评级。新秀丽将于下周三(13日)公布第三季业绩，预测受亚洲及北美市场表现疲弱的拖累，估计其第三季集团销售额按不变汇率计算将同比下跌3%，按品牌划分，预期Samsonite的表现可能继续轻微领先Tumi，而America Tourister则面对最大压力，当中利润较高的Tumi及亚太地区疲软，加上集团可能推出的更大折扣，将拖累EBITDA利润率降至17.5%。展望下半年，里昂表示未见复苏迹象，相信营运杠杆压力会于第四季持续，今年全年销售额按不变汇率计算预料同比持平，全年EBITDA利润率或同比跌至18.2%。里昂相信，展望一段时间后新秀丽销售可恢复正常化，2024至2026年间年均复合增长可达中单位数百分比。
瑞银：维持老铺黄金(06181)“买入”评级目标价升至260港元
瑞银发布研究报告称，对老铺黄金(06181)2024至2026年每股盈利预测上调4%至7%，目标价由137港元升至260港元，维持“买入”评级。公司下半年至今的销售势头持续强劲，于下半年开设两家新专卖店，并通过扩大面积对三家分店进行改造。该行认为，老铺黄金自9月10日被纳入港股通以来，股价已累升约117%，但目前预测市盈率约19倍，2025至2027年每股盈利年均复合增长率为24%，相对于国内高增长消费品公司的中位数约27倍及20%，以及全球奢侈珠宝同业的22倍与12%，老铺黄金估值仍偏低。该行预计，老铺黄金催化因素或包括金价短期调整后的反弹;年底购物节期间的强劲销售动能;可能于2025年初开设的新加坡商店;随着库存周转率的改善，2025年可能实现正向经营现金流。
花旗：上调汇丰控股(00005)、渣打集团(02888)目标价今明财年每股收益预测亦上扬
花旗发布研究报告称，在英国银行业中，上调汇丰控股(00005)目标价由83.3港元升至89.8港元，将渣打集团(02888)目标价由82.8港元升至95.9港元，前者评级“买入”，后者评级“中性”，并列为高风险。该行调整汇控今明财年的每股收益预测，由150便士及130.6便士转为125.2便士及135便士，而渣打同期的每股收益预测则由163.3便士及177.3便士升至167.7便士及186.9便士。该行指出，在早前的报告中提出了汇控及渣打这配对交易，基于各自的特许经营优势、利率敏感性和资本回报前景。渣打银行正在采取许多明智的战略步骤，解决该行在之前报告中提到的关键问题，但现在已确认2025年的收入增长将低于预期，也看到对正向利润率目标的风险。相比之下，汇丰银行的银行净利息收入应该会更具韧性，并且第三季的财富收入同比增长强劲，重组也应该推动额外的成本节省。
高盛：予比亚迪股份(01211)“买入”评级目标价359港元
高盛发布研究报告称，予比亚迪股份(01211)“买入”评级，目标价359港元。公司正开始以高度竞争、创新的产品进军海外市场，该行预期这些产品将成为第二增长动力，在2022-2030年贡献汽车销售量增量的31%。报告指，在汽车以旧换新补贴的支持下，市场对汽车的需求回升，比亚迪管理层预计2024年第四季的定价竞争将较去年同期适度。比亚迪下季将推出四款新的高阶车型，并且仍将高阶化视为重点。此外，集团计划明年加速大众市场品牌(王朝和海洋系列)的ADAS功能开发与安装。
中金公司：特朗普2.0加速回归“高名义”时代
中金公司发布研报称，特朗普2.0可能加速美国经济周期回升，大选结果落地后不确定性迅速消散。特朗普2.0大概率将延续财政扩张和产业政策，在持续宽财政和不够紧的货币刺激下，美国本具韧性的经济在未来几个季度不着陆的可能性在上升，美债将加速陡峭化，美元可能继续高位震荡。预计美股或在未来半年内保持上行趋势，继续看好价值和顺周期。大宗商品中，铜油受中美经济周期回暖的影响较大。国内方面，宏观经济与资本市场表现一定程度上取决于国内政策力度和经济基本面改善情况，中国财政空间比较大，货币也可以继续宽松，在外围环境更加复杂的背景下，政策加码的紧迫性上升。
（亚汇网编辑：静香）
