2024-11-11 13:01:37
大和：重申中升控股(00881)“跑赢大市”评级目标价升至17.2港元
大和发布研究报告称，留意到中升控股(00881)正在将目标战略性转移至内地奢华新能源汽车，AITO将会为公司带来额外8%至12%销量，预计AITO为公司今年及2026的销量带来分别4万及6万辆。该行重申评级“跑赢大市”，目标价由9.8港元升至17.2港元。该行指，中升与Seres(赛力斯)(与华为合作电动车品牌Aito)达成合作，负责分销其AITO品牌汽车，预计公司除了可以从AITO获得更多的新车销量，还能为其售后服务、保险和融资产品带来更多流量。该行指，在纳入AITO的新业务后，将2025至2026年的每股收益预测上调8%。该行引述公司指，会透过现有的物业及后台系统去支持迅速拓展开设AITO专卖店，同时转移及整合现有品牌的分销网络，计划在明年首季前开设逾40家门店，将包括新车支付、维修及保养等所有服务集中一起。
大和：降潍柴动力(02338)评级至“跑输大市”目标价下调至11港元
大和发布研究报告称，下调潍柴动力(02338)2024至26年的收入预测3%，以反映较预期疲弱的本地HDT需求前景，将集团的评级由“持有”降至“跑输大市”，并将目标价由13.5港元下调至11港元。该行预期，液化天然气(LNG)卡车需求将进一步下滑，并重申对潍柴动力的审慎观点。虽然该行看好潍柴动力向非HDT发动机业务的扩张及电动卡车供应链的发展，但相信仍需时才能见效。
大摩：维持中芯国际(00981)“减持”评级目标价升至20.3港元
摩根士丹利发布研究报告称，由于组合及利用率较佳，中芯国际(00981)第3季毛利率优于预期。中芯国际相较于华虹半导体(01347)、联电和Vanguard等同业，对今年第4季的疲弱展望相对正面，中芯国际应可受惠于本土化趋势和国内需求。故大摩上调集团目标价38%，由14.7港元升至20.3港元。维持“减持”评级。该行表示，中芯国际第4季将释放30kwpm 12英寸产能，预计将满载。由于集团第4季毛利率预测为19.3%，大摩调高中芯国际全年毛利率预测至17.1%。虽然大摩认同中芯国际较强的本地化需求和毛利率的持续性。然而亦相信，来自晶圆代工厂的竞争在2025年可能会更加激烈。此外，中芯国际的交易估值并不吸引。
小摩：予微创医疗(00853)“增持”评级目标价升至7.8港元
小摩发布研究报告称，在微创医疗(00853)附属心脉医疗(688016.SH)公布第三季业绩发表后，将母企微创医疗H股目标价由7.5港元升至7.8港元，评级“增持”。主动脉支架业务部门的胸腔/腹腔主动脉支架在终端用户层面分别降价约40%，以及20%至35%，预期心脉医疗承受了大部分的冲击，将转化为其出厂价格下降25%至30%。不过，该行指心脉医疗改善营运效率方面的努力将有助长期利润率，将长期净利润率预测由23%大幅上调至约30%。因此，该行亦相应上调微创医疗长期净利润率预测，由原先11%向上修订至12%。该行维持认为微创医疗可以达成2024至2026年主要经营目标。该行提及，管理层曾承诺今明两年收窄亏损，2026年有望扭亏赚9000万美元。
里昂：维持中芯国际(00981)“跑赢大市”评级目标价升至31.9港元
里昂发布研究报告称，将中芯国际(00981)H股目标价由20.9港元上调至31.9港元，今明两年盈测大致不变，但降2026年盈测13%，以反映少数股东权益占比增加，维持“跑赢大市”评级。该行表示，公司第三季营收符合预期，毛利率胜指引。第四季营收指引高出预期，毛利率指引符合预期。中芯在AI和功率半导体领域持续获得市场份额;中芯管理层认为2025年内地成熟制程的产能扩张速度将慢于2024年。公司将间接受惠于人工智能的增长，以满足人工智慧物联网需求，并将加快功率半导体的产能扩张，以满足国内替代需求。
（亚汇网编辑：静香）
