2024-11-13 12:52:01
花旗：维持创科实业(00669)“买入”评级目标价140港元
花旗发布研究报告称，维持创科实业(00669)“买入”评级，目标价140港元。公司主要客户“家得宝”2024财年第三季业绩反映，同店销售(SSSG)减少1.3%，好于市场预期减少2-2.5%，也好于第二季度减3.3%。家得宝上调2024财年销售指引，即减少2.5%，此前的指引为减少3-4%。SSSG好于预期，受惠于天气正常化、季节性商品、户外项目和飓风相关产品的需求的更好参与。该行表示，鉴于家得宝是创科最大客户，预计创科第三季势头良好。不过当前股价受地缘政治因素拖累。该行认为这是一个很好的买入机会。创科也是该行的中国工业股首选之一。该行更偏好创科而非泉峰控股(02285)。
花旗：维持快手-W(01024)“买入”评级目标价67港元
花旗发布研究报告称，维持快手-W(01024)“买入”评级，目标价67港元。公司公布双十一电商GMV(商品交易总额)年增长强劲，电商货架商品卡GMV年比增长110%，促销首日GMV年增长94%事件，搜索GMV增长119%。根据其业绩指标，花旗认为，快手在双十一期间的GMV增长可能快于该行2024年第4季14%的同比预期。但随着双十一期间以外的淡季增长放缓，可能意味着花旗2024年第4季度GMV预计可以实现。
花旗：维持伟易达(00303)“买入”评级目标价65港元
花旗发布研究报告称，维持伟易达(00303)目标价65港元以及“买入”评级。公司2025年9月底止上半年收入下降4.5%，纯利下降6.6%至8740万美元。报告中称，公司收入差于预期，主要因为收购的公司Gigaset销售额有所调整。该行预计Gigaset首次贡献的销售额，约占伟易达整体销售额4%。管理层表示，Gigaset的10月运行表现相比收购前有所改善，因此Gigaset已经开始收支平衡。因此，花旗减对伟易达销售额预期，但上调对该公司毛利预期。维持对该公司2025-2027年的盈利预测，预计2025财年股息收益率约为10%，因此维持买入评级。
交银国际：10月中国电池装车量同比增51%固态电池催化频发
交银国际发布研究报告称，受惠于新能源车销售增长，10月动力电池装车量同比增51%;磷酸铁锂装车量占比环比增3.6个百分点至79.4%。交银国际指，10月中国电池出口19.9GWh，同/环比变化。其中动力电池出口量同比下降3.8%，而储能等其它电池当月出口量同比下降3.8%，而储能等其它电池当月出口量较同比增长194%，占总出口的45.4%(环比增3.6个百分点)。该行又称，多家企业密集发表固态电池研发进度。预期在低空经济产业政策的带动下，航空领域正逐步成为固态电池的重要落地场景。动力电池产业仍在加速洗牌，建议关注具有成本和技术优势，以及出海布局领先的宁德时代。
交银国际：医保基金将设预付金制度缓解医院回款压力边际利好民营医疗服务
交银国际发布研究报告称，国家医保局、财政部办公厅联合发文，支持有条件的地区进一步完善预付金管理办法，通过预付部分医保基金的方式帮助定点医疗机构缓解医疗费用垫支压力。具体要求包括：1)各统筹地区医保部门根据基金结余情况，商同级财政部门研究建立预付金制度，原则上该地区职工医保统筹基金累计结余可支付月数不低于12个月则可实施职工医保预付，居民医保基金累计结余可支付月数不低于6个月则可实施居民医保预付。上年已出现赤字或者按12个月滚动测算预计本年赤字的地区不能预付。2)明确实施预付金的地区，原则上以过去1-3年医保基金月均支出额为基数，合理确定预付金的基础规模，并结合定点医疗机构年度综合评价、信用评价等情况进行调整，预付规模应在1个月左右。3)该预付金主要用于药品和医用耗材采购等医疗费用周转支出，不得用于医疗机构基础建设投入、日常运行、偿还债务等非医疗费用支出。药品和医用耗材集中带量采购医保基金专项预付按原规定执行。该行认为，除医保基金直接结算的集采中选药耗品种和国谈药物外，医保施行1个月的医保预付(预计大部分统筹地区将满足预付实施条件)，有望缓解医保定点医疗机构和商业配送公司的垫资压力、以及因医保拖欠垫付资金/报销款带来的坏账压力，从而有效降低医疗行业整体的债务风险。在覆盖公司中，海吉亚医疗(06078)在1H24面临一定的医保回款压力，其运营的医疗机构中，除菏泽地区(包括成武、单县)本身医保基金运营压力较大，可能不满足预付金实施条件外，其他地区(重庆、苏州、西安、无锡等)医保收支和结余情况较好，均有望受益于1个月左右的预付，从而改善现金流和坏账情况。维持“买入”评级和24.5港元的目标价。
（亚汇网编辑：静香）
