文 / 小亚 2025-03-28 23:06:04 来源:亚汇网
一、花旗:维持中国飞鹤(06186.HK)买入评级,上调目标价至7.1港元 花旗发表报告指,中国飞鹤(06186.HK)2024年业绩指引好于预期,末期股息(按年增长12%)符合预期,基于未来可能出现刺激生育相关政策的利好消息,认为飞鹤未来收益率具有较高吸引力。该行将飞鹤目标价由6.5港元上调至7.1港元 ,重申“买入
香港股市 书瑶 13分钟前 3
摩根士丹利发布研报称,尽管中国软件国际(00354)营收增长有所复苏,但由于宏观不确定因素及市场竞争,认为仍持续面对毛利率压力。该股目前股价对应2025年市盈率15倍,目前估值水平合理,评级由“增持”下调至“与大市同步”,目标价由4.8港元升至5.4港元。
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摩根士丹利发布研报称,将舜宇光学科技(02382)目标价由72港元上调至80港元,但认为其2025年预期市盈率23倍相较于大立光并不吸引人,因此将评级由“增持”下调至“与大市同步”。自2024年11月1日以来,舜宇跑赢大立光46个百分点,该行认为正面因素已反映在股价中。大摩将大立光评级由“与大市同步”升至“增持”,目标价上调至3200元新台币。建议由舜宇换马至转向大立光。该行预计大立光的出货量将再次增强,新款iPhone产品周期可能成为一个正面催化剂。 该行重申瑞声科技(02018)和比亚迪电子(00285)“增持”评级,2025年具备稳健的盈利增长潜力。该行认为这两家公司在2025年均具备稳健增长的良好定位。经过六年的艰难时期,瑞声在2024年实现了盈利转机,其所有业务部门在2025年均有望实现增长,目标价由45港元升至65港元。大摩认为比亚迪电子的消费电子和电动车板块今年可能录得正增长;人工智能服务器则是一个未知变数,目标价维持50港元。
香港股市 小亚 今天14:58 11
西部证券发布研报称,在全球消费偏弱的背景下,中国IP产业有望步入高速增长的红利期,逆势崛起。重点推荐:1)布鲁可(00325):奥特曼IP+盲盒模式切入儿童拼搭角色类玩具,性价比与场景化拼搭驱动增长,供应链及渠道升级强化竞争力;2)泡泡玛特(09992):原创IP盲盒引爆潮玩市场,社交裂变+跨界联名驱动增长,全渠道深化壁垒。 西部证券主要观点如下: 拼搭角色类玩具由来已久,最早可以追溯到万代于上世纪80年代推出的高达模型 但随着Z世代大童、青年逐渐成为消费主力,市场对搭载特定IP的角色类玩具与玩法多样、老少皆宜的拼搭类玩具日益喜爱,拼搭类玩具结合二者热度,进入高速增长阶段。经典IP、热门本土IP成为行业增长原动力;扩展年龄群体、拓宽价格区间是产品发展方向。 行业层面 IP维度:经典IP生命周期长,为IP衍生品提供持续稳定增长的收入,成为厂商不二选择;日漫、本土IP等近期热门IP能为衍生品带来爆发性收入,但后续热度表现有待观察,厂商授权行为较为谨慎;自有IP整体处于试探阶段,仅有万代自有IP矩阵发展成熟。 年龄维度:通过调整积木零件的数量以及结构,拼搭类玩具能做出不同主题与拼搭难度,因此具备全年龄化潜力,可用作早教玩具、角色扮演玩具及收藏品。目前儿童市场淡化,大童及青年市场增长强劲。 竞争格局及价格带:行业集中度较高,目前由老牌跨国公司主导市场,市场对溢价产品接受能力强而高性价比产品
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摩根大通发布研报称,信达生物(01801)2024年业绩表现出色,许可费收入胜过市场预期,同比增长146%,并通过提升效率和成本控制措施,成功提升毛利率及降低经营开支比,首次实现非国际财报准则(non-IFRS)下的经调整净利润及正数EBITDA,是公司发展的里程碑。因此小摩亦上调其产品销售预测,憧憬该公司可于2025年录得国际财报准则(IFRS)净利润,即实现扭亏,将进一步提振市场信心,目标价从50港元上调至55港元,维持“增持”评级。
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