2025-03-31 16:26:07
一、交银国际：降华润燃气（01193.HK）目标价至20.8港元 维持“中性”评级
交银国际发布研报称，华润燃气（01193.HK）2024年核心盈利持平于约41.5亿港元，明显低于该行及市场的预期30%和25%。期内毛利已较该行预期低12%，因接驳工程及零售气板块经营及盈利均不及预期，另外，末期股息同比下降30%。该行指，公司目前的综合服务及泛能业务收入仍未增长至足以缓冲新接驳工程收入收缩的趋势。该行下调今明两年的盈利预测分别32.5%及33.2%，以反映公司低于预期的接驳工程利润率及零售气量同比增长。考虑未来盈利结构需时再平衡，该行对其目标价下调至20.8港元，维持“中性”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有3家投行给出买入评级，近90天的目标均价为30.9港元。华泰证券最新一份研报给予华润燃气增持评级，目标价28.5港元。
二、美银证券：降猫眼娱乐（01896.HK）目标价至10.5港元 重申“买入”料今年盈利复苏
美银证券发布研报称，猫眼娱乐（01896.HK）2024年业绩符合预期，宣派末期息每股32港仙令投资者感到惊喜，憧憬电影产品线丰富，将支持内容业务复苏，重申“买入”评级，目标价从11港元降至10.5港元，预期今年中国票房将反弹，而猫眼娱乐今年盈利将有望复苏。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有6家投行给出买入评级，近90天的目标均价为10.26港元。中金公司最新一份研报给予猫眼娱乐跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价10.2港元。
三、麦格理：维持蒙牛乳业（02319.HK）“跑赢大市”评级 上调目标价至23港元
麦格理发布研报称，若剔除一次性减值损失后，蒙牛乳业（02319.HK）去年下半年经调整盈利增长11.3%，由于去年利润率稳健改善，将公司今明两年盈利预测分别上调7.2%及9.9%，目标价上调10%至23港元，维持“跑赢大市”评级，以反映今年原奶价格将保持平稳，以及经营利润率维持稳定。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有14家投行给出买入评级，近90天的目标均价为22.6港元。光大证券最新一份研报给予蒙牛乳业买入评级。
四、中金：维持中国通信服务（00552.HK）“跑赢行业”评级 目标价5.10港元
中金发布研报称，考虑到中国通信服务（00552.HK）加强项目质量管控，下游客户运营商资本开支下降超预期，该行下调2025年的净利润预测6.1%至36.83亿元，首次引入2026年的净利润预测37.62亿元。公司当前股价对应2025/2026年7.7倍/7.4倍市盈率。该行称，考虑到公司把握AI发展机遇，战新业务新签合同增长较快，维持跑赢行业评级和5.10港元目标价，对应9.0倍2025年市盈率和8.7倍2026年市盈率。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为5.1港元。浙商证券最新一份研报给予中国通信服务买入评级。
五、大摩：下调海吉亚医疗（06078.HK）目标价至21.5港元 维持“增持”评级
摩根士丹利发布研报称，下调海吉亚医疗（06078.HK）目标价12.6%，从24.6港元降至21.5港元，维持“增持”评级。该行预计海吉亚2025-2027年收入复合年增长率9%，伴随有机增长温和、扩张速度放缓，预计经调整纯利2025年为7.95亿元人民币，2026年为9.21亿元人民币，2027年超过10亿元人民币。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为19.94港元。中金公司最新一份研报给予海吉亚医疗跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价20.01港元。
六、野村发布研报称，略上调石药集团（01093.HK）目标价1.1%，从6.48港元升至6.55港元，维持“买入”评级
野村发布研报称，略上调石药集团（01093.HK）目标价1.1%，从6.48港元升至6.55港元，维持“买入”评级。该行称，由于肿瘤药物持续遭受市场阻力，石药集团2024年第四季度业绩疲弱。2024财年收入为290亿元人民币，同比降7.8%，低于机构市场共识2.2%，净利润为43亿元人民币，同比下降26%，比机构预期低9.3%。这意味着2024年第四季收入为63亿元人民币，同比减16.6%，净利润为5.5亿元人民币，同比减60.1%。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有2家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为7.11港元。中金公司最新一份研报给予石药集团跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价6.8港元。
（亚汇网编辑：书瑶）
