今日市场信号：美元可能崩溃？美国面临“痛苦的”经济转型

  美元指数上周反弹，美联储表示，由于美国关税政策的不确定性，今年无意急于进一步降息，这给美元提供支撑。归因于地缘政治和经济方面的不确定性，金价周线大幅攀升，并创下历史新高。

  上周外国央行公告繁忙的一周。英国央行和日本央行均维持利率稳定，但我们认为前者仍将在5月降息，而后者将在5月加息。瑞典央行维持利率不变，而瑞士国家银行将政策利率下调25个基点，在这两种情况下，我们认为宽松周期可能已经结束。巴西央行将Selic利率上调100个基点，并暗示未来紧缩步伐将放缓。

  美联储上周按兵不动，美联储并表示，由于美国关税政策的不确定性，今年无意急于进一步降息。美联储主席鲍威尔表示：“我们不会急于行动。”

  美联储周三维持利率不变，并预计今年将进行两次25个基点的降息，与三个月前的预测相同。

  美联储在结束为期两天的货币政策会议后，于美东时间周三下午2点宣布维持4.25%至4.5%的利率区间不变，并宣布从4月开始放缓资产负债表缩减的速度。

  美联储还发布FOMC声明，其中预测美国通胀上行，并下调经济增长预期。考虑到滞胀的迹象，美联储仍表示将在2025年降息两次，这与去年9月份大幅降息透露出的鸽派信号相仿。

  日本央行上周三宣布，维持现行利率水平不变，继续将政策利率保持在0.5%水平。

  日本央行公告显示，出席货币政策会议的9名央行审议委员一致通过维持现行利率的决定。

  日本央行行长植田和男在周三的记者会上说，日本经济与物价走势与央行此前预期基本一致，但美国政府关税政策存在高度不确定性，其对美国经济、世界经济及日本经济可能产生的影响尚不明朗。

  上周四，英国央行宣布维持基准利率在4.5%不变，并警告市场不要假设未来几次会议会降息，理由是全球和英国经济的不确定性依然较高。

  在全球贸易紧张局势因美国发起的关税政策而加剧的背景下，货币政策委员会以8-1的投票结果决定维持利率不变，只有外部委员斯瓦蒂·丁格拉投票支持降息25个基点。

  亚洲市场

  日本私营部门在第一季度末的势头急剧下降，综合采购经理人指数（PMI）从52.0降至48.5，这是五个月来的首次收缩。制造业采购经理人指数从49.0降至48.3，为一年来的最低水平，也是连续第九个月收缩。更令人担忧的是服务业采购经理人指数急剧下降，从53.7降至49.5，这是自2024年年中以来的最低水平。

  根据S&PGlobal的AnnabelFiddes的说法，经济衰退是由“服务业活动的新一轮下降”和制造业的加速衰退推动的。公司指出“强大的通胀压力抑制了销售”，客户对下订单表现出越来越犹豫。

  更广泛的情况是日益增长的悲观情绪。日本公司列举了一系列结构性和周期性挑战——从持续的通胀和劳动力短缺到人口老龄化和不断加深的全球贸易不确定性。因此，商业对未来活动的信心降至2020年8月以来的最低水平。

  澳大利亚制造业采购经理人指数从50.4飙升至52.6，创下29个月新高，而服务业采购经理人指数从50.8上升至51.2。综合采购经理人指数（PMIComposite）升至51.3的7个月高点。

  标准普尔全球市场情报的JingyiPan强调，产出增长不仅是七个月来最强劲的，而且在制造业和服务业方面都“基础广泛”。尽管由于天气干扰和疲软的全球形势导致出口订单下降，但国内需求却大幅反弹，将新订单推至近三年来的最高增长率。

  然而，该报告也强调商业信心显着下降。价格上涨受抑制可能有助于支撑近期需求。但“关税的不确定性可能会继续给未来一年的产出增长蒙上阴影”。

  欧洲市场

  土耳其伊斯坦布尔市长遭停职，已被送往监狱。

  土耳其股市被禁止做空一个月；土耳其央行发行流动性票据以支撑里拉，票据拍卖将于3月24日开始。

  美国市场

  加拿大1月份零售额环比下降-0.6%至69.4B加元，降幅大于预期，表明消费者支出低迷。

  最大的拖累来自汽车和零部件经销商，而9个子行业中3个子行业的整体销售额下降。

  剔除汽油和汽车相关购买的核心零售额也下滑-0.2%。

  更令人担忧的是，加拿大统计局的预先估计显示，2月份零售额再次下降-0.4%。

  （亚汇网编辑：林雪）