纯碱需求受节前备货支撑 玻璃供需两端持续博弈

一、研究观点【周三

昨日河南地区产销率139%，但其余地区成交提升幅度有限，需求情绪也仍显不足。近两日尿素供应水平持续下降，昨日行业日产量降至17.38万吨，日环比减少0.08万吨。本周尿素企业库存提升近19万吨，增幅12.16%，市场情绪继续受到压制。后期尿素企业预收春节订单仍存压力，不排除继续降价吸单可能。

整体来看，短时成交好转或阶段性延缓尿素下跌趋势，但当前市场利好驱动不足、基本面仍偏弱，预计期货盘面仍将延续偏弱状态，关注市场成交情况。【周三纯碱期货价格先维持震荡趋势，尾盘转弱。现货市场报价基本稳定，沙河地区重碱贸易自提价格回落至1356元/吨。近期纯碱供应水平基本稳定，行业开工率仍维持87%，本月15日连云港德邦计划投产，届时供应压力仍将提升。需求端受节前备货支撑，但近两日下游浮法及光伏

整体来看，纯碱供需短时变化有限，后期市场面临供应提升、需求季节性回落预期。期货盘面随着春节临近中枢仍有下移可能，关注下游补库力度、今日库存数据。【玻璃】周三

基本面来看，玻璃日熔量维持15.79万吨，但近期行业存在产线冷修情况，玻璃在产产能或继续下降。需求跟进尚可，除个别地区外多数产销率昨日达到110%以上。部分下游企业工作即将收尾，玻璃刚需水平或将回落。

整体来看，当前玻璃供需两端持续博弈，盘面波动幅度加大。短期基本面存在支撑，建议继续以宽幅波动思路对待。后期随着春节临近现货市场成交回落、企业累库，基本面或将承压。关注现货成交持续情况、今日出炉的库存数据。

二、市场信息尿素1、郑商所数据：1月8日2、隆众数据：1月8日尿素行业日产17.38万吨，较上一工作日减少0.08万吨(修正：上一工作日日产17.46万吨)，较去年同期增加2.24万吨;今日开工77.61%，较去年同期69.99%回升7.62个百分点。3、1月8日国内各地区小颗粒尿素现货价格(隆众;元/吨)：山东1580，持平;河南1580，持平;河北1620，持平;安徽1600，持平;江苏1600，持平;山西1470，-20。纯碱&玻璃1、郑商所数据：1月8日纯碱期货仓单数量3179张，较上一交易日-443张，有效预报量3372张;2、1月8日纯碱主流现货价(隆众;元/吨)：华北轻碱1550，重碱1650;华中轻碱1400，重碱1550;华东轻碱1450，重碱1550;华南轻碱1650，重碱1700;西南轻碱1450，重碱1550;西北轻碱1100，重碱1100。日环比均持平。3、隆众数据：1月8日纯碱行业日度开工率87%，日环比持平。4、隆众数据：1月8日全国浮法玻璃均价1321元/吨，日环比-2元/吨。浮法产业企业开工率76.69%，日15.79万吨，日环比均持平。

三、图表分析