资讯1.SMM调研显示，截至10月31日，SMM铅锭五地库存总量7.27万吨，较10月24日增加400吨，较10月28日增加900吨。1.SMM调研显示，截至10月31日，SMM七地锌锭库存总量11.89万吨，较10月24日减少0.70万吨，较10月28日减少0.35万吨，国内库存录减。2.据外电10月30日消息，嘉能可(Glencore)周三公布，今年前9个月铜、钴、锌、镍和3.财联社10月31日电，美国10月芝加哥PMI为41.6，预期47，前值46.6。投资策略铅上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨0.31%，沪基本面来看，考虑前期进口矿补充及年内精炼铅产量预期下滑等因素影响，当前大规模炼厂原料库存较为充足，虽然四季度河南、内蒙古等地炼厂冬储备库或使铅精矿供需短暂错配，且国内外矿山又出现意外停产情况，炼厂对加工费议价困难，炼厂端来看，9月检修减产较多，10月陆续复产，此外，青海地区铅冶炼新建产能即将投放，预计10月电解铅产量环比上升7%左右，再生铅炼厂亦呈现复产增量趋势，期间虽部分炼厂有意外检修，以及安徽地区环保检查，但并未改变铅市供给端趋松趋势;需求端虽稳中向好，但季节性回暖有限，增量或不及供给端，难以带动铅锭库存大批量去库，库存先降后增，预计短期铅价震荡整理为主，关注废电瓶价格及供货对再生铅炼厂开工的影响。锌上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日下跌0.16%，沪锌市
机构看盘 小亚 11月04日 12:04 40
【上周现货方面，全国外三元生猪市场价为17.39元/公斤，环比下跌0.21元/公斤。利润方面，截至11月1日，自繁自养生猪养殖利润为284.19元/头，环比减少5.13元/头;外购仔猪养殖利润为-32.88元/头，环比减少2.82元/头;猪粮比价为8.01，周环比下降0.05。上周全国生猪现货市场先跌后涨，整体重心维持下移。养殖场出栏计划完成情况不一，随着大猪出栏增加，标肥价差有所收窄，叠加消费表现不佳，生猪价格震荡回落。临近月底，企业出栏缩量，同时养殖端低价抵触情绪抬升，生猪行情止跌回稳。进入11月，月初集团场出栏压力不大，预计维持减量出栏模式，散户有挺价惜售现象，同时随着气温逐步下降，屠企开工率将小幅回升，对市场行情或有提振，预计短期生猪价格有一定支撑。【上周现货方面，全国玉米现货均价为2242.06元/吨，周环比下跌5.1元/吨。港口方面，截止11月1日，锦州港地区水分15%容重720的玉米报价2120-2150元/吨，水分15%玉米平舱价2220-2230元/吨，环比上涨10-30元/吨。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价2120-2150元/吨，水分15%玉米平舱价2220-2230元/吨，环比上涨10-30元/吨。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2360-2380元/吨，环比上涨10元/吨;一级玉米报价2390-2410元/吨，环比下跌10元/吨。工业消费
机构看盘 小亚 11月04日 12:04 41
【局部需求好转叠加减产延期，国际负荷回落至80%附近;聚酯负荷维持在92.5%附近。近月PTA自身供需不差，但PTA价格跟随原料端波动为主。【塑料】11月1日华北现货价格8350-8400，价格小幅上涨。基差150-220之间，基差持稳。成交一般。卓创PE检修15.47%(+0.16)。石化库存76(+4),线性CFR中国960(0)，美金市场持稳。成本端：原油价格走弱，乙烯单体价格持稳，煤炭价格持稳。逻辑：非农数据低于预期，市场担忧美国经济，商品情绪转弱。原油价格偏弱，OPEC推迟增产一个月，油价有一定的支撑。供应端检修小幅增加，目前到港小幅增加，供应压力增加，国内库存有所去化。非农数据偏弱，商品有所回调，原油价格支撑偏弱。今日预计PE价格震荡偏弱运行。【11月1日华东现货价格7440-7500，价格小幅上涨。基差-30-50之间，基差持稳，17.01%(+0.89)。石化库存76(+4)，拉丝CFR中国900(0)，美金市场成交有限。成本端：原油价格走弱，逻辑：非农数据低于预期，市场担忧美国经济，商品情绪转弱。原油价格偏弱，OPEC推迟增产一个月，油价有一定的支撑。供应端检修持稳，供应压力大不。非农数据偏弱，商品有所回调，原油支撑偏弱。预计今日PP价格震荡偏弱运行。【PVC】11月1日华东现货价格5340-5450，价格持稳。主流基差-180--50之间，基差持稳，成交一般。周
机构看盘 小亚 11月04日 12:04 39
一、行情回顾与操作建议31日氧化铝back结构进一步扩大，因现货短缺导致当月合约逼仓，2411突破5200，主力2501多空博弈有所加剧，仓位略有下滑，指数总持仓减少3275至38.9万手，现货供应紧张期货维持近强远弱结构，资金热度不减，伴随价格持续上涨但铝价止步于2.1万，短期高位调整风险增大。电解铝上，氧化铝高位运行对铝价形成成本支撑，最新库存数据显示去化幅度加剧，但旺季已至尾声，后续随着新疆发运略有好转以及北方环保政策限制铝加工等因素或小幅累积，考虑到政策定力不变，终端消费存韧劲亦无需过分担忧。市场关注11月美国大选以及全国人大常委会财政政策指引等，短期情绪面偏谨慎，铝价震荡为主，等待回调买入机会。二、行业要闻据海关数据显示，2024年9月未锻轧铝合金进口量9.47万吨，同比增加2.1%，环比增加11.0%。2024年1-9月累计进口89.03万吨，同比增加11.4%。2024年9月未锻轧铝合金出口量2.3万吨，同比减少18.2%，环比增加1.6%。1-9月累计出口18.04万吨，同比减少5.4%。【神火股份：公司的云南11万吨铝箔坯料项目预于2025上半年投产】近日，神火股份投资者关系活动记录表显示，公司已在云南建设绿色水电铝材一体化项目，目前正在打造绿色铝箔品牌，云南11万吨铝箔坯料项目建设正常推进中，预计年底完成设备安装，2025年上半年投产据国家电网公司信息反馈，为加
昨日美元指数延续承压回落表现，而欧美股市明显下跌，海外金融市场情绪谨慎，行业方面，昨日泰国原料价格继续下跌，胶水价格下跌1.5泰铢，跌破70关口，成本端对干胶价格继续带来拖累和压力作用，国内海南和云南胶水价格持稳为主。本周国内半钢胎样本企业产能利用率为79.73%，环比+0.05个百分点，同比+1.06个百分点，全钢胎样本企业产能利用率为59.19%，环比+0.27个百分点，同比-5.16个百分点。在轮胎涨价的背景下，本周国内全钢胎和半钢胎样本企业库存有所下降。本周天然【技术面】昨日RU2501偏弱窄幅震荡，近期震荡高点逐步下移，上方阻力更大，短期继续关注持续震荡后多空博弈方向，上方短期压力在17900-18100，下方支撑在17700附近。【操作建议】震荡偏空思路，关注方向选择。
机构看盘 小亚 11月01日 23:04 49
【现货市场】栖霞产区晚富士地面交易继续进行，采购商按需拿货，产地入库同步进行中，受货源质量影响，价格混乱，走货顺畅。纸袋晚富士80#以上价格在3.00元/斤左右(片红，一二级);纸袋晚富士80#以上价格2.00元/斤左右(片红，统货)，纸袋晚富士80#以上三级价格0.80-1.50元/斤，条纹80#以上一二级价格3.50-4.00元/斤左右。沂源产区目前晚富士基本以果农自行入库为主，采购商拿货积极性一般，以质论价。当前75起步晚富士统货价格2.00元/斤左右。洛川产区晚富士地面交易基本收尾，余货不多，以质论价成交。冷库中陆续有询价客商，实际走货交易即将开始。目前晚富士铲园货70#起步价格2.30-2.80元/斤。库存70#以上纸袋晚富士好统货价格3.30-3.50元/斤。渭南产区晚富士地面晚富士余货不多，质量参差不齐，以质论价为主，行情变动不大。当前晚富士70#起步片红半商品价格在2.70-2.80元/斤。【行情展望】山东烟台晚富士质量相对一般，好货难寻，入库与市场拿货同步进行，以质论价成交，货源消化速度尚可。西部陕西、甘肃大部分地面货源交易基本收尾，余货买卖议价成交为主，冷库报价陆续流出。山西纸加膜免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 11月01日 23:04 94
【周四沪铝主力震荡重心小幅走低，收20710元/吨，跌0.5%。伦据SMM，10月31日铝锭库存59.7万吨，较上周减少3.3万吨。铝棒11.42万吨，较上周增加0.44万吨。宏观面：美国9月核心PCE物价指数同比升2.7%，预期升2.6%，前值升2.7%;环比升0.3%，预期升0.3%，前值从升0.1%修正为升0.2%。美国10月芝加哥PMI为41.6，预期47.0，前值46.6。欧元区10月CPI初值同比升2.0%，预期升1.9%。日本央行将利率维持在0.25%不变，符合市场预期。产业消息：SMM获悉，印尼力勤二期电解铝项目己于近期通电启槽，该企业二期建成产能25万吨，计划于今年年底或明年年初达二期满产状态，届时该企业电解铝总运行规模达50万吨左右。数据支支持美联储未来降息谨慎，美指上行，施压金属。不过国内10月制造业PMI回升，期待政策效果持续显现。基本面铝锭发运并未完全解决，社会库存延续大幅去库至60万吨下方，现货升水继续小幅走高，氧化铝现货坚挺，成本短时难崩，铝价下方支撑仍存，短时看好区间震荡为主。操作建议：观望【周四沪锌主力ZN2412合约日内盘中直线拉涨，夜间震荡回落，伦整体来看，美国9月核心PCE物价指数同比涨2.7%，环比涨幅创六个月最大，强化11月加息25bp预期，关注今晚非农数据。上期所仓单降至24879吨，而11月合约持仓维持在3.6万手以上，持仓仓单比较高
机构看盘 小亚 11月01日 14:33 41
【中国官方制造业PMI回到荣枯线以上，美国PCE数据强于预期，贵金属回调，铜价延续震荡，昨日伦铜微涨跌0.13%至9547美元/吨，沪产业层面，昨日LME库存减少3925至271375吨，减量来自欧洲仓库，注销仓单比例下滑至3.3%，Cash/3M贴水缩至132.3美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水缩至315元/吨，盘面窄幅震荡，下游观望情绪较浓，刚需消费为主。进出口方面，昨日国内铜现货进口盈利扩至300元/吨以上，洋山铜溢价环比持平。废铜方面，昨日国内精废价差微缩至810元/吨，废铜替代优势小幅降低。价格层面，美国大选临近，市场情绪预计相对谨慎;国内增量政策还需等待，不过政策方向依然偏积极。产业上看国内需求对价格变动较为敏感，价格回调后需求有所改善、再生铜替代减少，而价格反弹后需求边际转弱，海外现货维持偏宽松，但冶炼扰动增多。综合来看，在美国大选结果和国内人大常委会结果落地前，铜价或震荡巩固下方支撑为主。今日沪铜主力运行区间参考：76000-77200元/吨;伦铜3M运行区间参考：9480-9650美元/吨。【周四沪SMM0#锌锭均价25190元/吨，上海基差15元/吨，天津基差55元/吨，广东基差75元/吨，沪粤价差-60元/吨。上期所锌锭期货库存录得2.49万吨，LME锌锭库存录得24.12万吨。根据上海有色数据，国内社会库存录减至11.89万吨。总体来看：锌矿加工费有
机构看盘 小亚 11月01日 12:03 37
一、行情回顾二、行业新闻1、咨询机构Safras&Mercado的数据显示，截至10月18日，巴西2024/25年度中南部首季2、作物专家迈克尔·科尔多涅博士本周发布的报告显示，2024/25年度巴西玉米产量估计为1.25亿吨，也和早先预期持平。三、行情展望随着美玉米收割推进，且产量将创历史新高，阶段性供应压力继续给美玉米市场带来压力。不过，近期出口销售向好，捉振市场价格。国内方面，近期国内市场价格出现了区域分化，东北深加工企业潮粮到货量陆续增加，用粮企业库存处于低位水平，但采购情绪普遍不高，等待在低位区间建库，企业多在压价收购华北种植户惜售，企业提价促量，价格小幅上涨。不过，中储粮直属库陆续开始收购新季玉米，对市场心态有一定支撑，且四季度进口玉米到货减少，价格底部支撑增强。同时，随着饲用性价比提升，玉米添加比例也明显提升。
机构看盘 小亚 11月01日 12:03 35
【重要资讯】美国农业部出口销售报告显示，截至2024年10月24日当周，美国2024/25年度陆地棉净销售量为189,400包，比上周高出12%，比四周均值高出47%。【交易策略】周四ICE棉花期货下跌，其中基准合约收低0.5%，主要是受到金融市场下跌的拖累。外棉已经技术性走弱，国内棉花跌破了14000元，昨晚
机构看盘 小亚 11月01日 12:03 75
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