一、行情回顾与操作建议现货市场方面，截止今日午盘，华北、山东以及华南地区沥青现货价格出现窄幅波动，其余地区沥青现货价格均以持稳为主。原油以及成本端，中东局势趋稳，地缘溢价回落，短期油价可能偏弱运行。沥青自身来看，供应端，江苏新海以及镇海炼化或将转产渣油，叠加本周减产沥青的炼厂暂未有明确的增产计划，预计未来沥青装置开工负荷率将出现下降。另一方面，油价下行后沥青生产利润再度被动上涨，但整体来看利润水平处于绝对低位，对沥青生产支撑有限。需求端，前期项目赶工很大程度上支撑沥青价格，未来一周，我国中东部地区有大范围降水，叠加冷空气的影响，预计刚需将受到影响。沥青需求仍然偏弱，关注供应端减产的支撑，短期考虑做多裂解价差。二、行业要闻瑞银集团：预计2025年6月布伦特原油交易价格为每桶87美元。联合石油数据库JODI：沙特原油出口在8月份环比下降7万桶/日至567.1百万桶/日。原油库存下降303.5万桶至1.36518亿桶。摩根大通：预计全球石油消费将在2023年至2035年间增加710万桶/日，增幅约为7%，到2035年将达到1.085亿桶/日。三、数据概览
机构看盘 小亚 10月21日 12:03 42
一、行情回顾与操作建议期货方面，18日生猪点评：需求端，10月上旬二育补栏积极性较为明显，对短期价格底部形成一定支撑，但近日行情偏弱运行，二育群体多转为观望态度，补栏情绪较弱;节后终端需求一般，屠宰企业开工率和屠宰量表现不佳。数据显示，10月18日样本屠宰企业屠宰量14.35万头，较昨日减少0.19万头，较一周前减少0.04万头。供应端，从能繁母猪来看，10月生猪出栏量或难有明显增加，当前肥标价差持续扩大，大猪存栏降低，价格若持续回落压栏情绪或有提升。整体来看，供需无明显矛盾，肥标价差拉大，持续下跌或存压栏惜售情绪以及二育群体积极入场，现货价格或趋稳。期货方面，目前期货2401合约贴水现货，且仍受春节前需求旺季利好支撑，但近期的二育补栏热情引发市场对远期供应压力的担忧，偏弱为主，若压栏和二育积极性提升，或带动期价反弹。关注后续出栏节奏及二育体量。二、行业要闻据涌益资讯数据显示，10月17日当周15kg仔猪市场销售均价为459元/头，较上周环比上调4.79%。据涌益跟踪及调研数据，截至9月份，样本养殖场能繁母猪存栏量109.43万头，环比增长0.60%，同比增长3%。涌益样本数据显示9月样本厂家计划出栏1951万头，实际出栏1929.54万头，完成率98.9%，月环比增4.9%;10月计划出栏量2012.51万头，较9月实际出栏量增4.3%，日度出栏量增0.94%。据涌益资讯数据显示
机构看盘 小亚 10月21日 12:03 40
【市场动态】1、周内尿素市场价格震荡调整，市场情绪多受到出口传闻的影响。周初内需较前期走弱，价格持续下滑，再次触及年内低点，随后受出口传闻消息影响，2、品种总持仓250102手，增加9439手。仓单2385张，减少125张。【基本面分析】1、10月下半月供需关系偏宽松，市场情绪不佳，2、兰花及天源部分下属企业开始执行环保限产，后期河北、安徽等地均有检修计划，日产量将有小幅下降。秋季肥结束，年内大田农需仅剩华东冬腊肥，但随着东北补单以及期现商套利单进场，阶段需求持稳;复合肥负荷下降，产销率以及利润走高，消化库存为主;工业需求呈现弱势。在现货贸易利润下降的背景下，部分外围企业生产货源转为淡储，但主流地区储备仍比较谨慎。尿素企业库存上升至111.65万吨。3、多头主流逻辑：东北到货量增加，复合肥产销率提升。空头主流逻辑：高库存有待消化，工业需求呈现弱势。【总结】1、观点：震荡2、核心逻辑：1)东北到货量增加2)复合肥产销率提升3)高库存有待消化
机构看盘 小亚 10月21日 12:03 43
【基本面综述】据天然橡胶网消息上游产区方面天气仍有不利因素，主产区降雨仍然较多，胶水供应受限，但现货价格有松动迹象。四季度供应端仍存在限制，但环比或将改善，需求进一步走强，宏观政策利好待兑现，9月合约交割后，交割压力进一步下降，但保税区库存有回升趋势。全钢轮胎检修企业数量及检修天数同比去年均明显增加，半钢轮胎检修企业数量及总减损情况同比去年有所减少。全钢轮胎企业多受困于高成本、低需求和库存压力而选择停产检修，半钢轮胎企业则得益于出口市场的强劲支撑和合理的库存水平而维持开工高景气。【操作建议】橡胶目前形态持续承压但是尚未实质性做实短期顶部，整体看未下破17800多头仍然保持一定韧性，或将给盘面持续输入护盘动能，调整短时不会过于顺畅，仍有保持在高位震荡的条件，日内01合约运行区间在17600-18250，目前近高压力区18250-18550，此区域下方短期上不会出现过强的局面，保持承压震荡。【行业动态】24年尿素产能增量庞大，9月尿素产量563万吨，环比增加5.5%，1-9月累积产量4887万吨，同比增加8%。新增产能集中于下半年投放，供给宽松是“明牌”。6月7日起，尿素出口法检叫停。海关总署，中国8月出口尿素3万吨，1-8月累计出口24万吨，同比减少85.1%。截至10.16日，尿素企业库存量111.65万吨，创出年内新高。近段时间以来国际尿素价格出现上涨，埃及大颗粒尿素价格两个月内
机构看盘 小亚 10月18日 23:01 69
【现货情况】现货昨日震荡运行，全国均价17.7元/公斤，较前一日下跌0.01元/公斤。其中河南均价为17.55元/公斤，较前一日上涨0.03元/公斤;辽宁均价为17.43元/公斤，较前一日上涨0.04元/公斤;四川均价为17.89元/公斤，较前一日下跌0.06元/公斤;广东均价为18.4元/公斤，较前一日下跌0.2元/公斤。【市场数据】截至10月17日，Mysteel监测数据显示：本周全国外三元本周屠宰开工率为27.31%，较上周下跌0.01个百分点，同比低1.28%。本周国内重点屠宰企业鲜销率91.55%，较上周微降0.06个百分点。截止到本周四，国内重点屠宰企业冻品库容率为17.22%，较上周微降0.04个百分点。【行情展望】近期市场供需依旧宽松，需求端暂未看到太好提振，二次育肥入场缺乏持续性支撑，猪价震荡偏弱运行。目前肥标价差走扩，对短期行情仍有支撑，关注二育后续表现。从中期来看，供应增量预计不会快速爆发，后续压力相对有限，操作上，关注本轮压力去化，可逢低建立少量2501多头头寸。免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 10月18日 14:33 57
观点与策略期货市场回顾周四碳酸锂继续下挫，11合约收于6.86万元/吨，持仓量减少7000手，但远月增仓近9000手。市场分析SMM周度数据显示，产量环比继续提升，主要是辉石产量贡献，库存继续去化，但降幅有所收窄。从各平台现货报价数据、升贴水来看，旺季特征仍然较为明显。全国汽车报废更新补贴申请已经超过142万份，16日当日新增超过2万份，政策效果较为显著。昨日碳酸锂下挫，除开自身基本面存在转弱预期外，当日商品市场整体疲软亦有不利影响。隔夜市场情绪有所修复，今日压力或有所减小。从走势来看，当前的下跌存在过度交易未来弱预期的风险。因此，在当前时点，对碳酸锂继续大幅下挫持谨慎态度。走势判断震荡，11合约今日运行区间预计6.8-7.1万元/吨。操作策略空单轻仓持有，等待反弹加空机会。一、碳酸锂期货市场数据(来源：
机构看盘 小亚 10月18日 14:33 58
行业消息今日主产区山东观点总结天气转凉，蛋鸡产蛋率回升，市场蛋供应充足，大趋势进入传统性淡季不变，终端采购积极性一般。不过，气温下降，鸡蛋质量较好，也有利于鸡蛋存储，加之蔬菜价格较高，替代效应依旧明显，市场挺价情绪向好，节后现货价格跌幅不大。盘面来看，在产能压力和现货向好博弈下，期价短期或维持低位震荡。
机构看盘 小亚 10月18日 12:03 49
【2024年10月18日，沪铝主力合约报收20485元/吨(截止昨日下午三点)，下跌1.06%。SMM现货A00海关总署最新数据显示，2024年9月，中国出口未锻轧铝及铝材56.2万吨;1-9月累计出口491.3万吨，同比增长15.5%。10月1-13日，乘用车市场零售82.3万辆，同比去年10月同期增长20%，较上月同期增长17%，今年以来累计零售1,639.7万辆，同比增长3%。铝价后续预计将延续震荡走势，国内参考运行区间：20000-20900元/吨;LME-3M参考运行区间：2500-2650美元/吨。【周四沪SMM1#铅锭均价16450元/吨，再生精铅均价16425元/吨，精废价差25元/吨，废电动车电池均价9850元/吨。上期所铅锭期货库存录得5.79万吨，LME铅锭库存录得19.45万吨。根据钢联数据，国内社会库存录增至8.28万吨。总体来看，虽然国内仍处于政策密集期，但商品投机情绪退潮明显。消费政策向下传导仍需一段时间，近端供应稳步上行，后续交仓预期较高。当前铅价已处相对低位，持仓下行后低波缓慢磨底，弱势运行为主。临近冬季，仍需警惕部分地区环保检查风险。
机构看盘 小亚 10月18日 12:03 50
一、研究观点17日工业硅震荡偏弱，主力2411收于9580元/吨，日内跌幅0.88%，持仓减仓10817手至11.8万手。现货继续持稳，百川参考价11820元/吨，较上一交易日持稳。其中#553各地价格区间回升至11100-12100元/吨，#421价格区间回落至12000-12700元/吨。最低交割品为#421价格涨至10150元/吨，现货升水收至130元/吨。步入10月中旬西南开启大规模减产节奏，但终端需求难提振仍是当前症结所在，暂无超预期征兆。硅厂目前减产降库压力较大，叠加仓单持续流入现货，宏微情绪仍有分化，硅价延续底部震荡调整。二、日度数据监测三、图表分析
机构看盘 小亚 10月18日 12:03 52
【美国9月零售销售环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.1%。美国上周初请失业金人数为24.1万人，预期26万人，前值自25.8万人修正至26万人。评：美国零售和初请数据均显示经济韧性，利多美元利空贵金属，但是地缘政治避险因素对黄金依然有支撑，但地缘政治对【据Mysteel，截至10月17日当周，螺纹产量244.07万吨，较上周增加7.81万吨，增幅3.31%;厂库144.07万吨，较上周增加5.6万吨，增幅4.04%;社库283.01万吨，较上周减少19.37万吨，降幅6.41%;表需257.84万吨，较上周增加9.34万吨，增幅3.76%。评：螺纹周产量连续第八周回升，库存小幅下降，表需回升，数据表现一般。供应方面，近日钢厂利润有所回落，但仍处于年内较高水平，钢厂生产积极，螺纹产量持续回升。需求方面，国庆节后终端需求未能延续节前水平，观望情绪增强，全国建材成交回落至10万吨一线的低位水平。现货市场供需压力有所加大，部分钢厂库存出现累积，市场情绪趋弱。预计短期螺纹盘面震荡偏弱运行。【据农业农村部监测，10月17日“农产品批发价格200指数”为130.08，“菜篮子”产品批发价格指数为132.68，截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.82元/公斤，比前一日下降1.0%;评：昨日全国猪价北涨南跌，北方价格下行后，养殖端挺价，意向拉涨。南方标猪成交欠佳，出栏压力
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