来源：金联创钢铁 进入11月份，随着备受瞩目的“三大事件”尘埃落定，市场焦点再次从“宏观面”转向“基本面”，那么钢价会呈现何种走势呢？ 作者：金联创-燕丹丹 自9月底中央政治局会议、国务院常务会议、国新办发布会等一系列会议召开以来，一项项利好政策推出，使得市场预期明显改善，市场的关注点逐渐向“宏观面”偏移，大家都在期待更多的“增量”政策出台，但国庆节后，政策持续不及市场预期，导致钢价续涨乏力，震荡走弱。以热卷产品为例，截至10月31日，全国热卷主要城市平均价格3593元/吨，较月初均价跌96元/吨。 进入11月份，首周宏观面扰动依然较大。人大会议、美国大选以及美联储议息会议较为集中，在“三大事件”结果未落地之前，期货盘面波动幅度大且频繁，现货市场心态较为谨慎，商户操作上以出货为主，价格整体呈现震荡调整之势。周尾随着宏观事件尘埃落定，特朗普当选新一届美国总统以及美联储宣布加息25个基点均在市场预期之内，但国内会议出台的政策却被解读为利空，因此市场情绪出现回落，钢价迅速走弱。 从本次会议内容来看：从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元，同时也明确，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。 总的来说，12万亿财政
商品指数 小亚 11月12日 23:02 16
来源：中钢网 2024年11月12日钢厂调价 （附今日废钢价格） 今日钢厂出厂价下调居多，期钢弱势震荡，但尾盘向上拉升，商家心态略有好转；往后天气转冷，进入需求淡季，下游用钢会逐渐减少；当前铁水日均产量下降，但钢厂盈利率尚可，生产较为自律，库存压力有限，整体供需矛盾并不大，预计明日钢厂出厂价偏强为主。 中钢网资讯研究院数据显示，今日共20家钢厂调价，其中： 下调16家，占比80%，调价幅度10-60元/吨； 平稳4家，占比20%； 具体调价明细如下： 华北地区钢厂调价 一、首钢长钢建材调价 11月12日，首钢长钢建筑钢材出厂价格下调50-60元（吨价，下同）： 1、高线下调50元，现Φ6mmHPB300执行价格为3490元/吨，Φ8-10mmHPB300执行价格为3390元/吨；2、盘螺下调50元，现Φ6mmHRB400E执行价格为3590元/吨，Φ8mmHRB400E执行价格为3390元/吨，Φ10mmHRB400E执行价格为3390元/吨；3、螺纹钢下调60元，现Φ12mmHRB400E执行价格为3560元/吨，Φ14mmHRB400E执行价格为3540元/吨，Φ16mmHRB400E执行价格为3390元/吨，Φ18-22mmHRB400E执行价格为3360元/吨，Φ25mmHRB400E执行价格为3390元/吨，Φ28-32mmHRB400E执行价格为3480元/吨。 二、山
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专题：光大期货热点追踪视频合集
来源：今日动力煤 进入11月份，北方多地开始陆续供暖，“迎峰度冬”正式来临，到今天，已经进入中旬，在11月份过去的10多天里，港口市场一直偏弱运行，煤价小幅下降，人们在10月份期待的11月天气转冷对煤价的拉动一直尚未出现。 在即将迎来用煤高峰的时候，往年都是电厂囤煤、抢运电煤的好时节，煤价或多或少都会出现一个向上的走势。但今年不一样，煤市毫无波澜，煤价上涨无力，甚至还在隐隐下降。 就目前市场的情况来看，各环节库存依旧偏高，需求仍未出现明显改善。 具体表现在： 一是进口煤增量为煤价增加下行压力，2024年10月，我国进口煤4624.8万吨，同比增加28.5%，前10月，全国共进口煤炭4.35亿吨，同比增长13.5%； 二是主产区发运增加，10月份，北方4港煤炭日均调进182万吨，11月份，截止12日，四港日均调进188.5万吨，较去年同期增加4万吨，截止今日，北4港库存已经升至2714万吨，较月初增加148万吨，但同去年同期相比还是略低，去年11月中旬，北4港库存飙升到了2900万吨以上高位，有效抑制了去年煤价的上涨； 三是电厂用户存煤较多，尽管现在已经入冬，但气温长期偏暖，居民用电不及往年同期，叠加工业经济仍处恢复期，发电端压力较小，火电托底作用尚未得到体现，电厂日耗明显偏低于去年同期。 截至11月11日，沿海六大电厂日耗已降至76.98万吨，较去年同期减少2.32万吨。创下了今年
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11月12日，国内期货主力合约涨跌互现，碳酸锂涨超3%，生猪涨超1%，短纤、纯碱、烧碱、沪铅、涨近1%。跌幅方面，菜油跌近4%，丁二烯橡胶、20号胶跌超3%，沪银、豆油、沪铝、氧化铝、橡胶、SC原油、玻璃、沪金跌超2%。 兴业期货分析师刘启跃表示，碳酸锂期货昨日强势上涨的主因是需求旺盛势头延续。从下游排产和采购情况看，整体表现超出市场预期，电芯产量拐点并未显现，同时锂盐采购规模无大规模下滑。 2024年11月11日，中国有色金属工业协会有关负责人就当前氧化铝市场情况公开表示，氧化铝价格走势存在非理性因素，资本过度投机炒作明显。按照当前成本和价格测算，氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上，不可持续，也不应该持续。
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来源：猪事邦 全国猪价 据猪事邦平台汇总的数据，11月12日全国生猪均价为8.29元/斤，较昨日下跌0.84%，同比上涨15.62%（去年同期全国生猪均价7.17元/斤）。 （转自：猪事邦）
来源：Mysteel电解铜价格 Mysteel统计上海7家样本库存，广东4家样本库存，江苏4家样本库存，浙江2家样本库存，江西1家样本库存，重庆2家样本库存，天津3家样本库存，四川1家样本库存，河南1家样本库存，总样本覆盖79%，数据显示： 11月11日国内市场电解铜现货库18.53万吨，较4日降2.07万吨，较7日降0.65万吨； 上海库存14.30万吨，较4日降0.98万吨，较7日降0.12万吨； 广东库存1.73万吨，较4日降1.29万吨，较7日降0.73万吨； 江苏库存1.93万吨，较4日增0.22万吨，较7日增0.18万吨。国内电解铜社会库存延续去库趋势，其中上海、广东市场继续表现下降，江苏市场小幅增加。具体来看，上海市场近期仍有进口铜陆续到货流入，但国产品牌货源到货依旧偏少，同时部分仓库出库尚可；而广东市场库存再度表现大幅降库，主因冶炼厂发货较少，且下游担忧市场后市升水大涨而积极补库，整体库存因此延续下降。 据Mysteel统计上海保税区6家样本库存，广东保税区3家样本库存，总样本覆盖率85%。 11月11日上海、广东两地保税区铜现货库存累计6.24万吨，较4日增0.09万吨，较7日增0.12万吨； 上海保税区5.92万吨，较4日增0.12万吨，较7日增0.12万吨； 广东保税区0.32万吨，较4日降0.03万吨，较7日持平；保税区库存继续表现增加，周末进口抵港到船货源
商品指数 小亚 11月12日 12:02 15
（卓创资讯分析师米延滨） 【导语】近年来电解铝的需求总量稳步增长，但需求结构持续发生着变化。除去在传统的建筑、汽车等领域占据重要地位，其应用场景也在持续拓展。传统地产建筑领域需求转入调整期，但新能源车、光伏、特高压输电等领域用铝需求攀升明显，且在政策持续推动下，未来将持续注入增长动力。 房地产行业市场规模分析及需求预测 近五年国内房地产市场用铝量涨跌不一，总体趋势转弱。2020年受公共卫生事件带来的需求偏弱等因素影响，房地产用铝量减少，2021年随着经济的复苏，房地产市场升温，用铝量出现增加，但2022年在宏观调控、需求下滑等因素影响下，房地产用铝量再次减少。2023年房地产市场部分数据走低，但在国家保交楼政策推动下，用铝量提升。2024年地产领域主要的新开工、竣工等数据延续下滑，用铝需求缩减。卓创资讯预计，2024年国内房地产市场用铝量为1180万吨，较去年减少44.31万吨，减幅3.62%。 未来五年，地产建筑领域或将延续调整态势，用铝需求继续窄幅走弱，直至低位震荡。地产建筑领域尽管有各种政策的支持，但房地产市场景气度呈明显下滑状态，带给国内大宗商品的是弱需求的现实，对于地产用铝而言也难以改变。但另一方面，铝作为优质建筑材料有其不可替代的用途和比其他材料更佳的适配性，其在新基建领域的应用场景也在持续拓展，这是铝需求量的基本盘所在，因而未来地产建筑用铝需求量仍有基本保障。预计20
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卓创资讯天然橡胶分析师吴伟茹 【导语】2024年由于原料产出不顺畅，持续性价格高位支撑国产SCRWF生产成本持续上涨。但随着宏观与产业的双重支撑下，胶价整体表现相对强势，全乳胶交割利润基本保持正向，从而一定程度上刺激企业生产加工积极性。那么目前天然橡胶胶种生产供应情况如何？本文将来进行详细分析。 原料价格持续高位??全乳成本震荡上行 2024年国产SCRWF生产成本呈现持续震荡上涨形态，运行区间在13500-18400元/吨水平。截至10月31日，SCRWF生产成本均值重心较2023年上调23.58%。年初西双版纳主产区胶树长势较好，3月中下旬迎来试割，整体符合季节性表现。但进入4月产区气候干旱状态，导致开割率不高，部分区域再度停割，原料产出稀少支撑收购价格持续偏强，企业生产成本不断攀升。6-7月份伴随着产区新胶的逐步上量以及替代指标流入，原料价格松动下滑。直至8-9月产区持续性降雨天气导致可开割天数减少，胶水上量不充分，原料价格受支撑持续上涨，企业生产成本亦不断抬升，直至10月中旬达到年内最高水平18400元/吨。 胶价高位运行全乳交割利润正向运行 全乳胶交割利润走势图可以看出，利润全年基本保持正向。由于2024年初胶树生长状况良好，气候条件正常，国内产区顺利开割，原料价格低位运行，SCRWF交割成本处于低位，而胶价受需求复苏影响表现较强，因此年初天然橡胶利润表现相当可观。然而，
周一，国际油价延续显著下跌，其中WTI原油主力收跌3.24%、布伦特原油主力收跌2.71%。 雪佛龙11日表示已经开始重新部署人员以恢复因飓风“米尔顿”而停产的墨西哥湾平台生产，飓风支撑的消退令油价承压，在原油需求前景仍存偏弱预期的情况下，市场或已重新交易供需宽松逻辑。此外，巴勒斯坦总统近期表示已与特朗普进行过通话，后者表示将努力制止战争，并期待两国的深度合作，市场对地缘局势升温情绪的消退同样令油价承压。从盘面表现来看，油价此前运行至前高阻力位后显著回落，在盘面未表现出止跌迹象之前，交易者仍应重视多单思路对应的潜在风险。 信息来源：光大期货研究所、Wind、公开资料 撰稿：姚涛 从业资格：F3082336 投资咨询资格：Z0018553 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
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来源：矿权资源网 周四（11月7日），埃赫曼印度尼西亚的首席执行官JeromeBaudelet在发表讲话时指出，印度尼西亚今年正面临镍矿石供应的显著短缺。这一短缺现象不仅反映了印尼国内镍矿石需求的快速增长，还从菲律宾到印尼的镍矿石进口激增中得到了进一步印证。 根据印尼统计局提供的最新数据，2024年前10个月，印尼从菲律宾进口了约700万吨镍矿石，这一数字与2023年全年的进口量374，454吨相比，呈现出惊人的增长态势。尤为值得注意的是，这些进口的镍矿石中，有近60%已经通过韦达湾港口出口到了世界各地。尽管目前这些进口量仅占印尼镍总消费量的一小部分，但镍矿石需求的持续高涨已经推动了市场价格超越了印尼政府设定的最低基准价格（HPM）。 Baudelet在讲话中还提到，尽管当前印尼镍矿石供应紧张，但展望未来十年，印尼完全有潜力成为全球最大的镍生产国。事实上，印尼近期已经在镍矿石产量上实现了大幅增加，这预示着该国在镍矿石生产和出口方面的强劲实力。 印尼镍矿石供应短缺的原因可能包括国内镍冶炼和加工能力的迅速扩张，以及电动汽车和可再生能源等新兴产业对镍原材料需求的不断增长。这些因素共同作用，使得印尼镍矿石市场呈现出供不应求的局面。 面对这一挑战，印尼政府和企业正在积极寻求解决方案。一方面，印尼政府正在加大对国内镍矿资源的勘探和开发力度，以提高镍矿石的自给率；另一方面，印尼企业也在加强与菲律
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蛋白粕： 周一，CBOT大豆下跌，受累于获利了结及原油疲软。周一原油价格下挫超过2%，也给市场带来外溢压力。巴西大豆播种面积达到预期的67%，超过去年同期的61%。阿根廷农业核心地区周末出现降雨，使得农民播种步伐加快。目前播种进度大概8%，超过去年同期水平，播种面积1860万公顷。国内方面，豆粕期货和现货跟随外盘上涨。钢联数据显示，豆粕库存大幅下降，因大豆单周压榨量在190万吨以内，供应减少，但提货速度加快，导致库存下降。现货供需改善有望持续，对盘面和期货合约均有提振。操作上，多单参与。 油脂： 周一，BMD棕榈油上涨，受助于新兴买盘和空头回补。MPOB报告利多，10月库存188万吨，环比减少6.32%，同比亦下降，低于市场预期的192万吨。其中产量基本符合市场预期，为180万吨，但出口表现较好，环比增加111.07%至173万吨。船运数据显示11月前10日出口环比下滑14.6%-17.1%，因印度节日备货采购需求减少。产量高频数据显示，马棕油11月1-10日产量环比减少3.49%-14.6%。国内方面，油脂延续走强态势，进口成本不断攀新高的棕榈油，及加拿大港口罢工的菜籽油等涨幅居前。相对来说，豆油表现平淡。数据显示，上周棕榈油库存攀升，豆油库存下降，其中豆油表观消费继续放量。我们依然看好豆油市场。操作上，买豆油卖菜油持有。 生猪： 周一，生猪期价延续震荡表现。生猪主连2501合约
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铜： 隔夜LME铜震荡走低，下跌1.42%至9299美元/吨；SHFE铜主力下跌0.85%至75900元/吨；国内现货进口窗口持续打开。宏观方面，随着特朗普胜选，市场提前进入“特朗普交易”，这表现在美元指数、美债和美股走强以及金铜原油价格出现回落。国内方面，国内化债信心较为坚决，或继续提振市场情绪。基本面方面，LME铜库存下降525吨至271875吨；SMM统计国内社会库存周一环比下降1.47万吨至17.78万吨；铜价出现快速回落，升贴水略显坚挺，表明此时下游并无恐慌态势，反而从社会库存表现来看，存在顺势补库的动作。美元指数强势短线压制住铜价走势，但随着海外宏观风险事件逐步落地，铜价关注焦点可能逐渐回到国内稳增长，因此对于铜价并不悲观，维系11月先抑后扬的判断。 镍&不锈钢： 隔夜LME镍跌1.47%报16070美元/吨，沪镍跌0.39%报128050元/吨。库存方面，昨日LME镍库存减少84吨至150252吨，昨日国内SHFE仓单减少119吨至28100吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-200元/吨。镍矿方面，周度镍矿内贸价格及溢价出现下调，但据铁合金在线，印尼未来镍矿定价政策将迎来大改革，hpm的定价基础将和LME镍脱钩，同时计划对镍矿征收税费，细则或将于11月公布，建议投资者紧密关注新政影响。不锈钢产业链来看，镍铁市场挺价意愿较强，但不锈
期货日报 近一个月以来，尿素期货主力合约维持在1800~1860元/吨区间整理。从尿素行业的供需分析来看，尿素行情中期或有反弹，但长期依旧偏弱。 2024年，尿素供应充足。受保供政策推进以及新增产能投产影响，尿素日产量最高上冲至20万吨，为近10年以来的高位。在高日产量的压力下，行业库存逐步累积。数据显示，截至11月第一周，企业库存已经达到120万吨，且社会库存持续累积。短期来看，尿素行业供应压力较大，这是造成行情偏弱的重要原因之一。 中期来看，供应方面或出现变量。历年来，受天然气供应、跟上游商谈判等因素影响，气头企业产量从11月中下旬开始会出现不同程度下滑，而气头产能占比20%，正常日产量保持在4万吨，历史上最大日减产量曾达到3万吨。虽然近年减产力度降低，但是工厂仍会例行检修。如果11—12月份气头企业进行例行减产，那么供应方面将给尿素中期行情带来一定支撑。长期来看，供应增加状态并未发生改变，包括华鲁荆州装置二期、陕西陕化、甘肃刘化、江苏恒盛等超过300万吨新增产能或将在四季度或明年一季度投产，这是造成尿素市场长期走势偏弱的重要原因。 复合肥行业作为尿素主要下游之一，往往是阶段性支撑尿素行情的重要因素。从生产周期来看，分为春季肥生产、夏季肥生产、秋季肥生产、冬储肥生产，而夏季肥、冬储肥的生产是能给尿素行情带来支撑的最重要的两个阶段，其间均会伴随着开工率的大幅提升。11月份以来，复
商品指数 小亚 11月12日 07:56 26
财联社11月11日讯（编辑赵昊）当地时间周一（11月11日），《联合国气候变化框架公约》第二十九次缔约方大会（COP29）在阿塞拜疆首都巴库正式开幕。 在去年阿联酋举办的COP28上，各国一致同意逐步摆脱化石燃料以在2050年实现净零排放，呼吁到2030年将全球再生能源产能增加两倍，并敲定COP29在阿塞拜疆举办。 但在这一年之间，阿塞拜疆国家石油公司（SOCAR）却计划增加化石燃料的新产量。GlobalWitness在官网发文称，自宣布阿塞拜疆成为COP29主办国以来，SOCAR已与外国公司签署了25项协议。 GlobalWitness称，这些协议涉及数十亿桶石油和天然气的生产和交付，总价值可能超过80亿美元，几乎是前12个月合同价值（30亿美元）的三倍。 另根据RystadEnergy数据的分析，到2050年，SOCAR中44%的产量是新的石油和天然气，这一比例在全球所有国家石油公司中排名第二，仅次于安哥拉国家石油公司（Sonangol）。 上周，欧盟气候监测机构哥白尼气候变化服务局（C3S）预测，2024年的全球平均气温将比工业化前的1850年至1900年间气温水平高出1.5摄氏度，甚至1.55摄氏度以上。 而在2015年通过的《巴黎协定》中，各国政府同意通过合作，在未来几十年内将全球平均气温升高的幅度控制在1.5摄氏度以下。国际能源署曾表示，2023年就不应该有新的上游石油
商品指数 小亚 11月12日 07:56 25
本周观点 1）行情回顾： 本周沥青期货价格震荡偏强。原油价格震荡反弹，沥青期价跟随上涨。而现货端随着逐渐进入冬季，北方刚需出尽，南方需求偏稳，沥青出货需求平淡。考虑炼厂控制排产托底成本价，需求前景偏弱势看待且油价中枢预期下调下，沥青价格或以区间震荡看待。 2）基本面数据： 本周沥青期货价格震荡偏强。截止11月8日，沥青主力合约收于3345元/吨，环比11月1日3276元/吨上涨69元/吨，涨幅2.1%。 本周现货价格稳定回落。截止11月8日，山东重交沥青现货价为3505元/吨，环比11月1日3545元/下跌40元/吨，跌幅1%。 本周基差转弱。截止11月8日，山东期现基差录得160元/吨，环比11月1日269元/吨回落。 本周沥青供应回落。11月8日当周，中国沥青产量为45.2万吨，环比11月1日当周50.6万吨回落11%。 本周销量需求回落。11月8日当周，24家样本企业销量为24.1万吨，环比11月1日当周27.89万吨回落14%。 本周去库节奏放缓。11月8日当周，国内27家样本企业沥青厂内库存为50万吨，环比上周51.6万吨回落3%。 本周利润亏损基本持平。11月8日当周，经钢联测算的山东沥青生产毛利为-638元/吨，环比11月1日当周-639元/吨基本持平。11月8日，BU-Brent裂解差为-10.0美元/桶，环比11月1日-10.1美元/桶基本持平。 3）观点：单边：
商品指数 小亚 11月12日 07:40 22
11月11日，据韩国资讯媒体《首尔经济》（????）报道，当地时间10日凌晨4时20分左右，韩国大型钢铁企业浦项制铁厂区突发爆炸事故，现场浓烟滚滚，报道称“爆炸规模很大”。爆炸发生时，工厂内有8名工作人员在工作，其中1人受伤，其他7人被疏散，伤者已被送往医院接受治疗。浦项公司人员表示，目前暂停了该工厂的生产，公司仍在评估该设施何时重新启用。 据悉，发生事故的是浦项的3号Finex炉，该炉属于非高炉炼铁装备。2014年12月30日在浦项厂建成投产，年产能200万吨，是已知的目前全球最大规模的单体非高炉炼铁装备。 （转自：煤炭视界）
商品指数 小亚 11月12日 07:40 24
美元进一步攀升，使得以美元计价的大宗商品吸引力下降 此前OPEC+决定推迟预期的增产和中东紧张局势助长了风险偏好，但这种情绪后来已逐渐消散 OPEC+推迟增产的举动“只是暂时增加了供应风险担忧，从而推高了原油价格，”道明证券大宗商品策略师DanielGhali在给客户的报告中表示。他还表示，“如果与石油供应相关的地缘政治风险没有重现，这种情况将有利于价格继续下行” 原油交易员还在评估迈向2025年的全球需求前景，以及唐纳德·特朗普重返白宫的影响，包括美元飙升和以色列与伊朗之间的紧张局势 投资者本周将看到一系列有影响力的报告，首先是周二来自OPEC的展望，美国能源信息管理局（EIA）将于周三发布其短期预测，接着是国际能源署（IEA）周四发布的报告 WTI12月原油期货下跌3.3%，结算价报每桶68.04美元 布伦特1月原油期货结算价下跌2.8%，报每桶71.83美元
商品指数 小亚 11月12日 07:40 21
FranciscoBlanch等分析师在一份报告中称，随着2025年非OPEC产油国石油供应增长加速、需求增长放缓，OPEC+面临“艰难抉择”。 非OPEC国家的原油供应明年将增加140万桶/日，2026年将增加90万桶/日。OPEC+在2025年恢复早前暂停的生产的计划“令市场情绪承压，料将抑制潜在供应干扰的利好影响”。
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专题：光大期货热点追踪视频合集 光大期货1111热点追踪：到底谁买走了高价的棕榈油？
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一、行情走势回顾 10月以后甲醇期货高开低走，下旬起震荡反弹。十一假期以后，商品市场与股市共振，加之假期期间国际原油大幅上涨，节后首个交易日甲醇大幅高开，但日内盘面即大幅回落，三根阴线后回吐全部涨幅，此后多项政策不及预期，加之甲醇自身供需偏宽松，金九银十旺季成色不足，盘面持续偏弱运行，主力2501合约最低2374点，10月下旬市场情绪逐步修复，基于宏观不确定性，市场多空双方均较为谨慎，盘面窄幅震荡，月底受伊朗装置停车等消息影响，甲醇在化工品中表现相对偏强，11月主力合约再度上涨至2500点以上，11月8日当周，随着宏观事件的逐项落地，部分资金获利了结，加之国内宏观刺激政策略不及预期，盘面回调。现货市场表现趋同，国庆后多数地区价格均有所下跌，11月上旬市场情绪有所回暖，但整体看，下游贸易商观望情绪仍较浓，刚需采购为主，入市较谨慎：截至11月8日，江苏太仓地区进口甲醇市场价2490元/吨，月环比跌135元/吨，广州国标甲醇市场主流价2480元/吨，月环比跌100元/吨，西北陕西地区市场主流价2080元/吨，月环比跌170元/吨，内蒙古地区市场主流价1985元/吨，月环比跌55元/吨，川渝地区市场主流价2370元/吨，环比涨45元/吨，鲁南地区市场主流价2310元/吨，环比跌80元/吨。 华东地区基差走弱，伊朗装置停车虽有缓解未来港口高库存预期，但近期到港量依旧维持高位，且港口与内地仍有
转自：新华财经 美国大选结果落地引发市场对农产品贸易前景的担忧。在此背景下，美豆价格反弹走高，豆油也一举从被动跟涨转为主动上涨。卓创资讯监测显示，截至11月8日，一级豆油全国均价9028元/吨，较三季度末涨792元/吨，涨幅9.62%，刷新年内新高。虽然涨势仍较基本面偏强的棕榈油市场略弱，但较前期被动涨势有较大改观。 展望后市，随着后期贸易环节成为油粕供应最大的不确定性因素，预期将进一步对豆油市场形成上行驱动。 因国产大豆产量无法满足国内市场对油粕的需求，因此中国大豆压榨企业原料依赖进口，大豆进口依存度在90%左右。大豆主产国中，巴西产量及对外供应量最大，也是中国大豆进口来源国中占比最大的一个，巴西大豆占中国进口大豆的60%-70%以上，年进口量在6000万吨左右；排名第二位的为美国，美豆在中国大豆进口量中占比约为20%-30%，年进口量在2800万吨左右，其次是阿根廷，占比约在5%-10%不等，年进口量在300万吨左右。美豆在中国大豆的进口供应中具有一定的地位。 随着美国大选结果的落地，特朗普在竞选中有关关税的表态，不仅令市场忧特2018年自美国大豆进口量同比缩减49.35%?的状况重现。但需要看到的是，不同于2018年，2024年的豆油市场供需格局并不像当年度那样过于宽松。 2018年国内豆油库存持续在100万吨上方高位运行，已达多年来的历史高位，最高逼近175万吨，供大于求局
转自：新华财经 新华财经北京11月11电（记者王小璐）受广西制糖行业发布自律公约影响，上周五（11月8日）晚间郑糖强势反弹。今日开盘，郑糖各合约仍延续涨势，其主力合约最高涨至5947元/吨。 11月8日，广西制糖行业发布《2023/24年榨季广西制糖行业自律公约》，糖厂承诺开机生产时间不早于2024年11月20日，制约行业乱象，维护榨季制糖生产和糖料蔗购销秩序。消息发布后，当日郑糖夜盘出现反弹，与原糖走势背离。 短期来看，申银万国期货研报分析，目前巴西榨季产量下调支撑市场，当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。华创期货研报也指出，预计白糖期价短期维持震荡，巴西主产区持续降雨影响收割进度，且甘蔗品质降低导致制糖比例意外下降。 但对于中长期走势，机构预计白糖存在丰产预期，供需格局将仍旧宽松。 数据显示，国内新糖增产带来供应增量。据中国糖业协会，截至10月底，本制糖期全国共开榨糖厂30家。其中，甜菜糖厂28家，甘蔗糖厂2家。本制糖期已产食糖39.21万吨，同比增加1.73万吨；销售食糖11.62万吨，同比增加0.11万吨。 华创期货研报进一步分析，未来白糖存在丰产预期，供需格局仍旧宽松。随着国内北方甜菜逐渐上市，南方甘蔗陆续开始压榨，国内糖新榨季存丰产预期。此外，Unica数据显示，巴西中南部10月上半月糖产量244万吨，同比增加8%，且印度、泰国也有丰产预期，或限制糖价上行空间。
卓创资讯鸡蛋市场分析师刘梅 【导语】10月份河北鸡蛋市场需求减弱，但供应略减，蛋价先跌后涨，跌幅小于业者预期。11月市场需求呈下降趋势，蛋价仍有下跌预期，但供应或小幅减少，加之低温天气利多鸡蛋存储，蛋价走低时业者或产生惜售情绪，导致蛋价下跌受阻。 10月河北鸡蛋价格先跌后涨 10月河北鸡蛋价格走势与全国均价基本一致，呈现先跌后涨走势，10月份河北鸡蛋月均价为4.27元/斤，环比跌幅8.17%。其中上旬蛋价跌至低位，10月10日，河北鸡蛋均价跌至4.05元/斤，为月内最低点，之后蛋价转为上涨走势，21日河北鸡蛋日均价涨至4.52元/斤，月末在4.40-4.50元/斤之间窄幅震荡。 10月份河北鸡蛋市场供应减少 自9月中旬开始，鸡蛋价格弱势走低，业者对后市行情信心不足，淘鸡意向有所提升，加之10月初河北蛋价跌至低位，部分养殖单位顺势淘汰大日龄蛋鸡，10月第二周，河北淘汰鸡出栏量环比增幅10%左右，之后养殖单位虽淘鸡意向有所下降，但也适量产蛋率低下的大日龄蛋鸡。根据卓创资讯监测数据显示，10月份河北样本淘汰鸡出栏量较环比稍降0.26%。淘汰鸡出栏量虽然略减，但由于6月份养殖单位补栏量减少，月内新开产蛋鸡数量明显下降，河北地区小码鸡蛋占比环比下降2个百分点。综合来看，10月份河北在产蛋鸡存栏量略有下降。根据卓创资讯监测数据显示，10月份河北省在产蛋鸡存栏量约为1.06亿只，环比降幅0.28
商品指数 小亚 11月11日 14:24 31
一、宏观 上周时间万众瞩目的美国大选终于落幕，特朗普在再度胜出并出任美国新一任总统之际，市场对于美国后续政策变化的预期再度出现了明显的波动，同时美联储在上周时间也再度宣布降息25个基点，虽然该决议基本符合市场的预期结果，但政策声明中删除关于通胀取得进展和对达成目标更有信心的表述，强调关注就业和通胀双重风险，同时美联储主席鲍威尔也表示后续将根据经济情况加快或放慢降息步伐，这导致市场进一步减少了对美联储明年降息的押注，从该角度来看后续金融属性或持续对油价施压。而在政治属性方面，上周时间有市场消息称伊朗对最近以色列袭击的回应可能涉及携带更大弹头的导弹和其他武器，虽然伊朗没有在美国大选之前做出行动，但后续有以色列官员称后续关于“不打击伊朗石油和核设施”的决议可能做出改变，这或导致后续地缘属性的不确定性再度被拉高，进而对油价造成剧烈影响。 二、基本面 商品属性之中，近期影响油价的主要因素均集中在供给侧的变化之上。其中，上周之前OPEC+曾表示将此前原定于明年1月开始的增产计划再度推迟一个月时间，此后俄罗斯方面传出消息称OPEC+将在明年初决定更进一步的计划，这将导致今年剩余的时间之内市场或依然面临着供给侧收紧的局面。但同时，此前有数据机构传出消息称由于利比亚内战的逐步平息，该国的产量修复导致OPEC+整体的产量在10月之中有所增长，这在后续或成为压制油价的要素之一，若后续利比亚的产量得以持续
商品指数 小亚 11月11日 13:56 29
11月10日，MetalMiner报道称，即将上任的特朗普政府可能会将资金从可再生能源项目上转移出去，这可能会影响对钢、铜、镍和钴等金属的需求。尽管联邦政策可能发生变化，但州级举措和市场需求可能会继续推动可再生能源行业的增长。 随着特朗普政府的上任，可再生能源行业可能会在来年见证市场变化。拜登政府优先考虑扩大可再生能源系统，包括电动汽车等更具体的项目。然而，特朗普政府可能会将资金转移到其他领域，这可能会给某些金属带来一些看跌压力。 由于特朗普的新政府尚未上台，这些确切的市场变化目前仍不清楚。然而，硅、钴、铜、镍和其他可再生能源金属等金属的买家应为政策变化导致的潜在市场变化做好准备。 铜在太阳能技术和电线中很常见，由于全球需求不断增长及其在电气化和电网增长中的关键作用，铜的价格有所上涨。与此同时，来自储能和电动汽车行业的需求压力继续影响镍和钴。 此外，钢板仍然是建造风力涡轮机结构的基础，其价格因需求下降和国际贸易政策的综合影响而波动。对于采购这些金属的公司来说，了解市场驱动因素并确保稳定的价格对于项目规划和成本管理至关重要。了解在需求下降的市场中压缩成本如何支持采购团队管理这些不稳定的条件。 特朗普再次当选美国总统带来了可能影响可再生能源行业的潜在政策转变。例如，特朗普政府可以制定计划，将《减少通货膨胀法案》（IRA）中未使用的资金转移到其他地方，该法案为特定能源项目和可再生能源系统
商品指数 小亚 11月11日 13:40 33
【ccmn.cn摘要】通胀加剧阻碍降息进程，隔周伦锌收跌2.83%；年底冲量炼厂提产，精炼产能缓慢恢复，加上消费端难以驱动沪锌突破上方，料今现锌下跌。 【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌疲软走跌，开盘报3063美元/吨，高点报3071.5美元，低点2970美元，尾盘收于2984美元，跌87美元，跌幅2.83%；成交量12422手减少1169手，持仓量242994手增加113手。隔夜沪锌2412主力偏弱震荡，收于24855元/吨，跌335元，跌幅1.33%。 长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：特朗普胜选引爆美股热情，但其政策计划引发市场对经济的担忧情绪，通胀或进一步加剧，经济或出现过热现象，阻碍美联储降息进程，市场对明年美联储降息预期大大降低，风险资产乐观情绪降温明显，隔周LME金属市场全线下跌，伦锌疲软走弱收跌2.83%至2984美元。国内矿企陆续开启季节性检修计划，海外矿山扰动不断，加上进口窗口关闭，进口量或出现下降局面，但即使在锌精矿供应紧张的情况下，冶炼厂由于前期检修并无开工，仍有存量在库，临近年底冲量行动，冶炼厂检修后陆续复工提产，精炼锌产能或逐渐恢复，供给端悲观担忧情绪缓慢恢复，叠加“金九银十”旺季不旺，步入消费淡季后更加难以驱动沪锌突破上方空间，近期持续处于高位震荡运行，预计今现货锌下跌。（长江有色金属网cjys.cn研发团队0592-56688
商品指数 小亚 11月11日 12:02 21
【ccmn.cn摘要】风险资产乐观情绪降温，隔周伦铅收跌0.66%；终端消费淡季氛围浓厚，铅蓄电池成品库存由降转增，下游拿货情绪不佳，料今现铅下跌。 【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅震荡下行，开盘报2031.5美元/吨，高点报2052.5美元，低点2022美元，尾盘收于2023.5美元，跌13.5美元，跌幅0.66%；成交量3912手减少913手，持仓量137553手减少102手。隔夜沪铅2412主力合约偏弱震荡，收于16805元/吨，跌80元，跌幅0.47%。 长江铅业网（pb.ccmn.cn）今日现货铅价行情预估：中国10月CPI同比上涨0.3%，环比下降，PPI同比降幅扩大至2.9%，中国经济数据相对乐观，但海外宏观情绪面仍处于谨慎态度，尤其是在特朗普赢得美国大选后，市场对其即将发布的一系列政策计划表现担忧情绪，或进一步拉动通胀升温，风险资产乐观情绪降温明显，隔周伦铅震荡走弱收跌0.66%至2023.5美元。受到河南河北地区重污染天气，以及安徽、江苏等地区环保督察影响，再生铅企业排产整体有所下降，减停产范围有所扩大，供给端增量放缓，对铅价支撑力度增强，但由于终端消费淡季氛围浓厚，铅蓄电池企业成品库存由将转增，部分企业出现减停产现象，且原材料仍有库存，拿货情绪不佳，震荡行情下入市询价积极性偏弱，持货商挺价持续性欠佳，预计今现货铅下跌。（长江有色金属网cjys.cn研发团队0
铜：美元强势铜价回落 1、宏观。海外方面，美国10月ISM服务业PMI指数为56，创2022年7月以来新高，高于预期值53.8和前值为54.9，其中就业指数增长强劲。美联储在11月份议息会议上如期降息25个基点至4.5%-4.75%，放缓降息步伐符合市场预期。会议声明整体变化不大，但删除了有关通胀目标“更大信心”和“进一步进展”的表述，体现出美联储对未来政策不确定性的隐忧。CME利率观察工具显示，12月降息25bp的概率接近80%，不降息的概率由前一日的31%回落至20%。国内方面，国内化债信心较为坚决，或继续提振市场情绪。 2、基本面。铜精矿方面，国内TC保持低位偏弱报价，表明铜精矿仍然紧张，但四季度粗铜检修力度较大，或缓解部分焦虑，市场关注长单谈判。精铜产量方面，国内10月电解铜产量99.57万吨，环比下降0.86%，同比增加0.19%，累计同比增加4.79%；11月电解铜预估产量98.09万吨，环比下降1.48%，同比增加2.01%。四季度检修力度环比三季度增大，产量环比小幅下降概率较大。进口方面，国内9月精铜净进口同比下降1.1%至30.64万吨，累计同比下降0.93%；9月废铜进口量环比下降5.43%至16.03万金属吨，同比下降5.84%，累计同比增加15.71%。库存方面来看，截止11月8日全球铜显性库存较上周（1日）统计下降1.5万吨至60.5万吨，其中LME库存增
商品指数 小亚 11月11日 12:02 22
早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。纯碱跌超3%，铁矿、聚氯乙烯（PVC）、烧碱、焦炭、焦煤、玻璃、BR橡胶、螺纹钢跌超2%。涨幅方面，棕榈油、氧化铝涨超2%，菜油涨近2%。
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