2025-01-14 23:02:20
利率债二级
周二债市情绪积极，成交量小幅回升。国债期货10Y主力合约低开后震荡走高，最终全天收涨0.13%，振幅0.248%。联动银行间利率债现券下行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净投放479亿元】中国央行今日开展550亿元7天期逆回购操作，因今日有71亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放479亿元。数据方面：无
一级市场：
250205，10年期，中标利率1.6194，全场倍数2.18倍，边际倍数1.11倍。招标结束前，中债估值1.6725，二级市场对峙在1.6725/1.67，最新成交在1.67。中标综收1.6558（缴款日），中标综收较估值低1.67BP，较最新成交价格低1.42BP。
250002，30年期，中标利率1.9200，全场倍数3.56倍，边际倍数3.27倍。招标结束前，中债估值1.905，二级市场可比券对峙在1.9075/1.905，最新成交在1.905。中标综收1.922（缴款日），中标综收较估值高1.7BP，较最新成交价格高1.7BP。
250001，1年期，边际利率1.23，加权利率1.16，全场倍数2.53倍，边际倍数1.84倍。招标结束前，中债估值1.23，二级市场可比券对峙在1.3/1.235，无成交。边际综收1.26（缴款日），边际综收较估值高3BP。
09240432，2年期，中标利率1.3953，全场倍数3.81倍，边际倍数1.14倍。招标结束前，中债估值1.5241，二级市场暂无对峙，最新成交在1.51。中标综收1.4722（缴款日），中标综收较估值低5.19BP，较最新成交价格低3.78BP。09240417，7年期，中标利率1.6219，全场倍数3.01倍，边际倍数1.07倍。招标结束前，中债估值1.6747，二级市场暂无对峙，最新成交在1.67。中标综收1.6419（缴款日），中标综收较估值低3.28BP，较最新成交价格低2.81BP。
二级市场：
国债方面：
69D贴现国债249956无成交；1年国债240021成交在1.21-1.235；3年国债230015成交在1.38-1.42；5年国债240001成交在1.4-1.44；7年国债240013成交在1.52-1.5725；10年国债240011成交在1.6125-1.655；30年国债2400006成交在1.86-1.915；
金融债方面：1年国开200208无成交；1年非国开240431成交在1.42-1.47；3年国开220208成交在1.48-1.54；3年非国开240313成交在1.505-1.54；5年国开240208成交在1.475-1.5425；5年非国开240315成交在1.55-1.59；7年国开220220成交在1.695-1.735；7年非国开240307成交在1.66-1.665；10年国开240215成交1.65-1.6875；10年非国开240430成交在1.715-1.745。
利率债短券
今日资金面波动巨大，短券成交活跃，收益率小幅上行。
周三招标：
91D259905550亿
182D259904550亿
1.074Y250401X1130亿
周三上市：
1Y250301
1Y250201X1
今日招标：1Y250001加权利率1.16%边际利率1.23%全场倍数2.53倍边际倍数1.84倍
地方债二级
今日早盘受资金影响,买盘情绪较为受限,整体交投清淡,下午资金放松后地方债情绪转暖,10Y以上超长随市场迅速下行2bp左右。
2.01Y16064020安徽061.28票面3.35估值0.1299（一般债）
3.04Y210503121福建债011.34票面3.38估值1.3840（一般债）
3.36Y19800821青海债041.4票面3.30估值1.4176（一般债）
5.01Y17398023湖北011.53票面2.95估值1.5504（一般债）
5.2Y10198323山东211.54票面2.93估值1.5639（一般债）
5.36Y200548220河南债231.57票面2.94估值1.5729（一般债）
5.74Y237123723辽宁债391.7票面2.77估值1.6777（一般债）
6.38Y240540124湖北债191.67票面2.30估值1.6752（一般债）
6.42Y240541524北京债311.6925票面2.26估值1.6922（项目债）
6.78Y247113224山东债671.7票面2.06估值1.6930（一般债）
6.88Y247121724江苏债361.693票面1.95估值1.6997（项目债）
7.45Y227131522云南债221.785票面2.94估值1.7803（项目债）
9.04Y240501924广东债041.805票面2.65估值1.7957（项目债）
9.32Y240527024广东债261.8票面2.45估值1.8022（项目债）
9.5Y80916724湖南231.81票面2.37估值1.8081（一般债）
9.5Y80916724湖南231.8票面2.37估值1.8081（一般债）
9.53Y23189524上海101.81票面2.30估值1.8068（项目债）
9.54Y240563324陕西债201.835票面2.31估值1.8233（项目债）
9.59Y240573624山东债401.835票面2.26估值1.8235（项目债）
9.7Y80918924北京621.81票面2.10估值1.8104（项目债）
9.87Y247120424浙江债561.8票面2.14估值1.8138（项目债）
9.87Y247123324贵州债391.855票面2.23估值1.8619（项目债）
11.79Y17387021四川471.875票面3.59估值1.8793（项目债）
17.45Y227133122甘肃债222.11票面3.29估值2.0776（项目债）
18.53Y230577323内蒙古债192.1票面3.10估值2.1262（项目债）
19.7Y240598524广东债812.07票面2.21估值2.0830（项目债）
19.87Y247121424浙江债662.085票面2.37估值2.0830（项目债）
19.87Y247122924辽宁债302.1票面2.41估值2.1276（项目债）
19.87Y247123424贵州债402.12票面2.41估值2.1276（项目债）
19.89Y247131024湖北债902.065票面2.28估值2.0850（项目债）
29.21Y240520124陕西债052.07票面2.65估值2.0770（项目债）
29.7Y240599724云南债312.105票面2.21估值2.1075（项目债）
29.7Y240599124江苏债292.08票面2.21估值2.0706（项目债）
29.78Y247112624山东债612.085票面2.40估值2.0764（项目债）
29.88Y247126324河南债822.08票面2.29估值2.0763（项目债）29.91Y247126924安徽债792.06票面2.21估值2.0763（项目债）
债券借贷
今天活跃券需求出现分化，全天成交2049亿，较昨天减少272亿。
活跃券供需方面，240215需求继续增加，跨月供不应求，月内则是以短期限为主均衡偏紧，借贷余额增加42亿，集中度28.1%上升1.1%。另外一只10年国开240210需求也小幅增加，月内均衡跨月紧张。240011需求有所减弱，月内转松跨月均衡偏紧，借贷余额下降29亿，集中度23.1%下降0.8%。30年国债方面2400006隔夜均衡，跨月依然紧缺供不应求，借贷余额增加3.5亿。
价格方面，240215、250205、特别国债加权稳定，240017240006上涨1bp，240410上涨12bp，其他券价格变化不大。
