2024-06-28 13:22:12
周四，美元指数在美盘前有所回落，但很快收复大部分失地，最终收跌0.11%,截至目前，美元报价106.03。
美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值录得3.7%,高于前值和市场预期的3.6%;美国第一季度实际GDP年化季率终值被上修至1.4%,而美国第一季度实际个人消费支出季率终值则被大幅下修至1.5%,低于前值和市场预期的2%。
美国至6月22日当周初请失业金人数录得23.3万人，低于预期的23.6万人，也低于前值的23.8万人。美国上周续请失业金人数升至2021年底以来的最高水平；此外，美国5月成屋签约销售指数月率仅录得-2.1%,大幅弱于预期的2.5%。
亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，通胀正朝着“正确方向”发展，第四季度可能会降息，预计2025年将进行四次降息，每次25个基点。
IMF下调美国今年经济增速目标至2.6%,预期其PCE到2025年中回到2%。
据日经新闻：日本将任命Mimura为货币主管，取代神田真人，任命将于7月31日生效。
机构观点汇总
澳大利亚国民银行：美日升破161市场可能不像以前那样担心了
周五，在关键的美国通胀数据公布之前，美元迈向连续第二个季度上涨，兑日元跳升至近四十年来的新高。无论是隔夜美债收益率的下降，还是显示东京CPI稳健上涨的数据，都无法阻止日元的下跌。本季度日元兑美元下跌了6%，今年迄今下跌了12%，跌幅居G10货币之首，欧元兑日元则创下历史新低。澳大利亚国民银行外汇策略主管RayAttrill表示：“在低波动性环境下，市场对套息交易的渴求依然存在。美/日在没有干预的情况下升破了160之后，我不认为市场会像在160之前那样担心。”
瑞银：美元涨势或不太可能持续
美元最近一直受到需求提振，接近今年最高点。这种强劲表现反映了多种因素的组合，其中包括美联储长期高息与欧央行、瑞士央行和加拿大央行进入降息周期的鲜明对比。此外，由于投资者通常将美元视为避风港，围绕法国议会选举的政治不确定性也可能令美元受益。美元在短期内仍可能面临进一步上行压力。尤其是如果特朗普与拜登进行首轮辩论后被认为前者更有可能赢得大选，这可能会提振美元。因为如果共和党赢得国会控制权，美国有可能放松财政政策。此外，如果周日法国议会选举结果显示，右翼或左翼优势较大，则可能会削弱欧元。
不过，我们认为近期美元的强势在未来几个月应会消退，因为美国经济增长放缓使美联储能在9月开始降息。随着市场开始对美联储降息周期进一步定价，我们认为估值较高的美元也应面临下行压力。最后，对美国财政赤字规模的担忧可能成为美元的另一个长期不利因素。
凯投宏观：日本央行可能在7月会议加息
凯投宏观亚洲经济主管MarcelThieliant表示，日元兑美元汇率本周跌至数十年低点，日本央行越来越担心进口成本的上升会给通胀带来上行风险。事实上，6月东京CPI数据显示，对进口成本最敏感的部分价格涨幅有所回升。虽然日本央行可能希望看到基础通胀加速不止一个月，但5月份强劲的工业生产和零售销售数据所预示的经济活动反弹，应该会使日本央行在7月会议上倾向于上调政策利率。
法农信贷：日元贬值挑战干预门槛，三大因素或可阻止美/日上涨
美元/日元已经突破了导致4月和5月日本当局进行外汇干预的水平。日本首席外汇事务官神田真人的警告仍然很强烈，在我们的口头干预等级中处于6-7级。事实上，神田真人今日加大了口头干预力度，他补充称，不希望看到外汇市场出现“单向”波动。神田真人的言论令交易员们暂停下来思考。但神田真人并没有提到有必要对抗外汇市场的“过度波动”。从过去28天的低点到高点来看，美元/日元已波动大约6-7个大数（600-700点），尚未达到神田真人常说的10个大数（1000点）。因此，交易员正在逐步推高美元/日元，并测试日本财务省的容忍度。
实际上，只有三个因素可以阻止美元/日元的上涨：①外汇干预；②美日利差更大幅度地走低；③避险事件导致波动性飙升，投资者放弃套利交易。日本当局在周五美国核心PCE数据公布前进行干预的风险似乎不大，除非日元波动大幅上升。周五在美国PCE数据发布之前，还将公布东京CPI数据，对于几周后公布的日本全国数据以及日本央行7月会议而言，东京CPI数据是一个很好的领先指标。由于日本利率市场对7月份政策加息的预期略高于50%，东京CPI数据对日元构成了重大的双向风险。
瑞穗证券：除非美联储降息，美日恐难大幅下跌？
预计日本央行不会进一步加息，因为通胀将开始视为缺乏持久力。考虑到消费者支出持续低迷，以及政府在可能提前举行众议院选举前的强烈抵制，加息可能很难实现。春季工资增长确实令人印象深刻，但对消费者价格的传导程度显然仍有待观察。此外，随着海外央行转向降息模式，日元在较长时间内可能开始面临上行压力，而且我们预计，随着全球经济放缓开始抑制企业盈利，任何工资与物价之间的良性循环都将相对较快地偏离轨道。
市场接下来将等待日本央行缩减日本国债购买规模的判断。若资产负债表相对较快地缩减，利率可能面临上行压力。然而，我们确实预计，如果对进一步加息的预期继续回落，今年下半年日本国债收益率将面临一定的下行压力。
尽管市场担心日本财务省可能会买入日元进行干预，但我们认为目前美日大幅下跌的可能性较小，除非美国利率进入明显的下行趋势。不过随着美联储进入降息周期，美日可能会在今年下半年跌至140下方。
（亚汇网编辑：林雪）
