2025-03-17 13:21:58
周一（3月17日），美原油价格交投于67.690美元/桶附近，涨幅为0.76%。
供需关系失衡
需求端疲软：从全球主要原油消费国的数据来看，需求减弱趋势明显。中国作为全球最大的原油进口国之一，2025年1-2月，原油进口量为8385.4万吨，较去年同期的8830.4万吨下滑了5.0%。不仅如此，成品油进口量也同步下降，同期成品油进口量为634.3万吨，较去年同期的757.1万吨下滑16.2%。印度作为世界第三大石油进口国和消费国，2月份的石油进口量比上月下降0.8%，至每日约500万桶。韩国作为全球第五大原油购买国，韩国海关服务公布的初步数据显示，2月进口原油总计为1010万吨，低于上年同期的1190万吨。这些数据表明，全球主要经济体对原油的需求在近期出现了明显萎缩，主要原因在于全球经济增长放缓，工业生产活动减弱，对原油的基础需求下降。
供应端增加预期：国际能源署（IEA）在3月13日发布的石油市场月报中指出，今年全球石油供应可能过剩约60万桶/日，并且此前该机构已经下调了2025年的需求增长预测。若OPEC+取消减产，且部分成员国未能遵守配额出现产量超标，供应过剩量可能会进一步增加40万桶/日。石油输出国组织（OPEC）虽维持对2025年全球石油需求相对强劲增长的预测，称2025年全球石油需求将增加145万桶/日，2026年将增加143万桶/日，但同时公布的产量数据显示，2月份OPEC的产量增加了36.3万桶/日。此外，美国作为全球重要的产油国，其原油产量持续增加。EIA预计2025年美国原油产能将继续刷新历史新高，平均为1361万桶/日，2026年将进一步增加到1376万桶/日。供应端的增加预期，使得市场对原油供过于求的担忧加剧，成为推动油价下行的重要因素。
机构预测调整
高盛在3月17日发布报告，将2025年12月布伦特原油价格预测下调5美元至71美元/桶，WTI原油预测为67美元/桶。同时，将2026年布伦特原油的平均价格预测修订至68美元/桶，WTI原油为64美元/桶。此外，高盛还调整了对石油需求的预期，现预计2025年石油需求将增长0.9万桶/日，而此前预计为1.1万桶/日。机构预测的调整，反映出市场对原油价格和需求前景的悲观预期，进一步影响了投资者的信心，加剧了油价的下跌压力。
地缘政治因素
地缘政治局势对原油市场的影响始终存在。尽管俄乌冲突达成了30天停火协议，但后续局势发展仍充满不确定性。此外，胡塞武装在红海的行动，导致该地区航运受阻，影响了原油的运输通道。不过，目前来看，这些地缘政治事件对原油供应的实质性影响尚未完全显现，市场更多是基于对潜在风险的担忧而做出反应。但如果地缘政治紧张局势进一步升级，将可能对原油供应造成冲击，改变当前的市场供需格局，进而影响油价走势。
（亚汇网编辑：章天）
